AMD-aktien stiger 5 % efter att Citi ser stor AI-GPU-möjlighet med Meta

Advanced Micro Devices-aktien steg på fredagen efter att Citi uppgraderat aktien och menade att investerare underskattar företagets potential på den snabbt växande marknaden för grafikprocessorer för artificiell intelligens.

AMD uppgraderades till Buy från Neutral av Citi-analytikern Atif Malik, som också höjde sitt riktpris till $575 från $460.

Aktien ökade cirka 5,87 % under handeln och har mer än fördubblats i år i takt med att entusiasm för AI-relaterad efterfrågan på halvledare fortsätter att växa.

Medan mycket av den senaste uppståndelsen kring AMD har handlat om dess processorverksamhet (CPU), menar Citi att företagets strategi för grafikprocessorer (GPU) kan ge en ytterligare tillväxtmotor de kommande åren.

Citi ser växande möjligheter inom GPU-marknaden

Enligt Malik ser investerare fortfarande främst AMD som ett CPU-företag trots bolagets växande position på marknaden för AI-acceleratorer.

Analytikern menade att nuvarande marknadsförväntningar inte fullt ut återspeglar bolagets potential att generera betydande GPU-intäkter i slutet av decenniet.

"Vi ser nu att AMD framträder som en legitim andra källa på GPU-marknaden, där [the] bolaget är redo att vinna lejonparten hos Meta," skrev Malik.

Malik uppskattar att investerare för närvarande prissätter in endast omkring 60 % sannolikhet att AMD kommer att generera mer än $50 billion i GPU-intäkter till 2028.

En nyckelkomponent i Citi:s tes är AMD:s relation med Meta Platforms.

Tidigare i år meddelade Meta planer på att distribuera upp till sex gigawatt av AMD:s Instinct-GPU:er under ett flerårigt partnerskap som förväntas inledas senare i år.

"Vi tror att Meta kommer att bli en väsentligt större kund för AMD:s AI-produkter, särskilt GPU:er, än vad [Wall Street] förväntar sig," sade Malik.

Analytikern noterade att AMD och Meta utvecklar en skräddarsydd MI1450-GPU som kan ge en lägre total ägandekostnad för Metas AI-infrastrukturbehov.

Citi uppskattar att AMD skulle kunna generera cirka $15 billion i intäkter för varje gigawatt som används under det sex-gigawattiga avtalet.

AI-efterfrågan driver upp prognoserna

Citi höjde markant sina långsiktiga förväntningar för AMD:s AI-relaterade verksamhet.

Malik prognostiserar nu att AMD:s AI-intäkter kommer att nå $33 billion år 2027, vilket motsvarar en tillväxt på 137 %.

Han förväntar sig att den siffran stiger vidare till $50.8 billion år 2028, vilket innebär en år‑till‑år‑tillväxt på 54 %.

Prognoserna kommer samtidigt som efterfrågan på AI-infrastruktur fortsätter att expandera inom teknikbranschen.

Även om Nvidia fortfarande är den dominerande leverantören av AI-GPU:er för träning av AI-modeller, ses AMD i allt större utsträckning som ett av de ledande alternativen.

Marknaden blir också mer konkurrensutsatt när företag, däribland Google, utvecklar specialanpassade AI-chip i partnerskap med Broadcom.

Trots ökad konkurrens anser Citi att AMD är positionerat för att dra nytta av starka investeringar från hyperskalakunder som söker alternativ till Nvidias produkter.

CPU-verksamheten kvarstår som en nyckelstyrka

Utöver GPU:er förblir Citi också optimistiskt om AMD:s kärnverksamhet för CPU.

Malik sade att han förväntar sig att AMD förblir "den främsta vinnaren i CPU-renässansen" i takt med att efterfrågan på serverprocessorer ökar parallellt med tillväxten av inferensarbetslaster.

Analytikern höjde sin uppskattning av den totala adresserbara CPU-marknaden till $137 billion till 2030, upp från en tidigare prognos på $132 billion.

Framväxten av agentbaserad AI och ökad efterfrågan på inferensberäkning har stärkt utsikterna för server-CPU:er, en marknad som främst domineras av AMD och Intel.

Malik förväntar sig att AMD:s kommande Venice-processorer kommer att prestera bättre än Intels Diamond Rapids-chip, även om han också räknar med en stabil efterfrågan på Intels produkter.

Den bredare halvledarsektorn fortsätter att attrahera investerarnas uppmärksamhet.

Citi:s uppgradering följer Bank of America’s recent double-upgrade of Intel to Buy from Underperform, vilket belyser den växande optimismen för chipmakare som gynnas av AI-relaterade investeringar.