Denna 2026-handeln slår tyst AI-aktierna: uppgången kan ha mer att ge

En framstående tremånadersaffär kommer från en gammaldags råvara snarare än halvledare, minneschip eller den bredare AI-boomen.

Terminskontrakt på kaffe har stigit med cirka 13% under perioden, jämfört med en uppgång på 2,2% för VanEck Semiconductor ETF och en ökning på 4,1% för S&P 500. Roundhill Memory ETF har varit nästan oförändrad.

Priserna stiger även när Brasilien är på väg mot vad som kan bli en rekordskörd 2026/27, trots förbättrade långsiktiga leveranser.

Kaffe överträffar AI-handeln trots rekordskörd

USDA prognostiserar Brasiliens kaffeproduktion för 2026/27 till 71,9 miljoner 60-kilosäckar, vilket skulle vara en rekordskörd. Vanligtvis skulle en sådan leveransprognos sätta press på priserna.

Istället har Arabica återhämtat sig med ungefär 30% sedan juni.

Brasiliens skörd har rört sig långsammare än för ett år sedan. Cooxupé, landets största kaffekooperativ, uppgav att medlemmarna hade skördat 74,6% av sin gröda per den 7 augusti, jämfört med 80,4% vid samma tidpunkt förra året.

Den långsammare takten kolliderar med knappa lager nära leverans och osäkerhet kring exporttillgänglighet.

Jefferies-analytikern Kaumil Gajrawala uppmärksammade rörelsen den här veckan och noterade att Arabica stigit med cirka 30% sedan juni, samtidigt som jordbävningen i Colombia introducerade ytterligare en leveransrisk.

Brasilien kan så småningom leverera volymer, men handlare bryr sig om huruvida tillräckligt exportbart kaffe finns på rätt plats i rätt tid.

Colombia har tillfört ytterligare ett problem för en snäv marknad

Jordbävningen den 10 augusti i Colombia har försvårat den kortsiktiga frågan.

Jordbävningen med magnitud 7,4 störde en väg som hanterar omkring 60% av Colombias kaffeexport och avbröt tillfälligt verksamheten i Buenaventura, landets viktigaste hamn vid Stilla havet, enligt Financial Times.

Skeppningar har omdirigerats via karibiska rutter medan skadorna bedöms.

Colombia är viktigt eftersom landet är världens ledande producent av högkvalitativt, våtbehandlat Arabica, en viktig insatsvara för globala rosterier.

Det betyder inte att världen håller på att få slut på kaffe. Den långsiktiga leveransbilden förbättras, särskilt i Brasilien.

Men terminsmarknader prissätter både omedelbar tillgänglighet och framtida produktion. En rekordskörd som ligger på gårdarna kan inte omedelbart ersätta bönor försenade av väder, infrastrukturskador eller transportflaskhalsar.

Det pessimistiska scenariot är enkelt. Om Brasiliens skörd accelererar och Colombias logistik normaliseras snabbt kan knapphetspremien försvinna lika fort som den uppstod.

Wall Street ser bortom terminerna efter nästa vinnare

Kaffetemat väcker också intresse för börsnoterade företag, även om högre bönpriser inte automatiskt är positiva för rosterier.

HSBC uppgraderade nyligen Keurig Dr Pepper från Behåll till Köp och höjde riktkursen till $40 från $37.

Analytikern Sorabh Daga pekade på starka trender för uppfriskningsdrycker och en förbättrad utsikt för bolagets kaffeverksamhet i USA under andra halvåret 2026.

Starbucks är ett annat namn som drar uppmärksamhet och dess aktier är upp cirka 29% i år.

Frank Cappelleri, grundare av CappThesis, sade att aktien närmar sig toppen av en långvarig handelsintervall. Han ser en rörelse mot $125 som potentiellt kan öppna dörren för starkare momentum och ett försök att utmana tidigare toppar.

För båda företagen kan högre råkaffekostnader fortfarande pressa marginalerna, så aktieberättelsen är inte enbart en satsning på högre terminer.

Kaffets överprestation visar hur snabbt kapital kan rotera bort från överfulla teman när en fysisk råvara utvecklar sin egen leveranskatalysator.

Nästa fas beror på vilken kraft som vinner: tillfälliga brister och logistikproblem, eller Brasiliens förestående rekordskörd.