Piyasa Bumble’a olan sevgisini mi yitirdi?

Bir zamanlar güçlü bir pazar payına sahip olan kadın odaklı flört uygulaması Bumble’ın şansı son zamanlarda ciddi bir düşüş yaşadı.

Bumble hisseleri, şirketin yıllık satış büyümesini ve 2024 gelir tahminini düşürmesinin ardından 8 Ağustos’ta neredeyse %33 düşerek rekor seviyeye geriledi.

Bu ani düşüş, yatırımcılar arasında endişelere yol açtı ve markanın kapsamlı bir uygulama yenilemesiyle büyümeyi yeniden canlandırma çabalarının istenilen sonuçları vermede başarısız olduğunun sinyalini verdi.

Şu anda değeri yaklaşık 1 milyar dolar olan şirketin piyasa değerinde 350 milyon dolardan fazla kayıp yaşanması bekleniyor. Bu, şirketin bugüne kadarki en büyük günlük düşüşünü yaşaması anlamına geliyor.

Bumble’ın 2. çeyrek sonuçları düşen performansı ortaya koyuyor

Bumble’ın ikinci çeyrek sonuçlarının Wall Street’in beklentilerinin altında kalması, şirketin piyasa konumunu korumada karşılaştığı zorlukları gözler önüne seriyor.

30 Haziran’da sona eren çeyrekteki gelir %3,4 artarak 268,6 milyon dolara çıktı, ancak bu rakam analistlerin 273,2 milyon dolarlık ortalama tahmininin altında kaldı.

Daha da endişe verici olanı ise, ödeme yapan kullanıcı başına ortalama gelirin bir yıl önceki 23,23 dolardan 21,37 dolara düşmesiydi.

Şirketin hisse senetlerinin değerlemesinde önemli bir ölçüt olan fiyat-kazanç oranı 7,91 kat seviyesinde gerçekleşti ve rakibi Match Group’un 15,15 çarpanından önemli ölçüde düşük kaldı.

Bumble’ın kullanıcı tabanı büyüdü; ödeme yapan kullanıcı sayısı Wall Street tahminleriyle uyumlu olarak %14,7 artarak 2,8 milyona ulaştı.

Ancak, ılımlı gelir artışı ve kullanıcı başına düşen ortalama gelirin azalması, Bumble’ın kullanıcı tabanını sürdürülebilir bir finansal büyümeye dönüştürmekte zorlandığını gösteriyor.

3. çeyrek görünümü ve 2024 rehberliği kırmızı bayrakları artırıyor

Şirketin üçüncü çeyrek ve 2024 yılı geneline ilişkin görünümü yatırımcılar arasında daha fazla endişeye yol açtı.

Bumble şimdi tam yıllık gelirinin %1 ila %2 arasında artmasını bekliyor; bu, daha önce %8 ila %11 olarak tahmin ettiği büyüme oranına göre önemli bir düşüş.

Şirketin üçüncü çeyrek satışlarının 269 milyon ila 275 milyon dolar arasında gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Bu rakam, analistlerin öngördüğü 296,1 milyon doların oldukça altında.

Faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş kazancın (FAVÖK) 77 milyon ila 80 milyon dolar arasında gerçekleşmesi beklenirken, Wall Street’in 91,5 milyon dolarlık beklentisinin altında kalıyor.

Bu temkinli bakış açısı, Bumble’ın son uygulama yeniden lansmanının ve Premium Plus teklifi gibi yeni özelliklerin tanıtımının etkinliği konusunda endişelere yol açtı.

Şirket yönetimi, revize edilen rehberliği, analistlerle yaptıkları toplantıda detaylı bir şekilde ele aldıkları stratejinin daha geniş bir şekilde “sıfırlanmasına” bağladı.

Bumble, başlangıçta yılın ikinci yarısı için planlanan Premium Plus aboneliğini genişletmek gibi bazı para kazanma çabalarını yavaşlatmayı planlıyor.

Bumble’ın yeni yönelimi çok mu az ve çok mu geç?

Bumble’ın liderlik değişimi de şirketin şu anki çıkmazında rol oynadı.

Kurucusu Whitney Wolfe Herd, Kasım ayında CEO görevinden ayrıldığını duyurmuş ve o tarihten bu yana Bumble, uygulamayı daha genç kullanıcılara hitap edecek şekilde yenilemekle görevli dört yeni C-suite yöneticisi atadı.

Şirket, daha “otantik” bir kullanıcı deneyimi yaratmayı amaçlayan yeni ilgi filtreleri, yapay zeka destekli fotoğraf seçici ve eşleştirme algoritmasında iyileştirmeler gibi çeşitli yeni özellikler tanıttı.

Ancak bu değişiklikler henüz finansal başarıya dönüşmedi. Platformun “olumlu akran davranışlarını” ödüllendirmeye ve kötü aktörlere karşı sert önlemler almaya odaklanması uzun vadede kullanıcı deneyimini iyileştirebilir, ancak kısa vadede bazı kullanıcıları yabancılaştırmış gibi görünüyor.

Sonuç olarak Bumble’ın yönetimi, yakın vadede para kazanma çabalarını yavaşlatmaya karar verdi; bu durum gelir büyümesini daha da etkileyebilir.

