Silvrets återhopp bleknar när dollarstyrka gör $57 till motstånd

Silvrets utförsäljning blir en allt tydligare satsning på stramare amerikansk penningpolitik.

Metallen föll till omkring $56.50 per uns i asiatisk handel på fredagen, och förlängde en kraftig tillbakadragning när investerare fokuserade mindre på fallande oljepriser och mer på seglivad inflation.

Den senaste amerikanska Core PCE-avläsningen höll pristrycket över Fed:s komfortzon, samtidigt som en stark dollar gjorde metallen dyrare för köpare utomlands.

För en marknad utan avkastning är det en svår kombination.

Lägre energipriser kan hjälpa senare, men handlare står inför en Fed som fortfarande verkar obekväm med inflationen i dag.

Omprissättning av Fed driver utförsäljningen

Det största trycket på silver kommer från räntemarknaden.

Investerare förväntar sig nu att Fed kommer att genomföra åtminstone en höjning i år, en kraftig vändning från tidigare förväntningar om att nästa steg skulle bli en sänkning.

Denna förändring följde en serie inflationsdata som visar att pristrycket inte har svalnat tillräckligt.

Core PCE, Fed:s föredragna underliggande inflationsmått, steg till 3,4% år-till-år i maj från 3,3% i april, i linje med förväntningarna men fortfarande långt över 2%-målet.

New York Fed-presidenten John Williams gav handlare också få skäl att förvänta sig snabb lättnad.

Hans budskap var att politiken redan är tillräckligt restriktiv för att motverka inflation, men att pristrycket fortfarande är för högt och kanske inte återvänder till målet förrän 2028.

Dollarstyrka ökar påfrestningen

Den amerikanska dollarn har blivit ytterligare en broms för silver.

Dollarindexet har hållit sig nära ettårshögsta, understött av samma förväntningar om räntehöjningar som tynger ädelmetaller.

Det spelar roll eftersom silver prissätts i dollar.

När dollarn stärks blir metallen dyrare för köpare med andra valutor, vilket försvagar efterfrågan från globala investerare och industrikunder.

Rörelsen har också minskat fördelen med fallande oljepriser. Framsteg i USA–Iran-diplomatin har dragit ned råolja från konfliktdrivna toppnivåer och mildrat en källa till inflationspress.

Men handlare är ännu inte övertygade om att billigare energi räcker för att ändra Fed:s kortsiktiga hållning.

Den tekniska bilden förblir skör

Diagrammet favoriserar fortfarande säljare. Silver handlas långt under sitt 20-perioders exponentiella glidande medelvärde runt $65.82, vilket gör att uppgångar är sårbara för ny försäljning om inte metallen kan återta det området.

Källa: TradingView

Momentumindikatorerna är ansträngda, med Relative Strength Index (RSI) i översålt område.

Det tyder på att försäljningsfarten kan avta och lämna utrymme för korta korrigerande studsar. Det bekräftar ännu ingen trendvändning.

Det första viktiga stödet ligger nära $55.63, följt av $53.35. Ett brott under den zonen skulle blotta det psykologiska $50-nivån.

På uppsidan är $61.01 det första allvarliga hindret innan marknaden ens kan börja utmana den bredare nedåtgående trenden.