VOO: Därför kan S&P 500 vara på väg att vända

Vanguard S&P 500 ETF (VOO) har backat under sju raka dagar och ligger kring sin lägsta nivå sedan 11 juni. Det finns en risk att den senaste börsuppgången håller på att ta en paus. 

S&P 500-indexet har fallit trots flera stora positiva nyheter

S&P 500-indexet och dess största ETF:er, som VOO och SPY, har backat trots vissa goda nyheter, inklusive det senaste USA–Iran–avtalet som pressat råoljepriserna mycket lägre än för några månader sedan. Brent har sjunkit till $70, medan West Texas Intermediate (WTI) landat vid $69.

Fallande oljepriser är fördelaktiga för aktiemarknaden eftersom de påverkar konsument- och producentinflationen. Data som publicerades på torsdagen visade att den övergripande PCE steg från 3,8 % till 4,1 % i maj, och därmed ligger över 2 %-målet. 

Med fallande priser på energi, metaller och gödsel finns förhoppningar om att inflationen ska sjunka. Det förklarar varför sannolikheten för att Federal Reserve höjer räntorna i år har minskat avsevärt de senaste dagarna.

Det finns tecken på att företagsvinsterna får fart. En rapport som släpptes denna vecka visade att Microns intäkter steg med över 300 % under det senaste kvartalet, och ledningen bedömer att ytterligare uppsida finns kvar. 

Data sammanställd av FactSet visar att den genomsnittliga vinsttillväxten för andra kvartalet är 22 %. Historiskt sett är det faktiska utfallet ofta betydligt högre än prognoserna. Till exempel var prognosen för första kvartalet 12 %, medan det faktiska utfallet blev 28 %, den högsta nivån på åratal.

Dessutom finns tecken på att indexet är kraftigt undervärderat, med ett framåtriktat P/E-tal på 22. Även om detta är högre än femårsgenomsnittet på 19, uppvisar indexet starkare intäktstillväxt än under den perioden.

Potentiella risker kan pressa VOO-ETF:en på kort sikt

Det finns en risk att S&P 500-indexet backar de kommande veckorna. En av riskerna är att de nuvarande vinsterna drivs av minnesindustrin. Sandisk-aktien har stigit med 855 % i år, medan Micron, Western Digital och Seagate har ökat med över 263 %. 

Andra av årets största vinnare är företag som Intel, Marvell, Dell, Corning, Applied Materials och AMD. Alla dessa aktier har stigit på grund av deras roll inom artificiell intelligens (AI). De är leverantörer till hyperscalers som Microsoft, Meta Platforms och Google.

Risken är att dessa företag vänder nedåt om efterfrågan från hyperscalers minskar. Det är en möjlig utveckling eftersom de flesta av dem har fallit de senaste veckorna. Microsoft-aktien har sjunkit med 36 % från sin högsta nivå i juli förra året, medan Amazon har fallit med 18 %. Google har fallit med över 15 % från årets högsta nivå.

Teknisk analys av VOO-aktiens pris

Vanguard S&P 500 ETF | Källa: TradingView

Teknisk analys tyder på att VOO-aktiens pris kan sjunka ytterligare på kort sikt. Det har fallit under 25-dagars exponentiella glidande medelvärdet (EMA). 

En närmare titt visar att fonden bildade en dubbel-toppformation, ett vanligt tecken på en nedåtgående vändning. Dessutom har den bildat en negativ divergens då Relative Strength Index (RSI) och MACD fortsatt att falla.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta falla då säljarna siktar på 100-dagars glidande medelvärde vid $655. Denna nedgång kommer sannolikt att ske innan rapportperioden börjar och följas av ytterligare uppgångar.