BofA, zorlu ilk yarıdan sonra Stellantis'i destekliyor: Satın Alma mı?

Bank of America, otomobil üreticisinin 2024'e zorlu başlangıcına rağmen kısa süre önce Stellantis NV'ye (NYSE:STLA) yönelik yükseliş duruşunu yeniden doğruladı. Yılın ilk yarısı, piyasaya giriş hataları, döviz zorlukları ve döviz zorlukları da dahil olmak üzere çeşitli aksiliklerle gölgelendi. yeni lansmanlarda gecikmeler.

Bu engeller Stellantis hisselerinin yılbaşından bu yana %16,3 oranında düşmesine katkıda bulundu.

Ancak BofA analisti Michael Jacks, bu sorunların geçici olduğuna inanıyor ve Stellantis'in sağlam stratejik kararlarını, sağlam model hattını, güçlü likiditesini ve önemli birleşme sinerjilerini, yakın gelecekte kazançların artmasını sağlayabilecek temel faktörler olarak vurguluyor.

EV kumarı

Stellantis'in son dönemde hibrit araç pazarındaki çalışmaları dikkat çekiyor. Şirket, bu yıl Avrupa'da 30 hibrit model sunmayı planladığını duyurdu; 2026 yılına kadar altı tane daha sunulması bekleniyor. Bu, geçen yılın aynı dönemine kıyasla EU30 hibrit satışlarında yılbaşından bu yana yaşanan %41'lik artışın ardından geliyor.

Stellantis, Dare Forward 2030 hedeflerine ulaşmak için elektrifikasyona 50 milyar Euro'nun üzerinde yatırım yapıyor ve 2030 yılına kadar Avrupa'da %100 akülü elektrikli araç satış karışımı ve Amerika Birleşik Devletleri'nde %50'lik bir karışım hedefliyor. Bu iddialı plan, Stellantis'in liderliğe olan bağlılığının altını çiziyor. EV geçişindeki ücret.

Mücadeleler

Bu ilerlemelere rağmen Stellantis ikinci çeyrekte önemli zorluklarla karşılaştı. ABD araç satışları Jeep, Ram, Dodge ve Chrysler markalarında kayda değer düşüşlerle birlikte %21 oranında düştü.

Ancak Haziran ayında bir önceki yıla göre %107 artış kaydeden Jeep Wagoneer gibi parlak noktalar da vardı. Bu karma performans, otomotiv pazarında dalgalanan tüketici talebi ve rekabet baskılarından kaynaklanan süregelen dalgalanmayı yansıtıyor.

Karşılaştığı zorluklara ek olarak Stellantis, yakın zamanda ABD ve Kanada'daki yaklaşık 1,2 milyon aracı, arka görüş kameralarını devre dışı bırakabilecek bir yazılım hatası nedeniyle güvenlik amaçlı geri çağırma kararı aldı. Şirket, sorunu çözmek için yazılım güncellemeleri sağlamaya başlamış olsa da, bu tür geri çağırmalar markanın itibarını zedeleyebilir ve müşterinin güvenini zedeleyebilir.

Stratejik bir hareketle Stellantis, Çin yapımı EV'lere yönelik yeni AB tarifeleri öncesinde EV üretiminin bir kısmını Çin'in dışına kaydırıyor. %38'e varan yüksek gümrük tarifelerinin etkisiyle alınan bu kararın, Çin ile AB arasındaki ticari gerilimlerin mali etkisini hafifletmesi bekleniyor.

Stellantis'in Çin'e minimum düzeyde maruz kalması stratejik bir avantaj olarak görülüyor ve Çin pazarında daha köklü emsallerine kıyasla onu daha avantajlı bir konuma getiriyor.

Kazançlar, görünüm, değerleme ve analist görüşleri

Stellantis'in son kazançları karışık durumda. İlk çeyrek sonuçları gelirde %12'lik, sevkiyatlarda ise %10'luk bir düşüş gösterdi. Ancak şirketin 47 milyar Euro'yu aşan nakit miktarıyla güçlü likidite pozisyonu, ekonomik belirsizliklere karşı önemli bir tampon sağlıyor.

