Oracles aktie sjunker 3% till 52‑veckorslägsta – vad ligger bakom?

Oracles ORCL aktier sjönk mer än 3,5% på måndagen efter att CLSA inlett bevakning med en Hold-rekommendation och varnat för att mjukvaruföretaget kan behöva så mycket som $500 billion i kapital för att stödja sin artificiella intelligens-molnexpansion fram till 2030.

Mäklaren uppgav att Oracles interna kassagenerering endast skulle räcka för att finansiera omkring en femtedel av den investeringen, vilket förstärker investerarnas oro över företagets skuldfinansierade AI-infrastrukturstrategi.

Nedgången kom trots uppgångar på bredare marknader, där S&P 500 och Nasdaq båda handlades högre under sessionen.

Oracle‑aktien föll till sitt 52‑veckorslägsta på $120.03 och förlängde därmed en nedgång på 62% från rekordet $345.72.

CLSA varnar för finansieringsgap i AI‑expansionen

CLSA inledde bevakning av Oracle med en Hold-rekommendation och ett kursmål på $145, och lyfte fram omfattningen av investeringarna som krävs för företagets AI-ambitioner.

Enligt mäklaren kan Oracle behöva upp till $500 billion i kapital fram till 2030 för att bygga ut sin AI‑molninfrastruktur.

Byråns analys antydde att internt genererat kassaflöde endast skulle täcka omkring 20% av detta belopp, vilket gör Oracle beroende av skulder och andra externa finansieringskällor.

Rapporten lade till redan befintlig investeraroro kring Oracles aggressiva utgiftsplaner i en tid då fritt kassaflöde redan har blivit djupt negativt.

Företaget har kraftigt ökat sina kapitalutgifter i samband med utbyggnaden av sin AI‑infrastruktur.

För räkenskapsåret som avslutades den 31 maj spenderade Oracle $55.7 billion på kapitalutgifter, jämfört med $21.2 billion föregående år.

Långfristiga skulder ökade också till $176.9 billion från $114.7 billion under föregående räkenskapsår.

Oracle har sagt att företaget planerar att ta in ytterligare $40 billion under innevarande räkenskapsår genom en kombination av skuld- och aktiefinansiering för att fortsätta finansiera AI‑relaterade investeringar.

Burrys position och motgång för Project Jupiter ökar pressen

Investerarsentimentet påverkades ytterligare efter att den välkände investeraren Michael Burry under helgen klargjorde att han endast hade täckt hälften av sin blankningsposition i Oracle.

Vissa rapporter hade antytt att Burry helt lämnat handeln, men han bekräftade att han fortfarande innehar en betydande negativ position via Jan 2027-putter med lösenpriser i det låga till mellersta $100‑intervallet.

Samtidigt drabbades Oracle av ytterligare en motgång efter att tillsynsmyndigheter i New Mexico för andra gången avslog det naturgaslednings­tillstånd som krävs för att driva Project Jupiter, företagets stora AI‑datacentercampus som byggs i samarbete med OpenAI.

Tillsynsmyndigheterna hänvisade till miljökonsekvenser och otillräckliga fördelar för delstaten, vilket ökar osäkerheten kring både projektets tidsplan och kostnader.

Tillsammans förstärkte CLSA‑initieringen, Burrys kvarstående korta exponering och den regulatoriska motgången investerarnas oro kring Oracles genomföranderisker och finansiella åtaganden.

AI‑investeringarna kvarstår som huvudfråga på lång sikt

Trots den senaste pressen på aktien fortsätter Oracle att rapportera stark driftsprestanda.

De senaste kvartalsresultaten visade stadigt intäkts- och resultat­tillväxt, även om investerare fortfarande fokuserar på om företagets omfattande AI‑utgifter slutligen kommer att generera tillräckliga avkastningar.

En särskild uppmärksamhetspunkt är Oracles relation med OpenAI.

Företaget undertecknade ett $300 billion molnavtal med OpenAI förra året, men vissa investerare är fortsatt försiktiga med tanke på ökad konkurrens inom artificiell intelligens och fortsatta frågor kring OpenAIs långsiktiga lönsamhet.

Vissa marknadsobservatörer anser att mycket av den negativa utsikten redan kan vara inprisad i Oracles värdering.

Aktien handlas för närvarande till ett framåtblickande P/E‑tal under 16, jämfört med cirka 22 för S&P 500.

Oracle‑aktien handlas också kring nivåer som senast noterades för tre år sedan.