Çin'in 10 yıllık tahvil getirisi, büyüme kaygıları nedeniyle 2002'den bu yana en düşük seviyesine geriledi

Çin'in gösterge devlet tahvili getirisi neredeyse 22 yılın en düşük seviyesine geriledi; uzmanlar bu gelişmeyi, kırılgan bir ekonomik toparlanmanın ortasında yatırımcı davranışının sabit getirili ürünlere doğru kaymasına bağladı.

10 yıllık devlet tahvili getirisi yüzde 2,22 ile 2002'den bu yana en düşük seviyesine geriledi.

20 ve 50 yıllık tahvillerin getirileri aylardır tarihi en düşük seviyelerinde işlem görüyor.

Tahvil piyasasının performansı neyi gösteriyor?

Devlet tahvili getirileri ekonomik güven ve yatırımcı duyarlılığının kritik göstergeleridir.

Büyüme tahminlerindeki son güncellemelere rağmen tahvil piyasasının performansı, konut piyasasındaki uzun süreli durgunluk ve zayıf yatırımcı güveni gibi devam eden zorlukların borsayı baskı altına aldığını gösteriyor.

Bloomberg, söz konusu zorlukların politika yapıcılara büyümeyi artırmak için daha fazla parasal teşvik uygulamaya yönelik çağrılara yol açtığını söyledi.

ABD merkezli Tolou Capital Management'ın kurucusu Spencer Hakimian, 'X'te "Çin açık bir sermaye piyasasına sahip olsaydı, bu sahip olmaya değer tek küresel tahvil piyasalarından biri olurdu. Ağır deflasyonist baskılar" dedi.

Zayıf ekonomik büyüme ve geleceğe yönelik görünüm

Bloomberg'e göre tahviller, Çin'in cansız ekonomik büyümesi, güvercin para politikası ve bankacılık sistemindeki bol likiditenin etkisi ve kredi talebinin çok zayıf olması nedeniyle yükseliyor.

Mali teşviki artırmak için borçlanmanın artırılması yatırımcıları caydıramadı.

Stratejist Frances Cheung, "Beklenti hala bir tür para politikası desteğine yönelik iken risk duyarlılığının düşük kalması nedeniyle, CGB'lere güvenli liman akışı var, çünkü yatırımcıların momentumda gördüğü gibi muhtemelen daha iyi yatırım alternatiflerinin eksikliği var" dedi. Bloomberg'in aktardığına göre Singapur'daki Oversea-Chinese Banking Corp.

"Ancak uzun vadeli getirileri daha düşük takip etmemeye dikkat ediyoruz çünkü bu seviyelerde potansiyel GSYİH büyümesine kıyasla aşırı düşük görünüyorlar" dedi.

Çin, Doların Güçlenmesiyle Altıncı Gün İçin Daha Zayıf Yuan Sabitlemesi Belirledi

Bloomberg, Çin merkez bankasının tahvillerdeki yükselişe karşı sözlü tepkiyi artırdığını ve yükselişi soğutmak için elindeki varlıkların bir kısmını satabileceğini ima ettiğini söyledi.

Bloomberg Intelligence'ın Asya döviz baş stratejisti Stephen Chiu, "PBOC'nin bir noktada endişeleneceğini ve ön uç likiditeyi sıkılaştırmak veya hatta faizlerin düşüşünü yavaşlatmak için CGB satışı dahil olmak üzere bir şeyler yapabileceğini düşünüyoruz" dedi.

"Fakat uzun vadede faiz oranlarındaki düşüş eğilimi normal olmalı" dedi.