Intervju: RF Laffertys Robert Hackel: Dell och HPE bland dolda AI-vinnare

USA:s aktier förblir anmärkningsvärt motståndskraftiga, även när en konfrontation mellan USA och Iran kring Hormuzsundet fortsätter.

S&P 500 steg med mer än 16 % under april och maj, en prestation som enligt Deutsche Bank Research bara uppnåtts fyra gånger tidigare sedan andra världskriget.

Rallyt har också drivits av förnyad entusiasm kring artificiell intelligens efter den senaste rapporteringssäsongen, som övertygat många investerare om att teknikaktier fortfarande har utrymme att stiga trots de kraftiga uppgångarna de haft de senaste åren.

Analytiker delar i stort den uppfattningen.

I sin Mid-Year Outlook 2026 skrev JPMorgan att även om konflikten i Mellanöstern dominerade marknadsfokus under årets första halva, är artificiell intelligens sannolikt den mer bestående drivkraften för investeringarnas avkastning framöver.

I detta sammanhang talade Invezz med Robert Hackel, Chief Operating Officer på RF Lafferty, en fullservice broker-dealer med huvudkontor i New York som erbjuder detaljhandel, förmögenhetsförvaltning samt institutionell försäljning och trading med mera, för att mäta investerarsentimentet.

Hackel delade sina synpunkter på potentiella tillflyktsorter om störningarna kring Hormuzsundet kvarstår, om sydkoreanska och taiwanesiska aktier har mer utrymme att stiga, och var investerare som kan ha missat den inledande AI-drivna vågen fortfarande kan hitta möjligheter.

Utdrag:

Invezz: Hur påverkar de nuvarande makroförhållandena, inklusive de geopolitiska störningarna relaterade till Iran-kriget, stigande oljepriser och AI-handeln, er verksamhet på RF Lafferty?

När volatiliteten ökar på kort sikt, antingen av geopolitiska skäl eller genom störningar i råvaror, ser man en tillfällig inbromsning i investeringar eftersom klienter omvärderar portföljer och minskar risk.

Denna gång har varit lik tidigare händelser, och vi bör se en uppgång i affärsaktiviteten när dessa risker och binära händelser blir tydligare.

Ur ett marknadsperspektiv är det ena som marknaderna aldrig gillar enkelt: det okända.

Det är alltid svårt att planera för och tenderar att få både privat- och institutionella investerare att gå in i ett vänteläge där de avvaktar mer klarhet.

USA-aktiernas motståndskraft och tillflyktsorter om Hormuz hålls stängt

Invezz: USA-aktier har förblivit överraskande motståndskraftiga trots Iran-konflikten och förhöjda oljepriser. Tror du att marknaderna undervärderar riskerna? Vilka sektorer blir de säkraste tillflyktsorterna om störningarna vid Hormuzsundet varar längre än investerare förväntar sig?

De amerikanska marknaderna har varit extremt motståndskraftiga under en längre tid, och det verkar inte vara annorlunda den här gången.

Iran-konflikten betraktas inte som ett långvarigt krig.

President Trump har gjort klart att det inte verkar finnas en insats med trupper på marken, och konflikten har pausat efter eldupphör, vilket har fortsatt utöver den ursprungliga tvåveckorsperioden.

Detta har gett marknaderna tro på att det blir ett begränsat händelseförlopp, även om själva störningarna för olja och andra råvaror varit betydande.

Områden som anses vara tillflyktsorter är REITs, och den stora kapitalintensiva finanssektorn verkar också säker.

Hur reagerar klienternas portföljer på ökade geopolitiska risker?

Invezz: Vilka förändringar gör ni i klientportföljer som svar på den senaste tidens ökade geopolitiska risk? Flyttar förmögna klienter mer pengar till kontanter, Treasuries, guld eller defensiva aktier just nu?

Den nuvarande stämningen kring AI och AI-relaterade bolag fortsätter att driva marknaderna högre på grund av deras stora vikt i stora index som S&P 500 och Nasdaq.

Vi diskuterar också med förmögna klienter vikten av att vara diversifierad och att ha exponering över flera tillgångsslag, vilket är viktigare nu än någonsin.

Vi tittar på defensiva namn samt utdelningsaktier som platser att placera kapital medan man intar en mer försiktig hållning.

Har koreanska och taiwanesiska aktier drivna av AI-boomen mer att ge?

