Kan silver förlänga sin återhämtning när handlare väntar på fredagens amerikanska jobbdata?

Spotpriset på silver steg under handeln i Asien på torsdag och återhämtade en del efter en kraftig utförsäljning föregående handelsdag, samtidigt som investerare vägde geopolitiska risker mot kommande amerikanska arbetsmarknadsdata.

Spotpriset på silver steg 1,2 % till omkring 73,60 USD, med XAG/USD noterad runt 73,35 USD vid rapporteringen.

Återhämtningen gav visst andrum efter den senaste försäljningen, men den bredare tonen förblev försiktig då priserna låg under viktiga tekniska nivåer.

Handlare ser nu mot fredagens Nonfarm Payrolls-rapport för ny riktning efter att starkare än väntade privata löneuppgifter stärkt bilden av att Federal Reserve kan ha mindre utrymme att lätta på penningpolitiken.

Iran-blockadrisk skymmer utsikterna

Geopolitik fortsätter vara en av huvuddrivkrafterna för ädelmetaller.

På onsdagen sade president Donald Trump till The New York Post:s "Pod Force One" att en amerikansk marin blockad av iranska hamnar "kan pågå till Labor Day", samtidigt som han tillade att han inte förväntade sig det utfallet.

Om blockaden skulle kvarstå till den 7 september skulle det peka på en förlängd period av spänningar utan någon varaktig lösning på konflikten.

Fortsatta restriktioner kring iranska hamnar kan också väcka oro för energiflöden genom Hormuzsundet, en kritisk rutt för globala oljeleveranser.

Den risken har komplicerat utsikterna för silver.

Ädelmetaller kan gynnas av efterfrågan på säkra tillgångar under geopolitiska påfrestningar, men silver har underpresterat sedan krigets utbrott i Mellanöstern då högre oljepriser ökat inflationsoron.

Dessa påfrestningar har ändrat hur handlare ser på Fed:s penningpolitiska bana. Före konflikten hade marknaderna räknat med två ränte­sänkningar i USA.

Sedan dess har högre energipriser och inflationsrisker fått investerare att inprisa en mer hökaktig hållning från centralbanken.

Det är en motvind för silver. Metallen ger ingen avkastning, vilket gör den mer sårbar när räntorna förblir höga eller när handlare räknar med att lånekostnaderna förblir högre under längre tid.

USA:s jobbstatistik i fokus

Ekonomiska data formar också det närmaste utsikterna.

ADP Employment Change för maj visade att 122 000 jobb tillkom i USA:s privata sektor, över förväntningarna på 117 000 och föregående avläsning på 105 000.

Den starkare siffran satte en fastare ton inför fredagens Nonfarm Payrolls-rapport, som sannolikt kommer att följas noga av handlare som söker ledtrådar om Fed:s nästa steg.

En motståndskraftig arbetsmarknad skulle kunna stärka argumentet för att centralbanken behåller höga räntor, särskilt om beslutsfattare förblir oroade över inflationsrisker kopplade till högre energikostnader.

Det skulle sannolikt väga på silver genom att stärka dollarn och hålla realräntorna fasta.

En svagare än väntad löne- eller sysselsättningsrapport skulle däremot kunna lätta en del av dessa orosmoment och ge stöd åt ädelmetaller.

Den tekniska bilden förblir skör

Trots torsdagens återhämtning är silvrets tekniska uppställning fortfarande under press.

XAG/USD handlas fortfarande under sitt 20‑dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA) på 76,02 USD, en nivå som handlare sannolikt kommer att bevaka noga för tecken på en starkare återhämtning.

Relative Strength Index ligger nära 43, under den neutrala 50‑nivån. Det tyder på att säljtrycket har lättat men ännu inte gett upphov till en tydlig positiv vändning.

En uthållig rörelse över 20‑dagars EMA på 76,02 USD skulle bidra till att mildra den kortsiktiga negativa biasen och kunna öppna vägen mot toppen från den 25 maj på 78,83 USD.

På nedsidan skulle ett avgörande brott under bottennivån från den 28 maj på 71,79 USD blotta botten från den 7 april på 68,28 USD, vilket signalerar att säljarna fortfarande har kontrollen.