Altın fiyatı tahmini: XAU için yükseliş eğilimi hala güçlü

Altın fiyatları, dikkatlerin yaklaşan Federal Reserve kararına ve ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verilerine çevrilmesiyle son zamanlarda geriledi. Mayıs ayında 2.450 dolar gibi rekor bir zirveye ulaştıktan sonra şimdi %5,57'nin üzerinde düşüşle 2.315 dolara düştü.

Altın için yükseliş katalizörleri

Altın fiyatları son aylarda iyi bir performans sergiledi. 2022'deki en düşük 1.615 dolardan şu anki 2.315 dolara sıçradı.

Çinli perakende yatırımcılardan gelen talebin azalması ve yatırımcıların Federal Rezerv'in bir sonraki adımlarına odaklanması nedeniyle son zamanlarda geriledi.

Fed'in faiz oranlarını %5,25 ile %5,50 aralığında değiştirmemesi bekleniyor. Jerome Powell'ın bankanın faiz oranlarını ne zaman düşüreceğini belirlerken verilere bağımlı olacağı görüşünü sürdürmesini bekliyorum.

Karar, ABD'nin en son ABD enflasyon verilerini yayınlamasından birkaç saat sonra verilecek. Ekonomistler, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) %3,5'e yükseldiğini, çekirdek TÜFE'nin ise hafif bir düşüşle %3,6'ya gerilediğini düşünüyor.

Bu olayların altının fiyatı üzerinde büyük etkisi var. Çoğu durumda altın, enflasyonun inatla yüksek olduğu zamanlarda yükselir çünkü çoğu zaman enflasyona karşı bir koruma olarak görülür. Ancak altın, Fed'in biraz güvercin olduğu durumlarda da yükselişe geçiyor.

ABD'nin kamu borcu hızla artıyor

Genel olarak altın, artan ABD kamu borcunun ortasında popüler bir varlık haline geldi. En son veriler ABD kamu borcunun 34,6 trilyon doların üzerine çıktığını gösteriyor ve bu rakamın önümüzdeki birkaç yıl içinde 35 trilyon dolara yükselmesi bekleniyor.

Çoğu uzman, artan borcun ABD'nin karşı karşıya olduğu en büyük risk olduğuna inanıyor. Yakın zamanda yapılan bir röportajda Profesör Jeffrey Sachs borç gidişatının önümüzdeki birkaç on yılda GSYİH'nın %200'üne ulaşabileceğini söyledi.

Ne yazık ki Cumhuriyetçilerin ve Demokratların harcama bağımlısı haline gelmesi nedeniyle borçtan kurtulmanın kolay bir yolu yok. Ayrıca Donald Trump, daha fazla bütçe açığına yol açabilecek daha fazla vergi indirimi açıklayacağının sözünü verdi.

Önceki vergi indirimleri ülkenin açığının büyümesine yardımcı oldu. Süreleri dolmazsa önümüzdeki on yılda 6 trilyon ABD dolarına mal olacak. Bu nedenle, daha fazla fonlanmayan vergi kesintisi, Birleşik Krallık'ta mini bütçe benzeri bir erimeye yol açabilir.

Aynı zamanda Washington'un yaptırımlara olan bağımlılığı daha fazla merkez bankasını dolardan kaynaklanan riskleri azaltmaya itti. Altın, Çin, Rusya ve Türkiye gibi ülkelerdeki önde gelen merkez bankaları için daha iyi bir alternatif haline geldi.

Bütün bunlar Avustralya ve Güney Afrika gibi ülkelerde altın üretiminin düştüğü bir dönemde yaşanıyor. Mevcut madenlerde madencilik zorlaşırken artık yeni madenler bulunamıyor.

Altın fiyatı görünümü

TradingView'den altın grafiği

Bu nedenle, yavaş altın üretimi eğilimi ve daha fazla talebin birleşimi, uzun vadede muhtemelen daha yüksek fiyatlara yol açacaktır. Eğer bu gerçekleşirse, fiyat yakında bu yıl 2.500 dolara, önümüzdeki birkaç yılda ise 3.000 dolara yükselebilir.

Ancak kısa vadede altın, popüler bir düşüş işareti olan küçük bir baş ve omuz formasyonu oluşturdu. Bu, Fed kararı ve ABD enflasyon verileri sonrasında fiyatın 2.250 dolara düşebileceği anlamına geliyor.