Stellantis'in fazla nakdi temettüler ve geri alımlar yoluyla hissedarlara iade etme taahhüdü, mali sağlığının altını daha da çiziyor.

Stellantis ayrıca yakın zamanda çift haneli düzeltilmiş faaliyet geliri marjı ve pozitif endüstriyel serbest nakit akışını hedefleyen 2024 mali rehberini de yeniden doğruladı.

Şirket, güçlü sermaye getirisi stratejisinin bir yansıması olarak, 2024 yılında temettüler ve geri alımlar yoluyla hissedarlara 7,7 milyar Euro'nun üzerinde getiri sağlamayı planlıyor.

Temel bir perspektiften bakıldığında Stellantis'in Maserati, Alfa Romeo, Jeep ve Dodge gibi isimleri de içeren geniş marka portföyü önemli bir varlıktır.

Şirketin önemli işletme geliri ve serbest nakit akışı yaratma kabiliyeti, büyük nakit pozisyonuyla birleştiğinde, değerinin düşük olduğunu gösteriyor. Stellantis'in 3,6'lık ileri fiyat/kazanç oranı ve temettüler ve %12 ila %16'lık geri alım yoluyla elde edilen toplam yıllık getirisi, onu cazip bir yatırım fırsatı haline getiriyor.

Wall Street analistlerinin Stellantis hakkında farklı görüşleri var. Bazıları mevcut değerlemeyi bir fırsat olarak görürken, diğerleri sermaye yoğunluğu ve elektrifikasyona doğru devam eden geçiş gibi otomotiv sektörünün doğasında olan riskler nedeniyle temkinli davranıyor.

Ancak analistler genel olarak Stellantis'in güçlü temellerinin ve stratejik konumunun gelecekteki büyümeyi yönlendirebileceği konusunda hemfikir.

Stellantis, 2024'ün ilk yarısında önemli zorluklarla karşılaştı ancak stratejik girişimleri ve güçlü temelleri, toparlanma için sağlam bir temel sağlıyor. Piyasaya sürülen çok sayıda yeni ürün ve maliyet düşürmeye odaklanan şirket, rekabetçi otomotiv ortamında ilerlemek için iyi bir konuma sahip.

Bu faktörlerin Stellantis'in hisse senedi fiyat hareketini nasıl etkileyebileceğini daha iyi anlamak için hisse senedinin gelecekteki fiyat gidişatını değerlendirmek üzere grafiklere bakalım.

17,4$ Desteğin devam etmesi gerekiyor

Stellantis'in hisseleri, bu yıl Mart ayında 29,5 doların üzerine çıktığından bu yana değerinin %30'undan fazlasını kaybetmiş olsa da, 2020 ortasında başlayan uzun vadeli yükseliş trendini sürdürmeye devam ediyor.

TradingView'den STLA grafiği

Orta vadeli ve kısa vadeli göstergeler düşüş eğilimine girdi ancak uzun vadeli haftalık göstergeler henüz negatife dönmedi. Hisse senedinde yükseliş bekleyen yatırımcıların burada düşük riskli alım fırsatına sahip olduğu göz önüne alındığında.

Boğa yatırımcıları hisse senedini 19,5 doların altındaki mevcut seviyelerden satın alabilirler ve 17,4 dolarlık orta vadeli desteğin altında zararı durdurabilirler. Hisse senedi yeniden bu seviyelerde destek bulursa ve yükseliş momentumu ortaya çıkarsa, önümüzdeki aylarda hisse senedinin 25 doların üzerine geri döndüğünü görebiliriz.

Hisse senedinde düşüş eğilimini sürdürmeye devam eden yatırımcılar da kısa vadeli ve orta vadeli göstergelerin kırmızı renkte olduğu iyi bir giriş noktasına sahip. Hisseleri mevcut seviyelerde 21,66 $'lık küçük bir zararı durdurma ile açığa satabilirler. Hisse senedi 17,4 dolar civarında destek bulabilir, burada kar rezervasyonu yapabilir veya daha yüksek kazançlar için bu seviyeyi aşmasını bekleyebilir.