Chipotle (CMG) hisse senedi: Nvidia benzeri bu değerleme haklı mı?

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) hisse senedi fiyatı son birkaç yılda iyi bir performans göstererek onu sektördeki en iyi performans gösteren şirketlerden biri haline getirdi. Geçtiğimiz 12 ayda yüzde 56'dan fazla, beş yılda ise yüzde 335 arttı. Bu artış, piyasa değerinin 94 milyar doların üzerine çıkmasına yardımcı oldu.

Chipotle'un büyümesi muhteşem oldu

Chipotle'ın büyümesi, şirketin CEO'su Brian Niccol'un kurumsal Amerika'daki en iyi dönüşümlerden birini uygulamasıyla gerçekleşti. Görev süresi boyunca mağaza sayısı 2017'de 2.400'den 3.400'ün üzerine çıktı. Paket servis alışverişini de başarıyla hayata geçirdi.

Aynı zamanda şirketin marjları da yükseldi. Brüt kar marjları 2017'de %31,5'ten 2023'te %40,7'ye yükselirken, yıllık geliri 2019'da 5,5 milyar dolardan son on iki ayda 10,2 milyar doların üzerine çıktı.

TTM'de net gelir 2023'te 350 milyon dolardan 1,2 milyar doların üzerine çıktı. Bu da onu sektörün en hızlı büyüyen şirketlerinden biri haline getiriyor.

Ancak Chipotle'ın Nvidia'ya yakın olan yüksek değerlemesini sürdürüp sürdüremeyeceği konusunda sorular var. Örneğin şirketin vadeli PE oranı 61 ve vadeli EV/FAVÖK çarpanı 42'dir. Bu rakamlar, 17 ve 9,68 olan sektör ortalamasından oldukça yüksektir.

Öte yandan Nvidia'nın ileri PE çarpanı 53 ve ileri EV/FAVÖK oranı da 43'tür. Bu, Chipotle'ın değerlemesinin dünyanın en büyük şirketi olan Nvidia'nınkine yakın olduğu anlamına gelir.

Bu değerleme farkı, iki şirket farklı büyüme metrikleri sergilese bile ortaya çıkıyor. Chipotle'ın geliri son çeyrekte %13,6 artarken Nvidia %200'ün üzerinde büyüme gösterdi. İleriye dönük gelir artışı %14,30 iken Nvidia'nın bu oranı %80'in üzerindedir.

Chipotle ayrıca diğer restoranlara göre daha değerlidir. Örneğin, Starbucks ve Yum Brands'ın ileri PE katları Chipotle'ın 62'sine kıyasla 22 ve 24'tür.

Bu, analistlerin neden şirket hakkında biraz temkinli davrandıklarını açıklıyor. Çoğunun satın alma notu olmasına rağmen hisse senedi için ortalama hedef 3.264 dolar olup mevcut 3.215 doların biraz üzerindedir. Jim Cramer, 2023 yılında Chipotle hisse tahminini 2.000 $ olarak belirledi.

Yatırımcılar arasındaki muhtemel umut, Chipotle'un uluslararası alanda büyümek için daha fazla alana sahip olmasıdır. Halihazırda Kanada'da 43, İngiltere'de 19, Fransa ve Almanya'da 8 mağazası bulunuyor. Bu, büyüyebileceği ve dünya çapında 29.000'den fazla mağazası bulunan KFC'ninkiyle eşleşebileceği anlamına geliyor.

Chipotle Mexican Grill hisse senedi fiyatı tahmini

TradingView'den CMG grafiği

Haftalık grafik, CMG hisse fiyatının son birkaç yılda güçlü bir yükseliş eğiliminde olduğunu gösteriyor. 3.465 dolara kadar yükselerek 100 milyar doların altında bir değerleme elde etti.

Hisse 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kalmayı sürdürdü. Aynı zamanda 23 Temmuz'daki en yüksek noktası olan 2.167 dolarlık kilit direnç noktasının üzerinde kaldı. Bu nedenle hisse senedinin önümüzdeki haftalarda geri çekilmesi ve desteği 3.000 $ seviyesinde yeniden test etmesi muhtemeldir.