Varför Baidus aktie faller över 5% efter Q2‑resultatet

Baidus aktier föll cirka 5% i USA:s förhandelshandel på tisdagen, efter att det kinesiska sök‑ och artificiell intelligens‑företaget rapporterat andra kvartalets resultat och intäkter som understeg analytikernas förväntningar.

Baidu redovisade en vinst per aktie om RMB7.22, under analytikernas uppskattning om RMB9.84.

Intäkterna sjönk 4% år‑över‑år till 31,3 miljarder CNY (ca 43,3 miljarder kr), jämfört med analytikernas förväntningar på omkring 31,9 miljarder CNY (ca 44,1 miljarder kr).

Nettoresultatet sjönk till 2,3 miljarder CNY (ca 3,2 miljarder kr), medan Baidus justerade rörelseresultat uppgick till 3,8 miljarder CNY (ca 5,3 miljarder kr), med en justerad rörelsemarginal på 12%.

Justerad EBITDA var 6,2 miljarder CNY (ca 8,6 miljarder kr), vilket motsvarar en marginal på 20%.

Resultaten markerade en femte kvartalsvisa nedgång i år‑över‑år‑intäkter, då fortsatt svaghet inom online‑marknadsföring uppvägde den snabba tillväxten i Baidus AI‑verksamheter

Tillväxten i AI‑moln accelererar

Baidus AI Cloud Infrastructure‑verksamhet förblev en viktig tillväxtkälla under kvartalet.

Intäkterna från segmentet ökade 50% år‑över‑år till 7,3 miljarder CNY (ca 10,1 miljarder kr).

GPU Cloud‑intäkterna inom segmentet steg med 283%, en acceleration från 184% tillväxt föregående kvartal.

Intäkterna från AI Applications ökade 3% till 2,5 miljarder CNY (ca 3,5 miljarder kr), medan intäkterna från AI‑native marknadsföringstjänster var ungefär oförändrade år‑över‑år på 2,6 miljarder CNY (ca 3,6 miljarder kr).

"Med AI‑driven verksamhet nu fast etablerad som kärnan i Baidu stärker vi grunderna för vår nästa fas av AI‑driven tillväxt. AI Cloud Infra upprätthöll starkt momentum detta kvartal, med GPU Cloud‑tillväxt som accelererade ytterligare från redan höga nivåer," sade Baidu medgrundare och VD Robin Li.

"Även om vår online‑marknadsföringsverksamhet fortsatt är under press, bekräftar den växande drivkraften i vår kärna, den AI‑drivna verksamheten, Baidus övergång från ett internetcentrerat företag till ett AI‑först‑företag och stärker vår tilltro till vår långsiktiga tillväxtpotential," tillade Li.

Baidu har omstrukturerat sin rapporteringsstruktur sedan decemberkvartalet för att separat redovisa verksamheter inom AI‑moln, applikationer och marknadsföring.

Den AI‑drivna verksamheten stod för mer än hälften av Baidus kärnförsäljning för första gången under marskvartalet.

Annonsverksamheten förblir under press

Baidus traditionella sök‑ och annonsverksamhet fortsätter att vara en utmaning eftersom företaget konkurrerar om användare med sociala medieplattformar och ett växande antal AI‑chattbot‑tjänster.

Företagets Ernie‑AI‑modell har också mött konkurrens från open‑weight‑modeller utvecklade av kinesiska rivaler, inklusive Moonshot AI.

Li satsar på att nästa fas av AI‑marknaden i allt större utsträckning kommer att kretsa kring AI‑agenter och applikationer, vilket potentiellt skapar ny efterfrågan för Baidus molninfrastruktur.

Utöver mjukvara expanderar Baidu även inom autonom körning och hårdvara.

Deras robotaxi‑tjänst fortsätter att expandera i Kina och utomlands, samtidigt som företaget planerar att avknoppa sin Kunlunxin‑chipenhet genom en dubbelnotering i Shanghai och Hongkong.

Baidus robotaxi‑verksamhet har också utsatts för regleringsgranskning. Ett uppmärksammat driftstopp i Wuhan i april ledde till en branschomfattande säkerhetsgranskning.

Kina återupptog därefter utfärdandet av nya robotaxi‑tillstånd efter en tremånaders paus.

Baidus robotaxi‑verksamhet i Wuhan, som avbröts under utredningen av incidenten, har enligt inlägg på sociala medier från lokala invånare börjat återupptas.

För investerare kommer tempot i hur snabbt AI‑relaterade verksamheter kan växa samtidigt som Baidus traditionella intäktsbas fortsätter att krympa att förbli centralt för bolagets tillväxtutsikter.