Wells Fargo'nun not düşürmesinin ardından Boeing hissesi 2 yıllık düşük seviyeye yaklaştı: Yatırımcıların bilmesi gerekenler

Boeing Co.'nun hisseleri Salı günü yüzde 8'den fazla düşerek, Wells Fargo'nun not düşürmesinin ardından yaklaşık iki yılın en düşük seviyesine ulaştı.

Bu önemli düşüş, Wells Fargo analisti Matthew Akers'ın Boeing'in hissesini "eşit ağırlık"tan "eksik ağırlık"a düşürerek 119 dolarlık yeni bir fiyat hedefi belirlemesinin ardından gerçekleşti.

Bu tahmin, Bloomberg tarafından takip edilen analistler arasında en düşük olanı temsil ediyor ve cuma günkü kapanış fiyatına göre önümüzdeki 12 ayda potansiyel olarak %32'lik bir düşüş öngörüyor.

Wells Fargo ne dedi?

Akers, raporunda Boeing'in karşı karşıya olduğu ve yakın vadede hisse senedi toparlanmasını sınırlayacağına inandığı çeşitli zorlukları ayrıntılı olarak anlattı.

Birincil endişe, şirket için önemli bir değerleme ölçütü olan Boeing'in hisse başına serbest nakit akışıdır.

Boeing'in yaklaşık 45 milyar dolar net borcu olduğunu ve yeni bir uçak geliştirme döngüsüne başlamadan önce bu borcun giderilmesi gerektiğini belirten Akers, şunları kaydetti:

Borç azaltımının şirketin nakit akışını 2030'a kadar tüketebileceği uyarısında bulundu.

Akers ayrıca önümüzdeki yıllarda yeni bir uçağın piyasaya sürülmesi ihtimaline de değinerek, bunun Boeing'in bilançosunu daha erken güçlendirmesini gerektireceğini söyledi.

2027 yılına kadar net borcu ortadan kaldırmak için yaklaşık 30 milyar dolarlık bir öz sermaye artışının gerekli olduğunu öngördü.

Akers ayrıca Boeing'in daha fazla hisse ihraç etmesi gerekebileceğini, bunun da mevcut hissedarların hisselerini sulandırabileceğini öne sürdü.

Kaynak : TradingView

Operasyonel riskler ve dış baskılar

Boeing, finansal kaygıların ötesinde çeşitli operasyonel risklerle de boğuşuyor.

Akers, olası işçi anlaşmazlıklarına, havayolu talebindeki azalmaya ve 777X jet uçağı ile Starliner uzay aracında çözülemeyen teknik sorunlara dikkat çekti.

Quantum Metric tarafından yakın zamanda yapılan bir araştırma , yolcuların Boeing uçaklarına olan güveninin önemli ölçüde düştüğünü, yolcuların uçuş rezervasyonu yapmadan önce Boeing ürünlerini araştırdığını ve potansiyel olarak bunlardan kaçındığını ortaya koydu.

Bu operasyonel ve güven sorunları, Boeing'in işini istikrara kavuşturma çabalarında yaşadığı zorlukları daha da artırıyor.

Bloomberg verilerine göre, şirketin hisseleri 21 alım tavsiyesi, 10 tut ve 3 satış notuna sahip olmasına ve ortalama 213 dolarlık fiyat hedefine rağmen yılbaşından bu yana yüzde 30'un üzerinde düşüş yaşadı.

Boeing'in yanıtı ve finansal stratejisi

Boeing, bu zorluklara yanıt olarak bazı stratejik hamleler yapıyor.

Şirket yakın zamanda CEO Dave Calhoun'un yerine Collins Aerospace'in eski başkanı Kelly Ortberg'in getirildiğini duyurdu.

Boeing ayrıca 2025 yılında tamamlanması beklenen Spirit AeroSystems şirketini satın almayı planlıyor ve bu anlaşmanın hizmet kalitesini artırmasını umuyor.

Şirketin Finans Direktörü Brian West, Temmuz ayındaki kazanç görüşmesinde Boeing'in karşı karşıya olduğu mali zorluklara değinerek, şirketin yatırım yapılabilir notunu korumak için hisse senedi artırımını değerlendirebileceğini belirtti.

Boeing, yavaşlayan üretim, kalite kontrol sorunları ve tedarikçi sıkıntısı nedeniyle 2024'ün ilk yarısında 8 milyar dolardan fazla nakit harcadı.

Yaklaşan grevin Washington ve Oregon tesislerindeki operasyonları aksatma olasılığı nedeniyle Boeing'in mali esnekliği kısıtlanıyor.

West, Boeing'in yatırım yapılabilir notunu korumasının en büyük önceliği olduğunu ve şirketin bunu korumak için potansiyel sermaye artırımları da dahil olmak üzere gerekli adımları atmaya hazır olduğunu vurguladı.