Micron-aktien stiger 12 %: vad driver minnesaktien i dag

Micron Technology Inc. (MU) aktier steg 12 % på tisdagen efter att Bank of America hävdat att den snabba framväxten av lågkostnadsbaserade, öppna kinesiska artificiella intelligensmodeller kan öka, snarare än minska, efterfrågan på minneschip.

Rallyt kom inför en viktig vecka för teknologisektorn, där investerare inväntar rapporter från Alphabet och andra stora teknikföretag för uppdateringar om AI‑utgifter som kan påverka efterfrågan på högbandbreddsminne (HBM).

I en not publicerad på måndagen upprepade Bank of America-analytikern Vivek Arya en köp-rekommendation för Micron med ett kursmål på $1,550, vilket innebär ungefär 79 % uppsida från föregående dags stängningskurs.

Rapporten sammanföll med lanseringen av Moonshot AI:s Kimi K3, en modell med 2,8 biljoner parametrar som Bank of America beskrev som den största modellen med öppna vikter som någonsin byggts.

Modeller med öppna vikter för AI kan öka minnesefterfrågan

Enligt Bank of America skapar AI‑modeller med öppna vikter en bredare efterfrågan på minne eftersom varje organisation som använder modellen måste köra den på sin egen hårdvara.

Till skillnad från stängda AI‑modeller som körs från centraliserade datacenter kräver öppna modeller att företag, myndigheter och molnleverantörer installerar modellvikterna lokalt.

"Stängda modeller koncentrerar minnesefterfrågan; öppna modeller multiplicerar den," skrev Arya.

Banken sade att varje nedladdning av en modell med öppna vikter skapar ett extra kundsides minnesbehov som annars inte skulle finnas.

Även om kinesiska AI‑företag erbjuder modeller till avsevärt lägre priser sade Bank of America att den lägre prissättningen speglar affärsstrategi snarare än lägre hårdvarukrav.

Rapporten noterade att Kimi K3 tar $3 per miljon inmatningstoken jämfört med $15 för Anthropics Claude Opus 4.8, medan vissa kinesiska modeller prissätts så mycket som 350 gånger lägre än västerländska konkurrenter.

Trots de lägre priserna uppskattade Bank of America att körning av Kimi K3 fortfarande kräver cirka 1,4 terabyte högbandbreddsminne fördelat över minst 64 AI‑acceleratorer.

"Öppna LLM:er som Kimi K3 utgör inget hot mot minnesefterfrågan," skrev Arya.

"De kräver samma eller mer minne i takt med att deras modellvikter och aktiva parametrar ökar."

Konkurrens från Kina och utsikter för återköp

Bank of America tog också upp oro över växande konkurrens från kinesiska minnestillverkare.

Företaget sade att ChangXin Memory Technologies utökar produktionen men i nuläget främst konkurrerar inom commodity DRAM snarare än i avancerat HBM3E- och HBM4-minne som används i AI‑system.

Det noterades också osäkerhet kring huruvida amerikanska utrustningsleverantörer kommer få godkännande att sälja till det kinesiska företaget.

Utöver AI‑efterfrågan lyfte Bank of America fram en annan potentiell katalysator för Microns aktier.

Företaget förväntar sig att begränsningarna för Microns aktieåterköp enligt CHIPS Act löper ut kring december 2026, vilket potentiellt skulle göra det möjligt för bolaget att återuppta storskaliga återköp.

Arya uppskattade att Micron kan generera mellan $120 billion och $130 billion i årligt fritt kassaflöde under de kommande åren.

Vid en hypotetisk utdelningspolicy på 40 % skulle det kunna motsvara årliga aktieåterköp på $50 billion till $60 billion, eller ungefär 5–6 % av företagets beräknade börsvärde varje år.

Micron- och SK Hynix‑aktierna steg också inför rapportperioden för stora teknikföretag, inledd med Alphabets kvartalsrapport på onsdagen.

Investerare söker bekräftelse på att stora teknikföretag kommer fortsätta öka sina investeringar i AI‑infrastruktur, vilket stödjer efterfrågan på högbandbreddsminne och relaterade komponenter.