Sıkıcı CEM fonu 2024'te SPY, SCHD, QQQ ETF'lerini geride bırakıyor

Muhtemelen adını hiç duymadığınız küçük bir kapalı uçlu fon, bu yıl popüler SPDR S&P 500 (SPY), Schwab US Temettü Sermayesi (SCHD) ve Invesco QQQ'yu (QQQ) geride bırakıyor.

Bunu, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en sıkıcı varlıkların bazılarına yatırım yaparken ve net varlık değerine (NAV) göre %3,50 indirimle işlem yaparken yapıyor. Aynı zamanda bu fonların çoğundan daha yüksek olan %5,65'lik daha yüksek bir gider oranına sahiptir.

ClearBridge MLP ve Midstream Fund (CEM), ABD'de boru hatları işleten MLP şirketlerine yatırım yapan lider bir kapalı uçlu fondur (CEF).

CEM, en büyükleri Oneok, Energy Transfer, Targa Resources, Williams ve MPLX olmak üzere 22 şirkete yatırım yaptı. Ayrıca Energy Transfer, Enterprise Products Partners ve Enbridge gibi diğer MLP şirketlerine de yatırım yaptı.

Enerji Transferi ve Kurumsal Ürün Ortakları gibi MLP'ler taşıma, toplama, işleme ve depolama gibi faaliyetlerde bulunan altyapı şirketleridir. Bunlar ham petrolün, doğalgazın ve enerjiyle ilgili diğer sıvıların çoğunu taşıyan firmalardır.

Fon aynı zamanda fonun yaklaşık %16,3'ünü oluşturan JPMorgan ABD Hazine tahvillerine de yatırım yaptı.

Son üç yılda fonun toplam getirisi %85 oldu; bu SPY, QQQ ve SCHD'nin %33, %40 ve %10,59'undan daha yüksek. Aynı trend bu yıl da yaşandı; %24 artış gösterirken diğer üçü %14, %15 ve %1,7 arttı.

MLP'ler yatırımcılara önemli kazançlar sağladığı bilinen şirketlerdir. Enerji Transferinin temettü verimi yaklaşık %8,1 iken EPD'nin getirisi yaklaşık %7,25'tir. Benzer şekilde Oneok %5, Enbridge ise %7,50 getiri sağlıyor.

Diğer şirketlerin aksine MLP'ler ortaklık şeklinde faaliyet gösterdikleri için daha iyi vergi avantajlarına sahiptir. Bu, kurumlar vergisinden kaçınmalarına yardımcı olan doğrudan vergilendirme kanunlarına sahip oldukları anlamına gelir. Ayrıca bunların dağıtımları sermaye getirisi ve vergiye tabi bir gelir olarak kabul edilmez, bu da maliyetleri azaltır.

Ancak CEM Fonu bir geçiş aşamasından geçmektedir. Fon, mayıs ayından itibaren, 20 Haziran'da sona erecek olan, tedavüldeki hisselerinin %50'sine kadar bir ihale teklifine başladı. Fon aynı zamanda iyi performans gösteren kardeş fonu ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) ile de birleşecek.

CEM vs SPY vs QQQ vs EMO 3 yıllık performans

EMO'nun fonu bu yıl neredeyse %26 oranında artarken, CEM ise %23,50 oranında artış gösterdi. Ayrıca son üç yılda %107'nin üzerinde artış göstererek, son üç yılda %85 artış gösteren CEM fonunu geride bıraktı.