Morgan Stanley: Därför tror man på SpaceX‑aktien

SpaceX-aktiens kurs backade något från veckans topp på $139.8 till $133 när den senaste återhämtningen tappade fart. SPCX är fortfarande 27% över sin lägsta nivå den här månaden, och en ledande analytiker på Morgan Stanley menar att den snart kan dubblera sig. Han ansluter sig till andra stora aktörer på Wall Street som anser att aktien har mer utrymme att stiga. 

Morgan Stanley ser mer uppsida i SpaceX-aktien

SPCX-aktien har mer utrymme att växa under de kommande månaderna, enligt Morgan Stanleys Adam Jonas. I sitt uttalande noterade han att företagets AI-verksamhet, inklusive den senaste förvärvet av Cursor, kommer att bli den avgörande drivkraften för detta. I en rapport skrev han:

“När investerare ser fler indikationer i Cursor/Grok-berättelsen ser vi potential för att den implicita värderingsrabatten på SpaceX:s AI-verksamhet minskar, vilket kan driva en betydande uppvärdering av aktien.”

Analytikern har ett kursmål på $300, vilket motsvarar en uppsida på 125% från nuvarande nivå. Han påpekade att Cursors verksamhet fortsätter att växa, med 60% av alla företag i Fortune 500 som använder dess kodningsverktyg. 

Företaget uppvisar stark intäktstillväxt, med annualiserade intäkter som i juni översteg $4 billion från $3 billion i april. Denna tillväxt har skett trots den pågående konkurrensen från företag som OpenAI och Anthropic.

Medan vissa analytiker har sänkt sina SpaceX-målkursprognoser, anser många att aktien fortfarande har uppsida. Guggenheim inledde sin rekommendation med en köp‑rating, medan Argus höjde sitt mål till $160. Bernstein ser aktien stiga till $248, medan Needham ser den nå $250.

SpaceX-aktien har potentiella katalysatorer och risker

SPCX har flera noterbara katalysatorer. Den mest framträdande är att intäktstillväxten accelererar, vilket understöds av företagets prestation inom datacenterområdet där det blivit en betydande konkurrent till CoreWeave och Nebius. Det har redan vunnit stora kunder som Google och Anthropic. 

AI-verksamheten inkluderar också Grok, chatbotföretaget som konkurrerar med namn som Claude och ChatGPT. Appen har visserligen en liten marknadsandel, men det finns sannolikheter för fortsatt långsiktig tillväxt. 

SpaceX:s Starlink-verksamhet fortsätter också att ha starkt momentum. I senaste rapporten uppgav företaget att Starlink hade över 12 million kunder globalt. Den genererade över $4.2 billion i andra kvartalet, upp från $3.25 billion under samma period förra året. 

Rymdverksamheten går också bra, med intäkter som steg till $962 million i andra kvartalet. Den genererade $1.58 billion under årets första sex månader. 

Potentiella risker för SpaceX som investering

SpaceX-aktien möter flera potentiella risker som investering. En är att företaget förbrukar betydande kassaresurser på grund av sina AI-investeringar. Kapitalutgifterna (capex) steg till $18 billion i andra kvartalet, och denna utgiftsnivå kommer sannolikt att fortsätta under överskådlig framtid. Argumentet är dock att dessa investeringar i slutändan kommer att löna sig. 

Företaget upplevs också som högt värderat, med ett marknadsvärde som stigit till över $1.76 trillion. Det är en stor siffra för ett företag som omsatte $18.6 billion förra året. På den positiva sidan förväntar analytiker att tillväxten accelererar framöver. Den väntas stiga till $44.5 billion i år, följt av $95 billion nästa år. 

En annan risk är att företaget överväger att fusionera med Tesla, en biltillverkare värderad till över $1 trillion. Enligt WSJ skulle ett sådant steg vara en genväg för Elon Musk att få sin $1 trillion-utbetalning. Risken med denna kombination är att företagen verkar i olika branscher och att synergier inte blir lätta att hitta. 

Dessutom finns en konkurrensrisk då samtliga affärsområden möter betydande hot. Grok har en marknadsandel på 5%, samtidigt som Rocket Lab ser en tillströmning av kunder.