Autodesk hissesi kazanç öncesinde riskli bir çift tepe modeli oluşturuyor

Autodesk (NASDAQ: ADSK) hisse senedi fiyatı, yatırımcıların 29 Ağustos'ta açıklanması planlanan üç aylık mali sonuçlarına odaklanmasıyla son birkaç haftada ılımlı bir toparlanma yaşadı.

Şirketin hisseleri, muhasebe sorunlarını vurgulaması ve Mali İşler Sorumlusu'nun (CFO) görevden alınmasıyla sonuçlanan bir soruşturma başlatmasının ardından birkaç ay önce 195,55 dolara kadar gerilemişti.

Yatırımcılar muhasebe ve uygulamasına güvenmeye devam ettikçe, bu yılki en düşük noktasından itibaren %31'den fazla toparlandı. Popüler bir aktivist yatırımcı olan Starboard Value, İcra Kurulu Başkanı (CEO) Andrew Anagnost'un görevden alınması için baskı yapıyor.

Önemli bir SaaS şirketi

Autodesk, ürünlerini perakende müşterilerine satmadığı için ana akım bir şirket değildir. Ancak, çoğu mimar ve mühendis tarafından bilinen temel yazılım şirketlerinden biridir.

En popüler yazılımı olan AutoCAD, mimarlar tarafından tasarımlar ve renderlar oluşturmak için kullanılır. Yıllık maliyeti 2.030 dolardır. Ayrıca AutoCAD Lite, Fusion, Revit ve Civil 3D gibi diğer yazılımları da satmaktadır.

Autodesk üç temel faktörden faydalanır. Birincisi, sektör oldukça rekabetçi olsa da mimarlar, mühendisler ve akademik kurumlar arasında lider bir pazar payına sahiptir.

İkinci olarak, bu müşteriler genellikle öğrenme eğrisi nedeniyle yazılım sağlayıcılarını değiştirmezler. Başka bir deyişle, çoğu kişi Autodesk'in çözümlerini kullanarak eğitim aldığından, diğer hizmetlere geçmek biraz eğitim gerektirecektir.

Üçüncüsü, şirket devam eden platformlaştırma ve satış artırma trendinden faydalanır. Platformlaştırmada, şirketler tek bir sağlayıcıya geçer. Autodesk'in durumunda, şirket çok sayıda ürün sunar ve müşterilerin bunlardan ikisine veya daha fazlasına abone olması yaygındır.

Örneğin bir AutoCAD müşterisi büyük ihtimalle özellikle yol, köprü ve drenaj gibi projelerin tasarım görselleştirme ve analizinde kullanılan InfraWorks'ü satın alacaktır.

Autodesk büyük ölçüde Microsoft ve Adobe gibi diğer yazılım şirketleriyle karşılaştırılabilir. Bu şirketler önemli bir rekabetle karşı karşıya olsa da, zaman içinde pazar paylarını korumuşlardır.

Autodesk yavaş yavaş büyüyor

Autodesk'in karşılaştığı en büyük zorluk, çoğu mimari şirketin zaten müşterisi olması nedeniyle daha fazla büyük müşteri eklemenin zor olmasıdır.

Yine de şirket gelirlerini artırmaya devam etti. Yıllık geliri 2010'da 3,27 milyar doların üzerindeyken geçen yıl 5,4 milyar doların üzerine çıktı ve bu da %68'lik bir büyüme oranını temsil ediyor.

Ancak belirsiz olan şey, şirketin önümüzdeki yıllarda daha fazla büyüme alanına sahip olup olmadığıdır. Ortalama bir analist, gelirinin bu yıl 6,05 milyar dolara, ardından 2025'te 6,7 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Analistler ayrıca hisse başına kazancının (EPS) 2023'te 7,6 dolardan 2024 ve 2025'te sırasıyla 8,12 milyar dolara ve 9,04 dolara çıkmasını bekliyor. Autodesk analist tahminlerini aşma konusunda iyi bir geçmişe sahip, bu da büyümesinin çok daha iyi olacağı anlamına geliyor.

Autodesk'in işindeki diğer önemli husus, sektördeki en iyi brüt marjlardan bazılarına sahip olmasıdır. Brüt kar marjı, Adobe'nin %88'inden, ServiceNow'ın %79'undan ve Microsoft'un %69'undan daha yüksek olan %91,7'nin üzerindedir.

Ancak, onun zorluğu brüt kar marjlarını net kara nasıl dönüştüreceği olmuştur ki bu bir işletmedeki en önemli unsurdur. Örneğin, Microsoft'un net kar marjı %35 iken Adobe'nin %24'tür. Autodesk'in net gelir marjı %17'dir, yani daha fazla gelişme alanı vardır.

Autodesk kazançları önde

Autodesk hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör finansal sonuçlarıdır. Şirket, Q1 rakamlarında gelirinin %12 artarak 1,42 milyar dolara çıktığını ve faaliyet marjının %21 arttığını söyledi.

Bu gelirin büyük kısmı tasarım işinden elde edildi ve geliri %10 artarak 1,2 milyar dolara yükselirken, abonelik geliri ise 1,33 milyar dolar oldu.

Analistler bu sonuçların, şirketin gelirinin geçen yılın aynı dönemindeki 1,38 milyar dolardan yükselerek son çeyrekte 1,48 milyar dolara çıktığını göstermesini bekliyor. Şirketin tarihi performansına dayanarak, şirketin tahminlerden daha iyi performans göstermesi muhtemel. Rehberliği, gelirlerin 1,47 milyar dolar ile 1,49 milyar dolar arasında olmasıydı.

Yönetim muhtemelen kazanç raporunu muhasebe sorunları hakkında daha fazla bilgi sağlamak için kullanacaktır. Birkaç gün önce Bloomberg, şirketin uzun zamandır muhasebe sorunlarının farkında olduğunu bildirdi.

Autodesk hisse senedi fiyat tahmini

Günlük grafik, ADSK hisse senedi fiyatının son birkaç haftada güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Haziran ayındaki 195$'lık düşük seviyeden 255$'a yükseldi. En önemlisi, hisse senedi 17 Temmuz'da en yüksek salınımını yaptığından beri önemli bir noktada duruyor. Bu, çift tepe deseni oluşturduğunun bir işareti.

Hisse senedi Haziran ayında 200 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamalar olarak altın bir çapraz desen oluşturdu. Bu nedenle, çift tepe nedeniyle kazançlardan sonra geri çekilme riski var. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki önemli nokta 245$ olacak.