HSBC, Cisco'nun fiyatını 58 dolar hedef fiyatla 'Satın Al' olarak yükseltti: Yatırım yapmalı mısınız?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) bugün HSBC'nin hisse senedini "Tut"tan "Satın Al"a yükseltmesi ve fiyat hedefini 46 dolardan 58 dolara yükseltmesiyle güven oyu aldı.

Bu yeni hedef, bir önceki günün kapanış fiyatına göre %20'lik potansiyel bir artışı temsil ediyor ve Cisco'nun özellikle ağ ve güvenlik segmentlerindeki gelecekteki büyüme beklentilerine ilişkin yenilenen iyimserliğe işaret ediyor.

HSBC'nin Cisco konusunda neden iyimser olduğu

HSBC'nin yükseltmesi, Cisco'nun özellikle temel ağ ve hızla büyüyen güvenlik sektörlerindeki gelecekteki performansına ilişkin iyimser bir tahmine dayanıyor.

HSBC, Cisco'nun GAAP dışı hisse başına düşen kazancının (EPS) 2024'ten 2027'ye kadar %11,6'lık bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) öngörüyor.

Cisco'nun GAAP dışı EPS'sinin 2025 mali yılında 3,86 dolara ulaşacağını ve şirketin rehberliğini ve fikir birliği tahminlerini aşacağını öngörüyorlar.

Ancak FY25'in ilk çeyreğinin, FY24 ile zorlu karşılaştırmalar nedeniyle yıllık bazda zayıf büyüme göstermesi bekleniyor.

Cisco'nun güçlü 4. çeyrek kazanç raporu

Bu yükseltme, Cisco'nun 14 Ağustos 2024'te yayınlanan güçlü 4. çeyrek kazanç raporunun ardından geldi.

Şirketin geliri 13,54 milyar dolarlık konsensüs tahmininin biraz üzerinde, 13,64 milyar dolar olarak gerçekleşirken, GAAP dışı EPS ise beklentileri 0,02 dolar aşarak 0,87 dolar olarak gerçekleşti.

Bu güçlü performansın temel itici gücü, çeyrek gelirine yaklaşık 960 milyon dolar katkıda bulunan Splunk'un yakın zamanda satın alınmasıydı.

Bu satın alma, Cisco'nun yapay zeka, bulut ve siber güvenlik alanlarındaki varlığını genişletmeye yönelik stratejik odağının altını çiziyor; bunların hepsi kritik büyüme alanları olarak görülüyor.

Bu olumlu sonuçlara rağmen Cisco'nun hisseleri son yıllarda nispeten durgun seyretti ve önemli bir hareket göstermemesi nedeniyle sıklıkla "zombi" hissesi olarak adlandırıldı.

Ancak Cisco'nun hisse senedi fiyatında 15 Ağustos'ta açıklanan 4. çeyrek kazanç raporunun yüzde 6,8 oranında bir artışa yol açması, yatırımcıların şirkete olan ilgisinin yeniden canlandığını gösteriyor.

Wall Street'in karışık tepkileri

HSBC'nin not artışı, diğer analistlerin karışık görüşleri arasında geldi.

Piper Sandler, 15 Ağustos'ta makroekonomik olumsuzluklar ve devam eden organizasyonel değişiklikler göz önüne alındığında büyümenin sürdürülebilirliği konusundaki endişeleri dile getirerek 52 dolarlık hedef fiyatla "Nötr" notunu yineledi.

Wells Fargo ise Cisco'nun yapay zeka alanındaki uzun vadeli potansiyeli konusunda daha iyimser olmaya devam ediyor ve şirketin web ölçekli müşterileriyle halihazırda 1 milyar doların üzerinde yapay zeka siparişi aldığını ve 2025 mali yılında 1 milyar dolar daha sipariş beklendiğini vurguluyor.

Wells Fargo, 57 dolarlık fiyat hedefiyle "Eşit Ağırlık" derecesini koruyor.

Citi Research ayrıca 52 dolarlık fiyat hedefiyle "Nötr" notunu koruyor ve Cisco'nun 2025 mali yılına ilişkin görünümünün istikrarlı olduğunu belirtirken, Splunk satın alımının tüm faydalarının ortaya çıkmasının zaman alacağını belirtiyor.

