FTSE 100 nära rekordnivåer – men oljepris på $90 kan snabbt ändra bilden

FTSE 100 sjönk något på onsdagen då ytterligare stigande oljepriser och förnyade spänningar i Mellanöstern höll investerare försiktiga inför en avgörande amerikansk inflationsrapport.

Londons storbolagsindex handlades kring 10 830 i inledande handel, vilket förlängde veckans dämpade utveckling efter ett fall på 0,17 % på tisdagen.

Rörelsen lämnade FTSE 100 under sitt rekord i juli nära 10 991, samtidigt som den bredare europeiska marknaden fortsatte att ligga nära rekordnivåer.

Tysklands DAX var något högre, Frankrikes CAC 40 backade, medan STOXX Europe 600 var oförändrad kring 661.

Oljan ger FTSE 100 ett tvåsidigt problem

Brent crude steg mot $90 per fat efter nya attacker mot handelsfartyg och minskade förhoppningar om att USA och Iran snabbt skulle komma överens om att återöppna Hormuzsundet.

Teheran har hävdat att farleden kommer att förbli begränsad om inte Washington accepterar dess villkor.

Det skapar en blandad situation för FTSE 100.

Den stora vikten mot energi- och råvarubolag kan ge visst skydd när oljepriset stiger, men dyrare råolja väcker också inflationsbekymmer och hotar marginaler inom transport, detaljhandel och konsumentföretag.

Spänningen var synlig över hela Europa. Energisektorn steg cirka 0,7 %, vilket gjorde den till den starkaste sektorn i STOXX 600, medan fordon och bildelar föll omkring 0,8 %.

Det geopolitiska bakgrundsläget har också vidgats bortom Hormuz.

En Houthi-attack mot ett lastfartyg i Röda havet dödade besättningsmedlemmar, samtidigt som Nordkorea avfyrade ytterligare en ballistisk missil och Taiwan kritiserade planerade kinesiska marinövningar nära dess östkust.

Dessa händelser förstärkte efterfrågan på försiktighet snarare än att utlösa en omfattande aktieförsäljning.

Europa håller rekordnivåer bättre än London

FTSE 100:s tvekan kontrasterar mot en bredare europeisk marknad som kunnat hålla sig nära de senaste rekordnivåerna.

STOXX 600 var i stort sett oförändrad kring 661 i den tidiga handeln, medan Euro STOXX 50 låg nära 6 550. Tysklands DAX steg omkring 0,1 %, medan Frankrikes CAC 40 sjönk ungefär 0,3 %.

Företagsvinster bidrog till att förhindra ett djupare tapp.

Den tyska örlogsbyggaren TKMS steg efter att ha höjt sin utsikt för andra gången på sex månader, medan K+S avancerade efter ännu en uppgradering av årsprognosen.

TUI gick åt andra hållet efter att kvartalsvis rörelseresultat var svagare än väntat, eftersom svagare bokningar och högre bränslekostnader tyngde resultatet.

London fick också visst stöd på bolagsnivå. Balfour Beatty uppgav att helårets resultat bör komma in något över tidigare förväntningar, stödd av stark infrastrukturefterfrågan och en orderbok på cirka £22,9 miljarder.

Kontrasten gör FTSE 250 viktig också. Dess större exponering mot den inhemska brittiska ekonomin innebär att torsdagens tillväxtsiffror kan vara viktigare för mid-caps än för det internationellt inriktade FTSE 100.

US CPI och brittisk BNP blir nästa prövningar

Onsdagens amerikanska konsumentprisrapport är den omedelbara makrokatalysatorn.

Ekonomer väntar att den totala inflationen för juli stiger 0,1 % från juni och minskar till cirka 3,4 % år‑till‑år från 3,5 %.

Kärninflationen förväntas förbli fastare, vilket håller Federal Reserves beslut i september i ett osäkert läge. Bureau of Labor Statistics kommer att offentliggöra siffrorna kl. 08.30 ET.

Det senaste oljeprishoppet kommer inte att vara fullt ut återspeglat i julidata, men en varmare än väntad avläsning kan pressa upp amerikanska statsobligationsräntor och belasta aktievärderingar globalt.

London får sedan sitt eget makrotest på torsdag när Storbritanniens BNP för andra kvartalet väntas komma från Office for National Statistics.