ASML-aktien stiger när Samsung och TSMC satsar på High NA EUV

Samsung och TSMC, två av världens största halvledartillverkare, går vidare med ASML:s mest avancerade utrustning för tillverkning av kretsar, vilket stärker argumenten för fortsatt tillväxt för den nederländska litografijätten i takt med att artificiell intelligens driver efterfrågan på allt mer sofistikerade kretsar.

ASML:s aktie noterad i USA steg cirka 3% under premarket-handel på tisdagen, medan dess Amsterdam-noterade aktier steg över 1%.

Samsung planerar att ta i bruk ASML:s High Numerical Aperture extreme ultraviolet, eller High NA EUV, för DRAM-produktion, medan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) förbereder sig för att använda maskinerna för avancerade logikkretsar.

Engagemangen är betydelsefulla för ASML eftersom High NA EUV väntas bli allt viktigare när kretsmakare driver mot mindre och mer komplexa transistorarkitekturer.

ASML är det enda företaget som kan producera EUV-litografisk utrustning, vilken används för att skriva extremt fina mönster på kiselplattor.

Dess senaste High NA-system kan skapa ännu mindre och mer intrikata mönster, även om varje maskin kostar ungefär 400 miljoner dollar.

Samsung och TSMC påskyndar införandet av High NA

Samsung uppgav att man planerar att använda High NA EUV-teknik för DRAM-tillverkning från 2028, och att tekniken skulle hjälpa till att "förlänga DRAM:s skalningsplan" samt förbättra tillverkningseffektiviteten.

Rörelsen kommer samtidigt som minnestillverkare tävlar om att producera alltmer avancerade kretsar som behövs för AI-system.

TSMC sade samtidigt att man förväntar sig att användningen av High NA-system kommer att öka, "drivet främst av de alltmer komplexa transistorarkitekturer som krävs för AI-applikationer."

Den taiwanesiska kretstillverkaren kommer att börja införa High NA-system baserade på befintliga 6-tums fotomaskar från 2030.

TSMC har tidigare varit försiktigt med att ta i bruk den kostsamma tekniken och hävdat att produktivitetsvinsterna ännu inte rättfärdigade den extra kostnaden.

Därför utgör det senaste åtagandet ett viktigt skifte i ekonomin för avancerad kretstillverkning.

TSMC tillverkar kretsar åt några av världens största teknikföretag, inklusive Nvidia, Apple, AMD och Qualcomm, medan Samsung fortsatt är en viktig leverantör av minneskretsar.

ASML får större insyn i nästa fas av kretstillverkningen

Åtagandena från Samsung och TSMC ökar ASML:s växande kundbas för High NA EUV.

Intel använder också tekniken för avancerad kretstillverkning, vilket gör dessa tre företag till några av de viktigaste tidiga användarna av nästa generations EUV-utrustning.

"Detta är ett stort steg framåt för införandet av High NA i volymproduktion," sade ASML:s tekniske chef Marco Pieters.

"Det är en betydande punkt där kunder inser fördelarna med dessa system jämfört med strategier baserade på flermönstring."

ASML planerar att demonstrera en pilotproduktionslinje med större fotomaskar senast 2031, och tekniken förväntas vara redo för volymproduktion senast 2033.

Företaget arbetar även med Samsung och TSMC på nästa generations 12-tums fotomaskteknik, upp från dagens 6-tumsformat.

Fotomaskar fungerar som schabloner som gör det möjligt för kretstillverkare att överföra mönster till kiselplattor.

ASML förväntar sig att större masker förbättrar produktiviteten och minskar tillverkningskostnaderna.

"Om vi ska lyckas med detta som industri kommer ni faktiskt att se att produktiviteten i dessa system ökar med 40%," sade Pieters till Reuters.

AI stärker argumenten för dyr litografi

Skiftet mot High NA EUV är nära kopplat till halvledarindustrins investeringsboom inom AI.

Avancerade AI-acceleratorer kräver alltmer komplexa transistorarkitekturer, vilket pressar kretstillverkare att förbättra tillverkningstekniker samtidigt som behovet av komplicerade flermönstringsprocesser minskar.

Det gör High NA EUV potentiellt viktig, inte bara för framtida prestandaförbättringar utan även för tillverkningseffektivitet.

För ASML kan en ökad adoption skapa en betydande ny efterfrågekälla efter att företaget under flera år samarbetat med kunder för att ta tekniken från utveckling till kommersiell produktion.

TSMC är särskilt viktig för den utsikten.

Den taiwanesiska kretstillverkaren står för ungefär 16% av ASML:s intäkter, enligt Bloomberg-data.

Med TSMC, Samsung och Intel som nu rör sig mot High NA har ASML bättre insyn i den potentiella marknaden för sina nyaste maskiner.

Investerare i ASML-aktien ser starkare tillväxt framför sig

Investerare har redan satt en betydande premie på ASML:s ställning i leverantörskedjan för AI-halvledare.

Aktien har stigit med cirka 120% det senaste året, och analytiker ser i allt högre grad High NA-adoption som en viktig faktor som stöder företagets långsiktiga tillväxt.

Barclays sade att de senaste tillkännagivandena "borde ge mer insyn i adoptionen som har varit en viktig debatt," och tillade att nyheten är "positiv."

Företaget har inte nyligen lämnat någon specifik prognos för försäljningen av High NA-maskiner, även om det förväntar sig att öka den totala EUV-kapaciteten med cirka 30% år 2027.

Företaget hade höjt sina finansiella prognoser för 2026 i juli, efter att ha rapporterat starkare än väntat resultat för andra kvartalet och annonserat planer på att öka kapaciteten.

Barclays sade att de starkare kundåtagandena kan tvinga ASML att överväga att utöka kapaciteten bortom de befintliga planerna.

"Vi ser att ASML står inför ett betydande beslut om huruvida man ytterligare ska expandera EUV-kapaciteten utöver de nyligen uppdaterade målen man redan lämnat. Efterfrågan är tydligt stark," sade analytikerna.

Det skapar en potentiellt viktig möjlighet för ASML.

BofA Global Research behåller en köprekommendation för ASML Holding med ett kursmål på €2 452.

Företaget sade förra månaden att man förväntar sig att ASML kommer att uppvisa en av de starkaste tillväxtprofilerna bland stora tillverkare av kretstillverkningsutrustning, med konsensus som förutser en årlig sammansatt tillväxttakt i intäkterna på 27%, jämfört med ett peer-genomsnitt på 22%.

ASML förväntas också redovisa den högsta CAGR för vinst per aktie bland sina konkurrenter på 39%, jämfört med ett genomsnitt på 33%. BofA:s egna intäkts- och vinstprognoser ligger kvar över konsensus.

När Samsung och TSMC förbereder sig för att rulla ut High NA-teknik kan företaget dra nytta av en ny investeringscykel i kretstillverkningsutrustning — en cykel som i allt högre grad drivs av den orubbliga efterfrågan på AI-datorresurser.