Lockheed Martin hisseleri ATH’de: hala iyi bir alım mı?

Lockheed Martin (LMT) hisse senedi fiyatı, şirketin güçlü mali sonuçlar yayınlamasının ardından art arda altı ay boyunca yükseliş göstererek rekor seviyeye ulaştı. 520 dolara kadar yükseldi ve yılbaşından bugüne kazançları %13,6’ya, 10 yıllık performansı ise %206’ya ulaştı.

Jeopolitik gerilimler artıyor

Patriot füze sistemleri ve F-35 uçağı üreticisi Lockheed Martin, son yıllarda istikrarlı bir büyüme kaydetti.

Bu büyüme, dünya çapında jeopolitik risklerin artması ve hükümetlerin harcamalarını artırmaya zorlanmasıyla gerçekleşti.

ABD ile Çin arasındaki gerilim son birkaç yılda arttı ve başkanlığı kim kazanırsa kazansın bu eğilim muhtemelen zaman içinde devam edecek. Bu gerilimler, askeri-endüstriyel kompleksteki şirketlerden büyük miktarlarda para alan Washington lobicileri tarafından körüklendi.

Aynı eğilim, İsrail’in Gazze’de Hamas’la savaştığı ve savaşın Lübnan ve Batı Şeria’ya yayılabileceği Orta Doğu’da da yaşanıyor. Netanyahu Çarşamba günü Kongre’de yaptığı konuşmada İran’ı işaret etti.

Bu arada Ukrayna’daki savaş devam etti ve bu yılın kasım ayında kim kazanırsa kazansın büyüyebilir.

Dolayısıyla tüm bu riskler askeri teçhizat üreten ve satan firmalara beklenmedik bir kazanç sağladı.

Lockheed Martin, üç aylık sonuçlarının da gösterdiği gibi, artan savunma harcamalarından faydalandı. Şirket , gelirlerinin 2023’ün ikinci çeyreğindeki 16,6 milyar dolardan üçüncü çeyrekte 18,1 milyar doların üzerine çıktığını söyledi.

Geçmişte olduğu gibi, havacılık işletmesi bu büyümenin ana itici gücü oldu ve net satışları ikinci çeyrekte 7,2 milyar dolara yükseldi. Döner ve görev sistemleri 3,8 milyar dolardan 4,5 milyar dolara yükselirken, uzay bölümü hafif bir artışla 3,19 milyar dolara yükseldi. Geride kalan tek şey, geliri 4,5 milyar dolara düşen döner ve görev sistemleriydi.

Bu sonuçlar Lockheed Martin’in zaman içinde yaptıklarının devamıydı. Yıllık geliri 2019’da 59 milyar dolardan 2023’te 67 milyar doların üzerine çıktı. Bundan önce geliri 2015’te 47 milyar dolardı.

Bu nedenle şirketin önümüzdeki on yılda da güçlü satışlar görmeye devam edeceğini varsayabiliriz. Ayrıca zaman içinde kârını da artırmaya devam etti. Net kar, 2015’te 3,6 milyar dolardan 2023’te 6,9 milyar doların üzerine çıktı.

Lockheed Martin rehberliği güçlendiriyor

Bu arada Lockheed Martin, talebin sabit kalması nedeniyle işlerinin önümüzdeki aylarda iyi ilerlemeye devam etmesini bekliyor. Bu yıl için öngörüsü, gelirinin 70,5 milyar ila 71,5 milyar dolar arasına çıkacağı yönünde. Faaliyet karının, önceki tahmin olan 7,17 milyar dolar ve 7,37 milyar dolara göre artışla 7,35 milyar dolar ile 7,5 milyar dolar arasında olması bekleniyor.

Bu rehberlik rakamları analistlerin beklediğinden daha yüksekti. 22 analist arasındaki ortalama tahmin, Lockheed’in bu yıl yıllık 70,69 milyar dolar gelir elde edeceği yönünde.

Bu arada şirket, hissedarlarını temettüler ve hisse geri alımları yoluyla ödüllendirmeye devam etti. İlk çeyrekte 752 milyon dolar temettü ödeyerek ve 1,6 milyon hisse satın alarak yatırımcılara 1,6 milyar dolar kazandırdı.

Zamanla Lockheed, toplam tedavüldeki hisselerini birkaç yıl önce 250 milyondan 238 milyona düşürdü. Hisse geri alımları olumludur çünkü bir şirketin zaman içinde hisse başına kazancını artırmasına yardımcı olur.

Lockheed 21 yılı aşkın bir süredir temettülerini artırıyordu, bu da onun geleceğin temettü aristokratı olacağı anlamına geliyordu. Aynı zamanda %44 gibi düşük bir ödeme oranına sahip ve bu da yatırımcılara olan ödemelerini artırmaya devam etmesi için alan sağlıyor.

En önemlisi, şirket maliyetleri düşürerek kar marjlarını General Dynamics ve RTX gibi emsal şirketlerden daha yüksek hale getiriyor. Tedarik zinciri sorunlarının iyileşmesi nedeniyle bu eğilim devam edecek. CEO şunları söyledi:

“Tedarik zinciri gelişmeye devam ediyor ve savunma harcamaları da artmaya devam ediyor. Operasyonel uygulamaya odaklanmamız, geçen yılın ikinci çeyreğine kıyasla 20 baz puan artışla %11,3’lük segment faaliyet marjı ve 1,5 milyar doların üzerinde serbest nakit akışı elde etmemize yardımcı oldu.”

Lockheed Martin hisse senedi fiyat analizi

TradingView’den LMT grafiği

LMT hisseleriyle ilgili son makalemde, oluşan ters baş ve omuz formasyonuna atıfta bulunarak yükseliş yönlü bir kırılma için olgunlaştığını belirtmiştim. Hisse senedi bu hafta 491,05p’deki boyun çizgisinin üzerine çıktığı için bu tahmin doğruydu.

Hisse senedi 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamaların üzerinde kaldı, bu da boğaların kontrolü elinde tuttuğu anlamına geliyor. Ayrıca momentum göstergesi de yükselmeye devam ederek son yılların en yüksek noktasına ulaştı.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve Stokastik Osilatör gibi osilatörler yükselmeye devam etti. Bu nedenle hisse senedi muhtemelen bir kırılma ve yeniden test paterni gerçekleştirecek ve burada 491 dolarlık temel desteğe düşecek ve ardından yükseliş eğilimine devam edecek. Uzun vadede hisse senedi muhtemelen 600 dolara yükselecek.