USD/MXN: Banxico kararı öncesinde Meksika pesosu görünümü

USD/MXN döviz kuru, yatırımcıların yaklaşmakta olan Banxico faiz oranı kararına odaklanmasıyla Pazartesi günkü kazanımlarının çoğunu sildi. Japon yeninin taşıma ticaretindeki gevşemenin etkisiyle Pazartesi günü 20,24’e yükselen parite, 19,30’a geriledi.

Banxico merkez bankası kararı

Meksika merkez bankası Ağustos kararını açıklarken USD/MXN paritesi ilgi odağı olacak. Bu karar , bankanın Mart ayı toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %11’e düşürdüğü faiz indirimine başlamasının ardından gelecek.

O tarihten bu yana banka, son enflasyon eğilimlerini gözlemlediği için art arda son üç toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden %11’de bıraktı.

Son ekonomik veriler, Meksika’da enflasyonun Mart ayında %4,4’e düştükten sonra yeniden yükselişe geçtiğini gösteriyor. İstatistik kurumunun verileri, manşet TÜFE’nin Haziran ayında %4,98’e yükselerek geçen yılın Haziran ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktığını ortaya çıkardı.

Bu nedenle en olası senaryo, bankanın faiz oranlarını %11’de değiştirmemesi, zira faiz oranlarının düşürülmesinin daha fazla enflasyona yol açacağı yönünde. Aynı zamanda faiz oranlarının yükseltilmesi ekonomik toparlanmayı sekteye uğratacaktır.

Son ekonomik veriler ülke ekonomisinin yavaşladığını gösteriyor. İstatistik ajansına göre büyüme, önceki çeyrekte %0,3 oranında büyümenin ardından ikinci çeyrekte %0,2’ye geriledi. Bu yavaşlamanın nedeni hizmetler sektörüydü. Sonuç olarak Creditcorp’taki analistler bu yılın büyüme oranını %2,2’den %1,9’a düşürdü.

Banxico da bu yıl ülke ekonomisine ilişkin tahminini düşürdü. Büyümenin yavaşlamasının muhtemel nedeni, en büyük ticaret ortağı olan ABD ekonomisinin zayıflık işaretleri göstermesidir.

Reuters tarafından ekonomistler arasında yapılan bir anket karışıktı; 12’si faiz oranlarının sabit tutulacağını, diğer 10’u ise 25 baz puanlık bir indirim öngörüyordu.

Meksika pezosu aynı zamanda merkez bankasının faiz indirimiyle piyasayı şaşırttığı Japonya’daki gelişmeleri de izliyor. Yatırımcıların taşıma ticaretini çözmesiyle birlikte Pazartesi günü döviz 2022’den bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Uzun bir süredir Japon yatırımcılar, yüksek faiz oranlarından yararlanmak için Meksika gibi istikrarlı, yüksek getirili ülkelere taşınıyorlar. Bu nedenle, ucuz Japon yeni döneminin sona ermesiyle birlikte bu yatırımcıların çoğu pozisyonlarını gevşetmeye başladı.

Aynı zamanda tüccarlar, yeni parlamentonun Eylül ayında göreve başlaması planlandığından Meksika’nın siyaseti konusunda endişeli. Bir notta ING’den bir analist şunları söyledi:

“Eylül ayında yeni parlamento toplandığında Meksika siyasetinin tekrar devreye gireceğinden endişeleniyorum ve bu, peso’nun şu anda 19.00 seviyesinin çok altına düşmesini engelleyebilir.”

Meksika pesosu sakinleşirken analistler, cari ticaretteki gevşemenin henüz bitmediği ve piyasaya zarar verebileceği konusunda uyarıyor.

ABD ekonomik olayları ve Fed

USD/MXN çifti için bir diğer büyük katalizör, son ekonomik rakamların yavaşlayan bir ekonomiye işaret ettiği Amerika Birleşik Devletleri’ndeki gelişmelerdir.

Geçen hafta yayınlanan bir raporda, Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ekonominin Temmuz ayında yalnızca 117 bin iş eklediğini ve bunun 2022’den bu yana en küçük artış olduğunu kaydetti.

Rapor aynı zamanda işsizlik oranının geçen yılın en düşük seviyesi olan %3,5’in çok üzerinde, %4,3’e yükseldiğini de gösterdi. Ay boyunca ortalama saatlik kazançlar da düştü.

Bundan önce ADP’nin ayrı bir raporu, özel sektörün Ağustos ayında 114 bin istihdam yarattığını göstermişti.

Bu arada, enflasyon rakamları son birkaç ayda düşmeye devam etti; manşet tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) Haziran ayında %3,0’a, çekirdek TÜFE ise %3,2’ye düştü.

Bu nedenle çoğu analist, Federal Rezerv’in önümüzdeki ay faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına inanıyor. Citi, Wells Fargo ve JPMorgn gibi bazı analistler banka kesintilerinin %0,50 olacağını öngörüyor.

Jefferies analistleri ise bankanın bu ay güçlü bir çıkış yapacağını ve koşulların kötüleşmesi halinde müdahale edeceğini öngörüyor.

Federal Reserve’ün faiz indirimleri, para biriminin daha yüksek getirisi olması nedeniyle Meksika Pezosu’nu yatırımcılar için muhtemelen daha çekici hale getirecektir.

USD/MXN teknik analizi

TradingView’den USD/MXN grafiği

Günlük grafik, USD-MXN döviz kurunun Nisan ayında 16,26’da dip yaptıktan sonra son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu ortaya koyuyor. Artık Elliot dalga grafiği modelinin beşinci aşamasına geçti.

Parite ayrıca 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) birbirini kesmesiyle altın çapraz grafik deseni oluşturdu.

Son zamanlarda parite, popüler bir ters dönüş işareti olan ters çekiç desenini oluşturdu. Bu nedenle, satıcıların Elliot Wave formasyonunun üçüncü aşamasının üst tarafı olan 19’u hedef almasıyla parite muhtemelen düşmeye devam edecek. Boğaların bu yılın en yüksek noktasını yeniden test etmeye çalışmasıyla yükseliş eğilimine devam edecek.