BofA, devam eden oynaklığa rağmen yarı iletken hisselerinin toparlanacağını öngörüyor: Açıklanan temel nedenler

Yarı iletken sektöründe son dönemde yaşanan türbülansın ortasında, Bank of America (BofA) analistleri yarı iletken hisselerinde potansiyel bir toparlanma öngörüyor.

Sektör, yapay zeka altyapısına yapılan yatırımların dalgalı etkilerinden önemli ölçüde etkilendi ve bu durum artan oynaklığa ve yatırımcı belirsizliğine yol açtı.

Son haftalarda, piyasa katılımcılarının yapay zeka yatırımlarından elde edilecek uzun vadeli getirileri değerlendirmekte zorlanmasıyla birlikte yarı iletken hisseleri önemli düşüşlerle karşı karşıya kaldı.

Yapay zekanın henüz gelişim aşamasında olması, onun büyümesi ve potansiyel getirileri konusundaki farklı görüşlerin sektörün istikrarsızlığına katkıda bulunmasına neden oldu.

Ancak bu oynaklık yatırımcılara hisse senetlerini daha düşük fiyatlardan satın alma fırsatı sunuyor.

Dalgalanmanın ekim ayına kadar sürmesi bekleniyor

Vivek Arya'nın da aralarında bulunduğu BofA analistleri, yarı iletken sektöründeki oynaklığın önümüzdeki birkaç ay boyunca devam etmesini bekliyor.

Tarihsel olarak bakıldığında Eylül ayı yarı iletken hisseleri için zorlu bir ay olmuştur ve sektör bu döneme halihazırda kaydedilen önemli düşüşlerle yaklaşıyor.

Arya, "dalgalanmanın NVDA kazançları boyunca ve ardından tarihsel olarak SOX için en kötü ay olan Eylül ayına kadar devam edebileceğini, bunun da %70 oranında düşüş anlamına geldiğini" belirtiyor.

Siyasi ve jeopolitik belirsizlikler piyasalardaki dalgalanmaları daha da şiddetlendirdi.

Başkan Biden'ın yarıştan çekilmesiyle seçim belirsizlikleri azalsa da özellikle İran'ı ilgilendiren jeopolitik gerginlikler yüksek kalmaya devam ediyor.

Arya, bu zorluklara rağmen yarı iletken sektörünün henüz toparlanma sürecinin başlarında olduğunu belirtiyor.

Daha önceki yükseliş döngüleri yaklaşık on çeyrek sürerken, mevcut yükseliş trendi sadece dört çeyrektir devam ediyor.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi, mevcut yükseliş trendinde %28'lik bir getiri gördü.

Önceki yükseliş döngülerinin ortalama %67 getiri sağladığı göz önüne alındığında, mevcut boğa piyasasının henüz yarılanmadığı yönünde güçlü bir potansiyel var.

Bu bakış açısı, yarı iletken hisselerindeki son düşüşün bir alım fırsatı oluşturabileceğini düşündürüyor.

Nvidia en iyi yatırım seçeneği olmaya devam ediyor

Nvidia, hisse senedi fiyatında bu yıl yüzde 122'lik artışa rağmen yarı iletken yatırımları arasında lider tercih olmaya devam ediyor.

Son dönemdeki hisse senedi oynaklığının bir kısmının, sektörde büyük bir merakla beklenen Nvidia'nın Blackwell GPU'larındaki gecikmelerden kaynaklandığı belirtiliyor.

Ancak Nvidia'nın pazardaki hakim konumunun, bu gecikmelerin uzun vadeli etkilerini hafifletmesi bekleniyor.

Analistler Nvidia'nın geleceği konusunda iyimserliğini koruyor.

UBS analisti Timothy Arcuri, hisse senedi için 150 dolarlık hedef fiyatla satın alma notunu koruyor.

Ayrıca GPU gecikmesinin önemini küçümsüyor ve gecikmenin Nvidia'nın pazar konumunu önemli ölçüde etkilemeyeceğini vurguluyor.

Arcuri, lider müşterilerin ilk Blackwell örneklerine 2025 Nisan ayında erişebilmesinin beklendiğini belirtiyor.

Ayrıca yapay zeka laboratuvarları ve işletmelerden gelen artan talep, Nvidia için yükseliş görünümünü daha da destekliyor.

Arcuri ayrıca daha önceki tahminlerini de revize ederek Nvidia'nın kazançlarının daha önce beklendiği gibi 2025'te zirveye ulaşmak yerine 2026'da güçleneceğini öne sürüyor.

Nvidia'ya yönelik bu olumlu duygu, yarı iletken sektörünün istikrar kazanmasına ve Ekim ayına girerken olası bir pazar toparlanmasının önünü açmasına yardımcı olabilir.

Yarı iletken sektörü sürekli oynaklıkla karşı karşıya olsa da, Nvidia gibi önemli oyuncuların öngörülen toparlanma ve güçlü performansı, önümüzdeki aylarda pazarın toparlanacağına dair umut veriyor.