Guld faller när Fed-oron återvänder: kan $4,000-stödet hålla denna gång?

Guld föll på torsdagen då en fjärde dag av oljeuppgångar tvingade investerare att se förbi svalare amerikanska inflationsdata och ompröva risken för ännu en räntehöjning från Federal Reserve.

Spotguldet sjönk mot $4,035 per uns i asiatisk handel, medan augustikontrakten också dämpades.

Guld hade kort stabiliserat sig över $4,050 tidigare under handelsdagen, men upphämtningen avtog då Brent‑priset hölls över $85 per fat.

Metallen har svårt att agera som en konventionell säker hamn: den eskalerande konflikten stödjer defensiv efterfrågan, samtidigt som den därav följande energischocken höjer inflationsförväntningarna och alternativkostnaden för att hålla en icke‑avkastande tillgång.

Oljeschock överväldigar efterfrågan på säkra tillgångar

USA utökade sina attacker mot Iran och träffade kustförsvar, missil‑anläggningar och mål längre norrut.

Amerikanska styrkor gjorde också ett tankfartyg obrukbart som de uppgav försökte bryta igenom en återupptagen marinblockad. Iran slog tillbaka med missil‑ och drönarattacker riktade mot Bahrain, Jordanien och Kuwait.

Brents uppgång har nu sträckt sig över fyra handelsdagar när handlare prissätter risken för ytterligare störningar kring Hormuzsundet.

Vattenvägen förblir central för de globala energiflödena, och Irans revolutionsgarde har hotat med bredare begränsningar av regionala olje‑ och gasexporter.

Jigar Trivedi vid IndusInd Securities sade att guldets nedgång speglade marknadens fokus på de inflationsdrivande konsekvenserna av striderna snarare än dess omedelbara attraktionskraft som säker hamn.

I det läget skulle en långvarig uppgång i råolja spela större roll för guldet än de senaste mjukare inflationsrapporterna.

Mildare inflation ger endast begränsad lättnad

Juni konsumentpriser föll 0,4% från maj, medan producentpriserna sjönk 0,3%, deras största nedgång på 14 månader.

Båda publiceringarna visade att inflationen dämpades innan den senaste ökningen i energikostnader.

Den skillnaden blir allt viktigare.

Datan fångade en period då bränslepriserna föll och ger därför liten vägledning om effekten av den återupptagna konflikten mellan USA och Iran.

Fed‑guvernören Lisa Cook sade att hon var beredd att agera om disinflationen inte yttrar sig snart.

Ordförande Kevin Warsh bibehöll också ett starkt åtagande att återföra inflationen till 2%‑målet utan att ange tidpunkten för nästa penningpolitiska åtgärd.

Handlare har sänkt förväntningarna på en omedelbar höjning men har inte uteslutit ytterligare en höjning före årsskiftet.

Guldets $4,000‑stöd åter i fokus

Guldets reträtt har återfört uppmärksamheten till $4,000‑nivån, som upprepade gånger har lockat köpare under de senaste säljrundorna.

Ett bestående brott under den nivån skulle kunna exponera metallen mot området kring $3,950, medan en återhämtning över $4,100 skulle krävas för att återställa ett starkare uppåtgående momentum.

Den bredare ädelmetallsektorn försvagades också. Silver föll mot $57 per uns, medan platina och palladium backade något.

För tillfället är guldet fast mellan två konkurrerande handelsstrategier.

Geopolitisk osäkerhet håller efterfrågan på säkra tillgångar vid liv, men det olje‑drivna inflationshotet ger Fed ett starkare inflytande över priserna.