Koppar stiger när Trump antyder att ett avtal med Iran kan komma inom dagar

Kopparpriserna gjorde en stark återhämtning på fredag, och steg med mer än 2% från en treveckorslåg efter att USA:s president Donald Trump signalerade att ett avtal med Iran om att avsluta den fyra månader långa konflikten kan undertecknas så tidigt som i helgen. 

Den positiva utvecklingen bidrog till att mildra omedelbara rädslor för långvariga avbrott i de globala råvaruförsörjningskedjorna.

Tre månaders kopparterminer på London Metal Exchange (LME) steg kraftigt under de asiatiska och europeiska handelsperioderna.

Metallen hade varit under press de senaste sessionerna på grund av ihållande geopolitiska risker och oro för högre energikostnader till följd av störningarna i Hormuzsundet.

Trump sade till reportrar att även om avtalet ännu inte är slutfört har betydande framsteg gjorts. 

Axios, med hänvisning till källor som är insatta i förhandlingarna, rapporterade att amerikanska och iranska förhandlare redan har enats om texten i ett avtal som skulle förlänga den nuvarande vapenvilan med 60 dagar och inkludera åtaganden om Irans uranlager.

Det har dock ännu inte kommit någon officiell bekräftelse från Teheran.

Geopolitisk optimism stärker sentimentet

Det potentiella genombrottet i USA–Iran-förhandlingarna gav ett betydande uppsving åt riskaptiten på råvaru- och aktiemarknaderna. 

Det pågående kriget har i hög grad begränsat sjöfarten genom Hormuzsundet, en av världens mest kritiska energiknutpunkter, vilket höjt energikostnaderna och skapat osäkerhet för industrimetaller.

Koppar, en viktig industrimetall som används i stor utsträckning i elfordon, infrastruktur för förnybar energi, elnät och byggnation, hade varit under nedåtgående press med oro för en avmattad global tillväxt och förhöjd inflation. 

Fredagens uppgång speglade växande förhoppningar om att en diplomatisk lösning kan normalisera handelsflöden och minska vissa av de inflationsdrivande tryck som tynger sektorn.

Gruvaktierna tar också mark

Stora gruvbolag såg sina aktier stiga i takt med metallen.

Optimismen spred sig till andra basmetaller, där aluminium och zink också noterade uppgångar när handlare prisade in möjligheten till förbättrade globala handelsförhållanden och lägre riskpremier.

Analytiker var dock försiktiga och varnade för att uppgången kan bli kortvarig om iranska företrädare förkastar villkoren eller om genomförandet av ett avtal försenas, rapporterade Bloomberg. 

Marknaderna förblir mycket känsliga för utvecklingen i regionen, och negativa rubriker kan snabbt vända de senaste vinsterna.

Långsiktiga fundament understöder

Även med en potentiell vapenvila kvarstår det strukturella perspektivet för koppar som positivt. 

Det globala utbudet fortsätter att begränsas av underinvesteringar i nya gruvor och fallande malmhalter, medan efterfrågan från den gröna energiomställningen, datacenter och elektrifiering förblir stark.

En framgångsrik lösning på konflikten i Iran skulle kunna stödja priserna ytterligare genom att förbättra den ekonomiska tydligheten, sänka energikostnaderna och stimulera industriell aktivitet. 

Det skulle också minska den riskpremie som för närvarande är inbäddad i koppar och andra metaller.

Vad man bör bevaka härnäst

Handlare kommer noga följa reaktioner från iranska företrädare under helgen samt eventuella officiella uttalanden från Washington. 

Bekräftelse av ett avtal skulle sannolikt utlösa ytterligare uppgångar i koppar och relaterade tillgångar, medan bakslag kan få metallen att ge tillbaka delar av återhämtningen.

För tillfället har president Trumps kommentarer injicerat ny optimism i kopparmarknaden och hjälpt den att återhämta sig från den senaste svagheten.

De kommande dagarna blir avgörande för att avgöra om denna återhämtning har underliggande hållbarhet eller förblir en tillfällig lättnadsrally.

Tre månaders kopparkontraktet på LME handlades senast till $13,694.63 per ton, upp 1.6% från föregående stängning.