Kospi-indexet backar när utländska investerare säljer inför Samsungs resultat

Kospi Index backade med över 1.5% idag, July 6, då utländska investerare fortsatte att sälja sina aktier inför Samsung Electronics preliminära resultatrapport. Det handlades på 7,947, ned ungefär 15% från årets högsta nivå.

Utländska investerare säljer sydkoreanska aktier

Det finns tecken på att Kospi Composite Index har gått in i ett distributionsstadium. Data som publicerades på måndagen visade att dessa investerare dumpade 2.2 trillion Korean won den 3 juli. Detta markerade den elfte raka dagen då de avyttrade sina tillgångar. 

Totalt har de sålt tillgångar värda över 157 trillion won, eller $100 billion sedan årsskiftet. Denna försäljning skedde när investerarna tagit hem vinster efter Kospis anmärkningsvärda uppgång som pressade indexet från 2,268 i april förra året till 9,387 idag.

Värre är att vissa analytiker förutspår att utförsäljningen under andra halvåret kan bli mer allvarlig. I en kommentar skrev en ledande analytiker på KB Securities:

”Historically, the foreign ownership ratio in the KOSPI has ranged from 29% to 45%, excluding the 2009 Lehman crisis. If the foreign ownership ratio, currently at 39.5%, drops to 35%, an additional sell-off of approximately 260 trillion Korean won is possible.”

LÄS MER: Här är varför det blomstrande Kospi Indexet snart kan drabbas av en kraftig vändning

Den pågående försäljningen från utlandet sker samtidigt som många sydkoreaner deltar i aktiemarknaden. Enligt uppskattningar finns det över 15 miljoner ”ant investors” som handlar aktier i landet. Detta antal har ökat från 9 miljoner 2019.

Ytterligare problem är att många investerare har lånat tungt för att investera i aktiemarknaden. En färsk rapport från Citi visade att privatinvesteringar i Kospi steg till 79 trillion won ($52 billion) i år. Lånade investeringar steg till ett rekord på 29 trillion yen. Denna ökning i hävstång utsätter indexet för risk om uppgången vänder och utlöser panikförsäljning.

Samsung och SK Hynix rapporter

Den fortsatta uppgången i Kospi Index drivs till stor del av Samsung och SK Hynix, som blivit trillion-dollar companies i spåren av minnesboomen. 

Därför kommer den kommande rapportsäsongen sannolikt att avgöra om uppgången fortsätter eller vänder. Samsung Electronics publicerar sina preliminära siffror på Tuesday och sina slutliga Q2‑siffror den July 23rd. SK Hynix å andra sidan publicerar sina siffror den July 29.

Förväntningen är att de kommer rapportera starka siffror, som vi såg med Micron nyligen. Microns intäkter ökade med över 300% under sitt tredje räkenskapskvartal, och ledningen guidar till fjärde‑kvartalets intäkter på $50 billion. 

En miss i intäkter eller lönsamhet skulle leda till betydande volatilitet i Kospi Index och kan även få återverkningar i andra marknader som Japan och USA, där minnesföretag stigit kraftigt.

Teknisk analys av Kospi Index

Kospi Index chart | Source: TradingView

Dagsdiagrammet visar att Kospi Composite Index har backat de senaste dagarna. Det har fallit från årets högsta 9,387 till 7,900 idag. 

Indexet har redan rört sig under nedre sidan av den stigande kanalen, vilket är ett tecken på att säljarna dominerar. På den positiva sidan har det dock hållit sig ovanför 50-day moving average. 

Den mest sannolika utvecklingen är att indexet faller ytterligare, potentiellt mot 100-day EMA på 6,968 på kort sikt. Ytterligare uppgångar bekräftas om det klättrar över det historiska rekordet.