Från utspädning till kassaflöde: Är BitMine-aktien värd att köpa nu?

BitMines aktiekurs har återhämtat sig de senaste dagarna och ligger nära sin högsta nivå på mer än en månad. BMNR har stigit 32% från årets lägsta nivå, och återhämtningen får fart i takt med att investerare förväntar sig att företaget går från att förbränna kassa till att bli en potentiell kassaflödesmaskin.

BitMine har fortsatt att ackumulera ETH

Tom Lees BitMine-aktie har klarat sig relativt väl de senaste veckorna, hjälpt av Ethereums motståndskraft. Ethereumpriset steg till $1,933 idag, dess högsta nivå sedan den 2 juni. 

Data visar att inflödet till spot-ETFer för Ethereum fortsatt ökar. Dessa fonder tillförde $38 million i tillgångar på måndagen, vilket för månaden ger nettotillflöden på $271 million. De pågående ETF-inflödena är ett tecken på att investerare börjar ackumulera. 

BitMine har fortsatt att köpa ETH-tokens. Bolaget innehar nu tokens värda över $11.5 billion, med sina ETH-innehav som stigit till över 5.77 million. CoinGecko-data visar att ETH har en cirkulerande tillgång på 120 million mynt.

BitMines mål är att hålla 5% av ETH i cirkulation, vilket innebär ett mål på 6 million mynt. Om ackumuleringsprocessen fortsätter innebär det att företaget avslutar sina köp i augusti eller september.

Företaget har en relativt unik affärsmodell eftersom det ackumulerar ETH, en token som ger avkastning till investerare genom staking. Målet är att staka alla 6 million mynt och börja generera en månatlig avkastning. 

Kassaflödesmaskin

Således kommer BitMine nu att gå från att vara ett starkt utspädande företag till att bli en kassaflödesmaskin. När det gäller utspädning har bolaget ökat sina utestående aktier från cirka 2 million i maj förra året till över 603 million i dag. Det gjorde man för att få tillräckligt med likvida medel för att köpa ETH-mynten och investera i sina ambitiösa satsningar. 

Efter att ha avslutat sina Ethereum-köp kommer BitMine alltså att börja generera kassaflöde. För det första har Ethereum nu en stakingavkastning på 3%, vilket innebär att företaget kommer att erhålla omkring 180,000 mynt per år. 

Värdet på dessa mynt beror på underliggande ETH-pris. Vid nuvarande pris skulle dessa mynt vara värda över $347 million. Om priset stiger och testar sitt rekordhöga $4,953 igen skulle dessa mynt vara värda nära $900 million.

BitMine har en intressant kostnadsstruktur. Bolaget har färre än tio anställda och saknar skulder i balansräkningen. Dess största kostnad är utdelningarna till BMNP-innehavare, som uppgår till mindre än $40 million per år. 

Det innebär att företaget kommer att börja använda intäkter från staking för att betala utdelningar, återköpa aktier eller göra venture-investeringar.

BitMines affärsmodell skiljer sig från Strategy, som har spenderat miljarder dollar på att ackumulera Bitcoin, en tillgång som inte genererar någon inkomst.

BMNR aktiekursanalys

BitMine aktiekursdiagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att BMNR-aktien har kommit tillbaka de senaste dagarna. Den har stigit från en botten på $12.90 i juni till $16.63 i dag. Den har redan rört sig något över 25-dagars exponentiella glidande medelvärdet. 

Aktien har redan klättrat över 25-dagars Exponential Moving Average (EMA). Den närmar sig också den viktiga motståndsnivån vid $17.80, som var dess lägsta nivå i februari och mars i år. En rörelse över den nivån pekar på fler uppgångar, potentiellt till den psykologiska nivån $20. Den kan sedan fortsätta sin starka upptrend över tid.