Invezz: Vilka utländska aktier och obligationer integrerar ni i era klientportföljer utifrån rådande förhållanden? Kospi har haft en stor uppgång i år, liksom taiwanesiska aktier, men det väcks också frågor om att rallyt leds av några få AI-vinnare och att aktier är överköpta. Är ni positiva till dem, och ser ni mer utrymme att stiga?

Uppgången i halvledarsektorn är en av de största vi någonsin sett.

Kospi och taiwanesiska aktier är starkt kopplade till denna sektor och har haft betydande värdeökningar.

Vi tror att de har goda utsikter, eftersom många av företagen tillverkar de grundläggande produkter som behövs för att driva övergången till AI.

Frågan är egentligen hur mycket ytterligare tillväxt som kan komma härifrån.

Vi har köpt ASML, som är en tillverkare av halvledarutrustning från Nederländerna.

Efterfrågan på mega-IPO:er är garanterad

Invezz: Några stora börsintroduktioner väntas i juni och andra halvåret 2026, som SpaceX, OpenAI, Anthropic med flera. Nyligen satte Cerebras tonen med överväldigande intresse för sina aktier. Tror du att investerare kommer att seriöst bedöma intäkter och lönsamhet innan de placerar kapital, till exempel i OpenAI, eller blir man för tålig mot företag i AI- och teknik-IPO:er?

De stora börsintroduktionerna för senare delen av året diskuteras så mycket att efterfrågan är så hög som den någonsin varit.

Vi har fått många telefonsamtal från investerare som frågat om vår tillgänglighet i dessa namn, och det verkar som att alla vill delta.

De S-1:or som lämnas in gäller intressanta och välkända företag.

Folk får äntligen möjlighet att titta under ytan för att lära sig mer om den faktiska affärsverksamheten och finanserna.

Jag tror att efterfrågan kommer att fortsätta tills några av dem öppnar oförändrat eller ner.

SpaceX-IPO kan utlösa en kortsiktig uppgång av lagrad efterfrågan

Invezz: På samma sätt väcker SpaceX-IPO:n oro för att värderingen på 1,75 biljoner dollar lämnar litet utrymme för post-IPO-rallyn och därför så småningom kommer att underprestera bredare marknader. Vad tänker du, och kommer du att rekommendera era klienter att delta i IPO:n?

Även om det är svårt att veta säkert tror jag att vi kommer att se en kortsiktig uppgång efter erbjudandet.

Det finns en ackumulerad efterfrågan på företaget, och det väntas bli betydande bevakning under flera veckor efter IPO:n.

Detta kommer att skapa ett surr som kan bli ett av de största vi sett.

Underapprecierade möjligheter för de som kom sent till AI-rallyt

Invezz: Många investerare oroar sig för att de är sena till AI-rallyt. Var ser du fortfarande underapprecierade möjligheter och vilka är dina rekommendationer för AI-handel?

Det stämmer att vi inte är i de tidiga skedena av rallyt, men det finns fortfarande vissa underapprecierade möjligheter och områden att investera i.

Mängden intäkter som kommer att genereras, och möjligheten att jämföra det med vad investerare tidigare väntat sig för intäkter och resultat, ligger fortfarande ett par år fram i tiden.

Risker inkluderar datacenterutbyggnader, politisk risk från Kongressen relaterad till stigande energikostnader för hushåll samt möjligheten att fortsätta resa kapital på aktie- och skuldmarknaderna.

Vi tenderar att rikta oss mot företagsrelaterad infrastruktur som ett område att fortsätta investera i, inklusive Dell Technologies DELL, Hewlett Packard Enterprise och ASML, tillsammans med energibolag som NextEra Energy och Constellation Energy.

Vi tittar också på Honeywell, som i sin årsrapport för 2025 uppgav att AI har flyttat till kärnan i dess strategi och att företaget delas upp i tre separata verksamheter.

Det fungerade väl för General Electric för några år sedan, och vi hoppas att det utvecklas på samma sätt för Honeywell.

Därför bör du inkludera UPS, Target och General Mills i dina portföljer

Invezz: Hur ser du på andra halvåret 2026? Och om du skulle konstruera en "sova gott om natten"-portfölj för de kommande fem åren, hur skulle den se ut?

Vi kommer att fortsätta handla högre i takt med att Iran-konflikten närmar sig ett förhoppningsvis avslut och räntorna faller eller börjar plana ut.

Vid konstruktion av en "sova gott om natten"-portfölj skulle jag titta på vissa large-cap-namn inom undervärderade områden med högre utdelningar, såsom UPS, Target och förpackade livsmedelsföretag som General Mills, samt Pfizer, som erbjuder en mycket hög utdelning.