SoftBank-aktien faller 4% innan rapport visar Intel-driven vinstöverraskning

SoftBank Group-aktien tankade 4.41% i Tokyo på torsdagen när investerare minskade exponeringen mot en volatil asiatisk AI-handelsposition innan bolaget offentliggjorde sina resultat för första kvartalet.

Försiktigheten såg förhastad ut när siffrorna kom efter börsens stängning.

SoftBank rapporterade nettoinkomst hänförlig till aktieägarna på ¥347.3 billion, en nedgång med 17.7% från året innan men klart över konsensus på ¥148.4 billion.

En ¥1.33 trillion vinst på Intel gav överraskningen och förvandlade grundaren Masayoshi Sons investering på $2 miljarder till kvartalets främsta vinstkälla.

Diskrepansen tyder på att torsdagens aktiefall återspeglade oro över SoftBanks koncentrerade, skuldfinansierade AI-strategi snarare än missnöje med resultaten.

SoftBanks resultat: Intel förvandlar en riskabel satsning till kvartalets största vinnare

SoftBank gick i augusti 2025 med på att köpa Intel-aktier för $2 miljarder till $23 per aktie och stötta chipptillverkaren under en svår omstrukturering.

Satsningen hade framstått som konträr när Intel kämpade med att återuppliva tillverkning, försvara marknadsandelar och etablera en AI-strategi.

Den positionen genererade en pappersvinst på ¥1.33 trillion när Intel-aktien steg. SoftBanks totala investeringsvinster nådde ¥1.86 trillion, jämfört med ¥486.9 billion året innan.

Morningstar-analytikern Brian Colello höjde Intels riktvärde till $105 från $90 efter chipptillverkarens senaste rapport och hänvisade till en kraftig ökning i efterfrågan på serverprocessorer.

Intels verksamhet för Data Center and AI ökade intäkterna med 59%, vilket uppmuntrade Morningstar att anta starkare långsiktiga antaganden för serverberäkning.

Wedbush-analytikern Matt Bryson höjde också sitt riktmål för Intel till $98 från $60 samtidigt som han bibehöll en Neutral-bedömning, rapporterade Benzinga.

Bank of Americas Vivek Arya behöll en Buy-rekommendation och ett riktmål på $160 och menade att Intels serververksamhet deltog meningsfullt i den agentiska AI-cykeln.

Dessa bedömningar ger SoftBanks vinst en starkare fundamental grund, även om det fortfarande är en orealiserad marknadsvärdeökning snarare än löpande kassaflöde.

Vinstöverskridandet medför en varning för resultatkvaliteten

SoftBanks huvudvinst föll fortfarande från ¥421.8 billion året innan, vilket visar hur mycket kvartalet berodde på portföljvärderingar snarare än återkommande verksamhet.

Koncernen noterade ingen vinst eller förlust på OpenAI under perioden, efter att en värdeökning på $25 miljarder från innehavet drev föregående kvartal.

Denna utveckling är viktig eftersom SoftBanks vinster kan förändras dramatiskt när en eller två innehav omvärderas.

Intel-vinsten var betydande, men valutakursrörelser, derivat och finansieringskostnader slukade mycket av den bredare investeringsvinsten.

Resultaten var en tydlig vinstöverraskning, men inte en okomplicerad förbättring i resultatkvalitet.

Den underliggande oron kvarstår kring huruvida SoftBank kan generera tillräckligt med kassaflöde samtidigt som man finansierar investeringar vars värderingar kan svänga kraftigt.

SoftBanks AI-ambitioner håller frågan om balansräkningen vid liv

SoftBank har åtagit sig $64.6 billion för en beräknad 13% andel i OpenAI. Bolaget hade investerat $44.6 billion till juni, lade till ytterligare $10 billion i juli och planerar ett ytterligare bidrag på $10 billion i oktober.

Koncernen har ordnat en bridge-facilitet på $40 billion som löper ut i mars 2027 och gått med på att låna ytterligare $10 billion med säkerhet i sina OpenAI-aktier.

Det har också sålt innehav, inklusive Nvidia och T-Mobile, för att finansiera sin expansion.

Ytterligare åtaganden inkluderar $5.4 billion för ABB:s robotikverksamhet och $3.1 billion för DigitalBridge, tillsammans med investeringar i datacenter, energi och AI-infrastruktur.