Blackstone Mortgage (BXMT) hisse senedi getirisi %13,6: iyi bir satın alma mı?

Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BMXT) hisseleri Wall Street'teki en yüksek temettü getirilerinden birine sahiptir. S&P 500'ün %1,35'lik getirisinden daha yüksek olan %13,6'lık bir temettü getirisine ve yaklaşık %3,5 getiri sağlayan iShares Çekirdek Yüksek Temettü ETF'sine (HDV) sahiptir.

Blackstone Mortgage Trust nedir?

Blackstone Mortgage Trust, 21 milyar doların üzerinde portföye sahip lider bir Gayrimenkul Yatırım Ortaklığıdır (GYO). Bu, 1 trilyon doların üzerinde varlığa sahip Blackstone'un sahibi olduğu BXMT tarafından yönetilen, dışarıdan yönetilen bir şirkettir.

Şirket, kurumsal kalitede gayrimenkul projeleriyle güvence altına alınan krediler kullandırarak hizmet vermektedir. Kredilerinin çoğu ABD ofisi, çoklu aile, konaklama ve sanayi sektörlerindedir. Amerika Birleşik Devletleri'nin çoğu bölgesinde varlığı vardır.

Blackstone Mortgage, çoğu GYO gibi, özellikle de ofis piyasasına açık olanlar gibi, iyi durumda değil. Faiz oranları yirmi yılı aşkın sürenin en yüksek noktasına ulaşırken, doluluk oranı da rekor düşük seviyelere geriledi. Aynı zamanda büyük bir olgunluk duvarına ilişkin süregelen bir korku da mevcut .

BXMT, kredilerinin %92'sinin sorunsuz olduğunu, birinci çeyrekte aldığı faizlerin ise %99,5'inin cari olduğunu belirterek kendini savundu. Ayrıca, 3,1 milyar dolarlık piyasa değeriyle karşılaştırıldığında önemli bir rakam olan 1,7 milyar doların üzerinde erişime sahip güçlü bir likiditeye sahip olduğunu da belirtti.

Şirket, açıktan satış yapan Muddy Waters'ın hedefi haline geldikten sonra kendisini güçlü bir şekilde savunmak zorunda kaldı. Geçen yılki bir raporda açığa satış yapan satıcı, BXMT'nin yılın ilk yarısında temettülerini kesmesi gerekeceği konusunda uyarmıştı. Sonuç olarak, kısa vadeli faizi neredeyse %15'e yükseldi.

BXMT hisse senedi iyi bir yatırım mıdır?

Çoğu durumda Blackstone Mortgage Trust, güvenli ve yüksek getiri arayan, gelir odaklı yatırımcılar tarafından sevilmektedir. Genellikle kısa vadeli hazine tahvilleri de dahil olmak üzere çoğu varlıktan daha yüksek olan yüksek temettü getirisi onları cezbediyor.

Ancak çoğu durumda yüksek getirili yatırımlar getiri açısından her zaman en iyi yatırımlar değildir. TSLY ve Tesla karşılaştırmam da dahil olmak üzere bunu daha önce birkaç kez ele aldım. ve SPY ve JEPI .

Aynı durum, piyasada düşük performans gösteren uzun bir geçmişe sahip olan Blackstone Mortage için de geçerli. Veriler, BXMT'nin bu yıl toplam eksi %11,90 getiri elde ettiğini, SPDR S&P 500 (SPY) ve Invesco QQQ'nun (QQQ) sırasıyla %9 ve %7,65 arttığını gösteriyor.

Uzun vadede de aynı durum yaşandı; toplam getiri son beş yılda %19,80 düşerken SPY ve QQQ sırasıyla %91 ve %140'ın üzerinde artış gösterdi.

BXMT vs SPY vs QQQ toplam getirileri

Geçmişteki performans her zaman gelecekte ne bekleneceğinin bir göstergesi değildir. Ancak geçmiş verileri kullanmak karar vermenizde size yardımcı olabilir.

Bu fonlara yatırım yapmanın faydası, oldukça çeşitli olmaları ve ara sıra yaşanan düşüşlerden sonra bile iyi performans gösterme konusunda uzun bir geçmişe sahip olmalarıdır. Mart 2020'de Kovid-19 salgını başladıktan sonra yaşanan düşüşten sonra hepsi iyileşti. Ayrıca dotcom balonu ve Küresel Konut Krizi gibi diğer büyük krizlerden sonra da iyi bir performans sergilediler.

BXMT ise yıllar içinde yoğun bir baskı altına girdi. Şubat 2007'de 40 dolara yükseldi ve ardından 2008/9 krizi sırasında 0,744 dolara düştü. O zamandan bu yana tüm zamanların en yüksek seviyesini yeniden test etmek için mücadele etti.