Brent återhämtar sig från tremånadersläge när USA–Iran-avtal testas vid Hormuz

Brent-olja steg något på tisdag morgon och återhämtade sig från ett tremånadersläge när handlare vägde om en USA–Iran fredsram snabbt skulle leda till normal oljeexport genom Hormuzsundet.

Den globala referensoljan steg cirka 0,7% till omkring $83.71 per fat efter att ha rasat nästan 5% på måndagen, när president Donald Trump tillkännagav en avsiktsförklaring med Iran för att avsluta månader av konflikt i Gulfen.

Avtalet förväntas undertecknas formellt i Genève på fredag.

USA–Iran-avtal skakade om marknaderna

Trumps tillkännagivande markerade det klaraste diplomatiska genombrottet sedan Gulfkonflikten störde en av världens viktigaste energikorridorer.

Hormuzsundet transporterar ungefär en femtedel av världens oljeutbud, vilket gör det till en tryckpunkt för energimarknader, inflation och fraktkostnader.

Avsiktsförklaringen är ett preliminärt avtal som anger de övergripande villkoren för en uppgörelse före undertecknandet av det slutliga dokumentet.

I detta fall syftar det till att få slut på konflikten och återställa säker passage genom sundet.

Det räckte för att chocka marknaden.

Både Brent och West Texas Intermediate, den amerikanska referensen, sjönk till sina lägsta nivåer sedan mars på måndagen när handlare snabbt droppade en del av den "riskpremie" som byggts in i priset.

I enkla termer är den premien det extra belopp köpare betalar när de fruktar att leveranser kan avbrytas.

Oljan hade stigit kraftigt tidigare under 2026 när stängningen av Hormuz tvingade tankfartyg att vänta, ta omvägar eller fördröja leveranser.

Måndagens utförsäljning visade att handlare nu ser en lägre sannolikhet för en långvarig militär störning, men återhämtningen på tisdagen visade att de inte är redo att deklarera att krisen är över.

Varför studsade priserna tillbaka?

Tisdagens återhämtning handlade mindre om ny optimism och mer om obesvarade frågor då marknaden frågar sig när oljan faktiskt kommer att börja röra på sig igen.

Analytiker sade att marknaden sannolikt kommer att fortsätta att avveckla den geopolitiska riskpremien på kort sikt, vilket potentiellt pressar oljepriserna lägre än vad fundamenta ensamma skulle motivera.

De varnade dock för att osäkerheten kring när fartyg säkert kan återuppta transit genom Hormuzsundet innebär att störningsriskerna sannolikt inte prisats bort helt än.

Den försiktigheten har sin grund i praktiska realiteter.

Runt 500 handelsfartyg är fortfarande fast i Gulfen, enligt Kpler, och de kan inte alla lämna via en smal flaskhals samtidigt.

Rensning av minor, sjömilitära inspektioner, försäkringsgodkännanden och bedömningar av besättningars säkerhet kan bromsa processen även om diplomater undertecknar avtalet denna vecka.

Rederier måste också bedöma om rutten är tillräckligt säker för att kaptener ska återuppta normal transit. Krigsriskpremier för försäkringar kommer sannolikt inte att falla omedelbart.

Vissa rederier kan avvakta flera framgångsrika korsningar innan de skickar högvärdiga tankfartyg tillbaka genom sundet.

Avtalets detaljer är en annan osäkerhetskälla då Iran har pressat på för transitavgifter, medan Trump på Truth Social hävdat att passage skulle vara tullfri.

Tills den tvisten är löst är det sannolikt att handlare kommer att behålla viss störningsrisk i priset.