Cisco'nun yapay zeka, bulut ve siber güvenliğe odaklanması

Cisco'nun işi hem umut vadediyor hem de zorluklarla dolu.

Şirketin yapay zeka, bulut ve siber güvenliğe yönelik stratejik odaklanması, onu büyüyen pazarlarda iyi bir konuma getiriyor.

Ancak geleneksel ağ işletmesi, 4. çeyrekte bir önceki yıla göre %28 düşen ağ geliriyle hala sıkıntılı bir durumda.

Cisco, bu zorlukların üstesinden gelmek için iş gücünde %7'lik bir azaltma da dahil olmak üzere stratejik bir yeniden yapılanma başlattı.

Bu yeniden yapılanma, kaynakların yüksek büyüme potansiyeline sahip bölgelere yeniden tahsis edilmesini ve gelecekteki karlılığın artırılmasını amaçlıyor.

Ancak Splunk'un entegrasyonu umut verici olmakla birlikte, özellikle geçiş döneminde operasyonel sinerjilerin sağlanması ve hizmet kalitesinin sürdürülmesi açısından riskler barındırıyor.

Yaklaşık %20'lik bir potansiyel artış mı?

Cisco, şu anda teknoloji alanındaki benzerlerine kıyasla nispeten mütevazı bir değerlemeyle işlem görüyor; bu durum şirketin olgun iş profilini ve daha yavaş büyüme beklentilerini yansıtıyor.

Şirketin 2025 mali yılı rehberliği, gelir büyümesinin yaklaşık %4,1 olacağını, GAAP dışı EPS'nin ise 3,52 ila 3,58 dolar arasında gerçekleşeceğini öngörüyor.

Bu rakamlar istikrarı gösterirken, Cisco'nun anlamlı ciro artışı elde etmede karşılaştığı zorlukları da vurguluyor.

HSBC'nin 58 dolarlık fiyat hedefi, Cisco'nun kısa vadeli zorluklarla başa çıkma ve yapay zeka ile siber güvenlik stratejilerini başarıyla uygulama becerisine bağlı olarak yaklaşık %20'lik bir potansiyel artışa işaret ediyor.

Yatırımcılar için önemli olan, bu stratejilerin önümüzdeki çeyreklerde nasıl ortaya çıkacağını ve Cisco'nun HSBC'nin beklediği büyümeyi sağlayıp sağlayamayacağını izlemek olacak.

Hisse senedi uzun vadeli grafiklerde zayıf kalmaya devam ediyor

Cisco'nun hissesi 2022'de 62 doların üstünden 40 doların altına düştüğünde dramatik bir düşüş yaşadı. 2023'ün ilk yarısında bir toparlanmayı başarmış olsa da, Ekim 2023'ten bu yana yükselen çoğu teknoloji hissesinin aksine, Cisco'nun hissesi bu dönemde önemli ölçüde düştü.

Kaynak: TradingView

Dünkü harekete rağmen Cisco'nun hissesi uzun vadeli grafiklerde zayıf kalmaya devam ediyor. Geçtiğimiz birkaç hafta içinde hisse iki kez 45,7$ civarında destek aldı.

Bu iki faktörü göz önünde bulundurarak, hisse senedine yükseliş eğiliminde olan yatırımcılar, 45,5$ seviyesinde bir stop loss ile küçük bir uzun pozisyon açabilirler. Hisse senedi uzun vadeli düşüş trend çizgisinin üzerinde bir kapanış yaptığında pozisyonlarına ekleme yapabilirler.

Hisse senedine yönelik olumsuz beklentilerini sürdüren yatırımcıların, dün yaşanan hareketin ardından kısa vadeli göstergelerin pozitife dönmesiyle birlikte yeni kısa pozisyonlar açmaktan kaçınmaları gerekiyor.

Kısa pozisyon yalnızca hisse senedinin 45,7 doların altına inmesi veya uzun vadeli düşüş trend çizgisine yaklaşması durumunda dikkate alınmalıdır.