SPY ETF yeni zirvelere tırmanıyor ancak zirve hâlâ ileride

Yaygın olarak SPY olarak bilinen SPDR S&P 500 ETF, yıllardır popüler bir yatırım aracı olmuştur. Mem hisselerinden ilham alan Reddit perakende yatırımcılarından güvenli bir yatırım yaklaşımı izlemeye çalışanlara kadar bu ETF'de herkes için bir şeyler var.

Ancak SPY ETF'nin tüm zamanların en yüksek seviyesinde olduğu bir zamanda aynı soru yeniden ortaya çıktı. Artık zirveye yakın mıyız?

Evet veya Hayır cevabı vermek zor.

İleride dalgalanma olacak mı? Büyük ihtimalle evet. Seçimler, FED ve jeopolitik gerilimler yıl sonuna kadar uğraşmamız gereken üç belirsizlik.

Fed Başkanı Jerome Powell bugün enflasyon ve faiz indirimleri hakkında konuştu. Faizleri hızlı bir şekilde düşürmeyecek. Ayrıca ekonominin yüksek faiz oranlarının sonuçlarına gereğinden fazla maruz kalmasına izin vermeyecek.

Temel olarak piyasaya acele etmeyeceğini söylüyor. Bu da piyasanın saygı duyduğu bir yaklaşım.

Böylesine ihtiyatlı bir yaklaşım, SPY ETF'nin neden henüz zirveye ulaşmadığının bir işaretidir. Enflasyonun daha da aşağı inmesi için yer var. Gelecekte daha fazla faiz indirimi potansiyeli var. Kısacası piyasayı tehlikeli bir boğa bölgesine sürükleyecek olumlu tetikleyiciler henüz gerçekleşmedi.

Ancak daha geniş ekonomi SPY'ı çökertebilecek tek şey değil. ETF'nin teknoloji ağırlıklı olması meselesi var. SPY ETF'nin %32'sinden fazlası şu anda Bilgi Teknolojisinin hakimiyetindedir. İşte inşaatın geri kalanının bir kısmı:

Ağırlık itibariyle en büyük 10 S&P 500 varlığı artık endekse kabaca %32,5 katkıda bulunuyor; bu, 2015'teki %17,5'ten çok büyük bir artış ve 2000'de gözlemlenen en yüksek %27'yi aşıyor.

Forbes'un bir ay kadar önce söylediği şey buydu:

Bu seni endişelendirmeli mi? S&P, 1928'den bu yana yıllık ortalama getiriyi yüzde 9,9 olarak açıkladı. Birçok uzun vadeli yatırımcı için bu yeterince iyi. Ve pazarın zirvesi konusunda endişelenmiyorlar. Ayrıca, dört yıldızlı Morningstar notu göz önüne alındığında, beğenilen yatırımcı Warren Buffet sıklıkla ETF'nin satın alınmasını ve elde tutulmasını savunuyor.

SPY'nin temettü getirisi şu anda yaklaşık %1,25'tir ve bu da onu neredeyse her yatırımcının hisse senedi portföyünün temel bir bileşeni haline getirmektedir.

Analistlere göre SPY varlıkları için son üç aylık dönemde ortalama fiyat hedefi 601,13 dolar. En yüksek fiyat hedefi 710,54 dolar, en düşük fiyat ise 489,45 dolar olup mevcut fiyattan %10 gibi şaşırtıcı bir artışı temsil ediyor.

Kaliteye gelince, SPY ETF geçen ay yalnızca %-0,03 düzeyinde kalarak son derece sıkı bir izleme hatası sergiliyor. (İzleme hatası, ETF'nin performansının karşılaştırma ölçütüne ne kadar yakın olduğunu ifade eder)

FED'in ve diğer önemli merkez bankalarının sistemdeki fazla borcu denetlemeye yönelik mevcut para politikalarının etkisiyle S&P 500'ün rayiç değer PE oranında pozitif bir büyüme görülebilir.

Tüm bu faktörler göz önüne alındığında, yatırımcıların ETF için geçmişte yaptıklarından daha yüksek katsayı ödemeyi öngörmeleri gerekiyor.