Guldpriset återhämtar sig när Fed‑höjningsspekulationerna faller: kan guldet rusa mot $4,500?

Guld steg svagt på torsdagen då investerare minskade satsningarna på en omedelbar åtstramningscykel efter att Federal Reserve lämnat räntan oförändrad, men guldet nästa rörelse beror nu på nya amerikanska inflationsdata.

Spotguld steg 0.3% till $4,076.29 per uns vid 0245 GMT efter att ha stigit upp till 2% på onsdagen. Augusti-terminer i USA ökade 1% till $4,073.60.

Uppgången följde en 9-3-omröstning i Fed om att behålla målnivån på 3.5% till 3.75%, där tre beslutsfattare föredrog en kvartsprocents höjning.

Fed‑avvakten försvagar det omedelbara räntehotet

Ordförande Kevin Warsh upprepade centralbankens åtagande för prisstabilitet men gav investerare liten vägledning om vad som skulle utlösa nästa åtgärd.

Den osäkerheten spelade större roll för guldet än själva avvakten.

CME FedWatch-prissättning visade att sannolikheten för en höjning i september hade fallit till omkring 63% från cirka 81% före beslutet.

Marex-analytikern Edward Meir sade att marknaden tolkade Warshs kommentarer som mindre brådskande än väntat när det gäller behovet att höja räntorna, vilket hjälpte guldet att återhämta sig trots Feds fortsatt stora oro för inflationen.

Guld brukar ha svårt när realräntorna stiger eftersom det inte ger någon ränta.

En minskning av förväntningarna på nära förestående åtstramning kan därför stödja metallen även när beslutsfattare behåller en hökaktig inflationsretorik.

PCE‑inflationen blir nästa katalysator

Fokus riktas nu mot rapporten om personliga konsumtionsutgifter (PCE) för juni, som publiceras klockan 8:30 am ET på torsdag i samband med den första uppskattningen av andra kvartalets amerikanska BNP.

En starkare än väntad inflationsavläsning kan återuppbygga spekulationerna om en höjning i september, höja Treasury‑räntorna och stärka dollarn.

Den kombinationen skulle göra guld dyrare för utländska köpare och öka alternativkostnaden för att hålla det.

En svagare rapport skulle förstärka omprissättningen efter Fed och kunna hjälpa guldet att konsolidera över $4,000.

Datan kommer också att pröva om högre energikostnader börjar sprida sig bortom bränslesektorn.

Fed sade att inflationen förblev över dess 2%‑mål delvis eftersom utbudschocker hade höjt priser i sektorer inklusive energi.

Geopolitiken ger stöd men kan också driva upp räntorna

Färska amerikanska angrepp mot iranska mål har hållit efterfrågan på säkra tillgångar vid liv, samtidigt som oljan gav tillbaka en del av onsdagens uppgång och Brent sjönk under $90 per fat.

Tankfartyg fortsatte röra sig genom delar av regionen, vilket begränsade rädslan för ett omedelbart sammanbrott i utbudet.

Det skapar en svår balans för guldet. Eskalation kan locka till defensiva köp, men en ny oljetopp kan också förvärra inflationen och pressa upp obligationsräntorna.

TD Securities-analytiker ser den senaste återhämtningen som sårbar och tror att guldet kan driva mot $3,900 om energishocken håller ränteförväntningarna höga.

World Gold Council ger en mer konstruktiv medellångsiktig syn och säger att svagare tillväxt, förnyad geopolitisk stress eller lägre ränteförväntningar kan föra upp guldet mot $4,500.

Silver steg 0.4% till $57.86, palladium ökade 1.5% till $1,264.49 och platina föll 0.6% till $1,602.34.