Micron-aktien får oväntad ledtråd från Kinas senaste AI-experiment

Nästa katalysator för Micron-aktien kan komma från den kinesiska modellen som inledningsvis oroade halvledarinvesterare.

MU stängde torsdagen på $990.21, upp 3,2%, efter Alphabet höjde sin prognos för kapitalutgifter 2026 och återupplivade förtroendet för efterfrågan på datacenter.

Ett annat tecken kommer från Moonshot AI:s Kimi K3. Den lågt prissatta modellen med öppna vikter sågs som ett hot mot dyr västerländsk infrastruktur, men dess popularitet pressade snabbt beräkningskapaciteten.

Denna vändning stöder Wall Streets argument att billigare AI kan minska kostnaden per uppgift samtidigt som antalet uppgifter, utrullningar och minneschip som krävs ökar.

Kimi K3 förvandlar AI-skräck till en signal för minnesefterfrågan

Kimi K3 är en mixture-of-experts-modell med 2,8 biljoner parametrar varav 50 miljarder är aktiva.

Dess prestanda och låga API-priser återupplivade jämförelser med DeepSeek och väckte farhågor om att amerikanska teknikgrupper spenderade för mycket på processorer och datacenter.

Efterfrågan gav då motsatt varning. Moonshot uppgav att användningen pressade dess infrastruktur till kapacitet, vilket tvingade dem att pausa nya prenumerationer så att befintliga kunder kunde behålla åtkomsten.

För Micron är poängen inte en bekräftad order från Moonshot.

Inget sådant köp har offentliggjorts, men signalen är att stora, billigare modeller ändå förbrukar minne när de används i stor skala.

Bank of America-analytikern Vivek Arya sade att kinesisk prissättning speglar “val av affärsmodell” snarare än lägre hårdvarukostnader, rapporterade MarketWatch.

Han tillade att modellvikter och aktiva parametrar kan kräva “samma eller mer minne.” BofA upprepade sin köprekommendation och sitt kursmål $1,550.

Modeller med öppna vikter kan flytta infrastrukturutgifterna från utvecklaren till de företag som driver dem.

Utplaceringar kräver servrar, DRAM och lagring även när åtkomsten till modellen är billig.

Micron-aktien: Varför billigare AI kan öka efterfrågan på minne

Investeringscaset liknar Jevons-paradoxen: när teknik blir billigare kan den totala konsumtionen öka eftersom fler kunder tar den i bruk och befintliga användare kör fler arbetsbelastningar.

Wedbush-analytikern Matt Bryson sade att större modeller kräver mer minne för att rymma sina parametrar, antingen genom att öka minnesinnehållet per accelerator eller genom att tvinga fram större chipkluster.

Fortsatt adoption av kinesiska modeller kan därför vara gynnsamt för minnestillverkare, sade han.

Micron, SK Hynix och Samsung är leverantörer av högbandbreddsminne som används tillsammans med AI-acceleratorer.

Breddad utrullning kan också öka efterfrågan på DRAM och NAND-lagring som behövs för att köra modeller och behålla data.

Kimi K3 stärker efterfrågeantagandet utan att bevisa att Micron kommer att sälja direkt till Kina. Exportbegränsningar, lokala leverantörer och upphandlingsarrangemang gör slutsatsen förhastad.

Katalysatorn kommer mitt i en redan befintlig brist

Signalen är viktig eftersom minnesutbudet för datacenter redan är ansträngt.

Morgan Stanley-analytikern Joseph Moore sade att bristerna “visar inga tecken på att avta”, enligt MarketWatch, och förväntar sig att priserna stiger minst 25% från andra till tredje kvartalet.

Moore hävdade att svaghet i PC-marknaden, smartphones eller konsumentprodukter kan bli en vilseledande falsk signal eftersom AI-datacenter absorberar så mycket DRAM.

Molnkunder betalar premier för att säkra leveranser, medan bristerna förväntas bestå till och med 2028.

Micron har stärkt den utsikten genom att teckna 16 fleråriga kundavtal som förväntas generera omkring 22 miljarder USD (ca 210 miljarder kr) i kontantinsättningar och relaterade finansiella åtaganden.