Arkadaşlık uygulamalarının çekiciliği azalıyor

Bumble’ın mücadeleleri benzersiz değil; çevrimiçi tanışma sektörünün karşı karşıya olduğu daha geniş zorlukları da yansıtıyor.

Pandemi kaynaklı flört uygulaması kullanımındaki artış azaldı ve şirketler, pandemi sonrası kullanıcı etkileşiminde ve premium hizmetler için ödeme yapma isteğinde yaşanan düşüşle boğuşuyor.

Kaynak: TradingView

Rekabet kızışıyor; Match Group gibi rakipler, Tinder’daki istikrar sağlayan trendler ve Hinge’deki güçlü büyüme sayesinde daha güçlü sonuçlar bildiriyor.

Ayrıca, makroekonomik faktörler baskıya katkıda bulundu. Tüketici harcamalarındaki, özellikle genç kullanıcılar arasındaki yavaşlama, flört uygulamalarının büyüme ivmesini sürdürmesini zorlaştırdı.

Invezz analisti Crispus Nyaga şunları kaydetti:

Bumble hissesi zayıf kazançlar ve zayıf rehberlikten sonra düştü, bu da çevrimiçi flört sektörünün önemli karşı rüzgarlarla karşı karşıya olduğunun bir yansıması. Bu sonuçlar, Tinder ve OkCupid’in ana şirketi olan Match Group’un bir dizi zayıf sonuçtan sonra işten çıkarma yapmasından sadece bir hafta sonra geldi. Bumble’ın başlıca zorluğu, Meta Platformları ve TikTok dahil olmak üzere rekabetin artmasıyla işini nasıl paraya çevireceğidir. Müşteri kaybı muhtemelen artmaya devam edecek ve şirketin premium tekliflerini haklı çıkarmak için tekliflerini iyileştirmesi gerekecektir.

Bumble’ın mali durumu ne durumda?

Bumble’ın finansal metrikleri, şirketin rekabetçi bir pazarda ayakta kalmak için mücadele ettiğini ortaya koyuyor.

Ücretli kullanıcı sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre 3,6 milyondan, ikinci çeyrekte 4,1 milyona çıktı.

Ancak kullanıcı sayısındaki bu büyüme orantılı bir gelir büyümesine dönüşmedi, zira kullanıcı başına düşen ortalama gelir düşmeye devam etti.

Bumble’ın çeyrekteki hisse başına kârı 13 sentlik tahmini aşarak 22 sente ulaştı. Bu olumlu bir işaret olsa da şirketin azalan gelir rehberliği ve büyüme stratejisine ilişkin daha geniş endişeler tarafından gölgede bırakıldı.

Şirket ayrıca Bumble uygulamasında “açılış hareketleri” yapmak için ek seçenekler ve profil oluşturmayı kolaylaştıracak yapay zeka destekli fotoğraf seçici gibi daha fazla özellik sunmayı planladığını duyurdu.

Bu özelliklerin sonbahar ve kış başlarında devreye girmesi bekleniyor ancak bunların gidişatı değiştirmeye yetip yetmeyeceği henüz belli değil.

Yatırımcılar temkinli

Bumble’a yönelik yatırımcı güveni, şirketin hisse senedi fiyatındaki sert düşüşe yansıdığı gibi kötüleşti.

Şirketin gelir ve kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize etmesi, yatırımcıların büyüme stratejisinin netliği ve etkinliği konusunda soru işaretleri oluşturmasına neden oldu.

Bumble’ın zorlukları, değişen tüketici tercihleri, artan rekabet ve olumsuz makroekonomik koşullar gibi daha geniş piyasa dinamikleriyle daha da karmaşıklaşıyor.

Şirket yönetimi bu sorunları çözmek için adımlar atsa da önümüzdeki yolun zorlu olması muhtemel.

Bumble toparlanabilecek mi?

Bumble’ın son dönemdeki mücadeleleri, son derece rekabetçi ve hızla değişen bir pazarda büyümeyi sürdürmenin zorluklarını gözler önüne seriyor.

Şirketin yeni özellikler ve yenilenen uygulama ile kendini yeniden yaratma çabaları henüz istenilen sonuçları vermedi ve bunun sonucunda şirketin mali performansı zarar gördü.

Piyasanın Bumble’ın revize edilmiş rehberliğine ve hayal kırıklığı yaratan 2. çeyrek sonuçlarına verdiği tepki, yatırımcıların şirketin bu zorluklarla başa çıkma becerisine olan güvenini kaybettiğini gösteriyor.

Bumble hâlâ güçlü bir markaya ve önemli bir kullanıcı tabanına sahip olsa da, yeni stratejisinin uzun vadede sürdürülebilir büyüme sağlayabileceğini göstermesi gerekecek.

Bumble ilerledikçe şirketin kullanıcı deneyimini iyileştirmek ve gelir büyümesini artırmak arasında doğru dengeyi sağlaması kritik önem taşıyacak.

Bu dengeyi sağlayıp sağlayamayacağı ve yatırımcı güvenini yeniden kazanıp kazanamayacağı ise henüz belli değil.