Ola Electric hisse senedi fiyatı yükseldi: Yutma, bir dalışa işaret ediyor

Ola Electric hisse senedi fiyatı, yatırımcıların son mali sonuçlarını ve güçlü gelir büyümesini alkışlamasıyla yükseliyor. Bu ayın başlarında yaklaşık ₹76'da listelendikten sonra, hisse senedi Salı günü ₹157,43'lük rekor bir seviyeye yükseldi ve ardından ₹137'ye geri çekildi.

Güçlü büyüme ancak riskler devam ediyor

Ola Electric, elektrikli motosiklet ve bisiklet üreten elektrikli mobilite sektörünün lider firmasıdır.

Tiger Global Management, Matrix India, Temasek ve Tiger Global gibi şirketler tarafından destekleniyor ve bu şirketler 800 milyon dolar bağışta bulundu. Daha sonra Temmuz ayında bir halka arzda 734 milyon dolar topladı.

Şirketin büyümesi son birkaç yılda muhteşem oldu. Web sitesindeki veriler, şirketin 2022'de 20.948 ünite teslim ettiğini, bu rakamın 2023'te 156.251'e ve 329.618'e çıktığını gösteriyor.

Önemli bir avantaj, Ola Electric'in başlangıçta küresel olarak motosiklet ve bisikletler için en büyük pazarlardan biri olan Hindistan pazarını hedeflemesidir. 2023'te veriler, Hintlilerin 2023'te 18 milyondan fazla bisiklet ve scooter satın aldığını ve sektörün yıllık %10'dan fazla büyüdüğünü gösteriyor.

Hindistan'ın motosiklet endüstrisine Hero MotorCorp, Bajaj Auto, TVS ve Royal Enfield gibi şirketler hakimdir.

Bu satışların çoğu geleneksel içten yanmalı motorlar (ICE) olsa da, elektrikli segment daha fazla büyüme görüyor ve bu trend devam edecek. Müşteriler bu bisikletleri tercih ediyor çünkü bakımı ucuz.

Ola Electric ayrıca işini diğer ülkelerde, özellikle Endonezya, Pakistan, Bangladeş ve Filipinler gibi Asya ülkelerinde genişletmeyi umuyor. Tarihsel olarak, bunlar motosikletler için en büyük pazarlardan bazıları olmuştur.

Ancak şirket, rekabetin en büyük sorun olduğu büyük zorluklarla karşı karşıya. Hindistan'da bu rekabetin çoğu Hero ve Bajaj gibi baskın isimlerden ve Ather Energy, Revolt Motors, Ampere Vehicles ve Pure EV gibi diğer girişim sermayeli şirketlerden geliyor.

Örneğin, Hero, Optima CX 2.0, Hero Electric Photon ve Hero Electric Altria gibi elektrikli bisikletler satıyor. Elektrikli araç sektöründe gördüğümüz gibi, bu rekabet önemli marj sıkışmasına yol açabilir.

Ola Electric değerleme endişeleri

Diğer büyük sorun ise Ola Electric'in aşırı değerli görünmesi. Ola Electric'in piyasa değeri 7,14 milyar doların üzerindeyken, Hero MotoCorp'un değeri 12,9 milyar doların üzerinde, Baja Auto'nun değeri ise 2,74 trilyon dolar veya 33,4 milyar dolar.

Hero Motorcorp, 2023 yılında 5,3 milyondan fazla iki tekerlekli araç sattı ve yıllık 4,20 milyar doların üzerinde satış ve 486 milyon doların üzerinde FAVÖK elde etti.

Bu durumda şirketin 2023 yılındaki yıllık gelirinin 339 milyon doların üzerinde olması nedeniyle aşırı değerlendiği açıkça ortaya çıkıyor.

Dolayısıyla, Ola Electric'in güçlü gelir büyümesinin önümüzdeki yıllarda da devam edeceği ve marjlarının artmaya devam edeceği görüşü hakimdir. Bu, özellikle Tesla'da gördüğümüz gibi oldukça rekabetçi bir pazarda zordur; Tesla'nın hissesi bu yılki en yüksek noktasından itibaren %50'den fazla düştü.

Ola Electric'in büyümesi devam ediyor

Şirketin güçlü çeyrek sonuçlarını yayınlamasının ardından Ola Electric hisse senedi fiyatı yükselişini sürdürdü.

Şirketin toplam geliri , birinci çeyrekte yıllık bazda %34,32 artarak 1.722 crore ₹'ye yükselirken, araç teslimatları ise %77 artarak 125.198'e çıktı.

Sonuçlar şirketin %48,6 pazar payına sahip olduğunu ve brüt marjlarının %21,94'e yükseldiğini gösterdi. Brüt marjlar, hükümet sübvansiyon programını kaldırdıktan sonra bile arttı. Daha fazla prim satışı, daha iyi maliyet kontrolü ve tedarikçi müzakereleri gibi faktörler tarafından desteklendi.

Bu büyümede şirketin ülke çapında 750 deneyim merkezinden oluşan geniş dağıtım ağının katkısı oldu.

Ancak sektördeki diğer şirketler gibi Ola Electric de hala para kaybediyor. Vergi sonrası zararı Q1'24'teki ₹267 crore'dan ₹347 crore'a yükseldi. Yine de zarar bir önceki çeyrekteki ₹416 crore'dan düştü.

Ola Electric hisse senedi fiyatı için görünüm

Ola Electric, Hindistan ve Asya bölgesindeki diğer ülkelerde mobilite işini alt üst edebilecek kapasiteye sahip, hızla büyüyen bir şirkettir. Birçok Hintlinin bakımını ucuz bulduğu motosiklet ve scooter'lardan oluşan iyi bir ekosistem inşa ediyor.

Şirket ayrıca pil teknolojisine de yatırım yapıyor ve hücre üretiminin 2026 mali yılında gerçekleşmesi bekleniyor. Yeni pillerin daha güçlü olmasını ve müşterilere daha uzun menzil sağlamasını umuyor.

Hisse senedi üç temel riskle karşı karşıya. Birincisi, çok hızlı yükseldi ve bu ivme kaybolursa geri çekilme için olgunlaşmış olabilir.

İkinci olarak, hisse senedi, yükseliş trendi sırasında boğa mumundan sonra büyük bir ayı mumunun oluşmasıyla karakterize edilen ayı engulfing örüntüsü oluşturmuştur. Piyasadaki en popüler geri dönüş örüntülerinden biridir, yani geri çekilebilir.

Üçüncüsü, sektördeki rekabet kızıştıkça şirket önümüzdeki birkaç yıl içinde daha ince marjlar görebilir. Bu nedenle, hissenin önümüzdeki haftalarda ₹120'deki desteğe düşebileceğinden şüpheleniyorum.