GE Healthcare (GEHC) hissesi bir fırsat - Morningstar

GE Healthcare (NASDAQ: GEHC) hisse senedi fiyatı, Amerikan hisse senetlerinin genel toparlanması ve bunun bir pazarlık şirketi olduğu görüşüyle son birkaç ayda toparlandı. Perşembe günü 29 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 88,51 dolara yükseldi. Haziran ayındaki en düşük noktasından %17'den fazla yükseldi.

Büyük hendeği olan şirket

GE Healthcare, dünya çapında yaygın olarak kullanılan en karmaşık makinelerden bazılarını ürettiği sağlık sektöründe lider bir şirkettir. Temel endüstrisi Siemens Healthineers ve Philips olmak üzere üç firma tarafından domine edildiğinden bir oligopol olarak faaliyet göstermektedir.

Görüntüleme alanında, en büyük segmentinde, şirket moleküler görüntüleme çözümleri, bilgisayarlı tomografi, manyetik rezonans ve görüntü kılavuzlu terapiler gibi ürünler üretiyor. Ayrıca ultrason, hasta bakım çözümleri ve teşhis alanında da lider bir oyuncu. GE Healthcare, bu ürünleri küresel olarak satarak ve ardından servis ederek para kazanıyor.

Şirket, 2022 yılında ana GE'den ayrılarak bağımsız bir şirket olarak ortaya çıktı. Hayatına bağımsız bir halka açık şirket olarak 52 dolardan işlem görerek başladı ve ardından 8 Mart'ta 94,40 dolara çıkarak rekor seviyeye ulaştı.

GE Healthcare, önümüzdeki yıllarda işinin iyi gitmeye devam etmesine yardımcı olabilecek çok sayıda olumlu gelişmeyle karşı karşıyadır. ABD gibi önemli gelişmiş ülkelerdeki nüfus yaşlanıyor, tıbbi muayene ve hastalıklara olan ihtiyaç artıyor.

Ayrıca GE Healthcare, teranostik pazarı nedeniyle hızla büyüyen bir sektör olan tanılama sektöründe de lider bir oyuncudur.

Ayrıca, GE Healthcare'in müşterileri arasında maddi olmayan varlıklar ve yüksek geçiş maliyetleri açısından başka bir avantajı daha vardır. İdeal olarak, çoğu hastane sistemi, diğer ürünlere geçişin karmaşıklığı nedeniyle tek bir hizmet sağlayıcıyı sürdürme eğilimindedir.

Diğer maddi olmayan değer ise şirketin son onyıllardır geliştirdiği geniş tedarik zinciri ağıdır.

GE Healthcare kazançlarını indirin

GEHC hisse senedi fiyatı, şirketin son mali sonuçlarını yayınlamasının ardından iyi bir performans gösterdi. Rakamları, üç aylık gelirlerinin 2023'teki aynı çeyrekteki 4,81 milyar dolardan 4,839 milyar dolara yükseldiğini ortaya koydu.

Geliri, daha yüksek hacimler ve fiyatlar nedeniyle arttı. Bahsedildiği gibi, GE Healthcare müşterilerine sattığı ekipman ve servis ürünlerinden önemli miktarda para kazanıyor. Şirket, satış sözleşmelerinin bir parçası olarak 24 saat servis hizmeti sağlamayı taahhüt ediyor.

Ürün satışları 3,2 milyar dolara ulaşırken hizmetler 1,62 milyar dolara yükseldi. Yılın ilk yarısında ürün satışları 6,25 milyar dolara düşerken hizmetler 3,23 milyar doların üzerine çıktı.

GE Healthcare'in kârları yavaş da olsa artmaya devam etti. Çeyrek net geliri 435 milyon dolara yükselirken, altı aylık rakamı 823 milyon doların üzerine çıktı.

Şirket, önemli karşı rüzgarlarla karşı karşıya olan Çin işi nedeniyle yılın ikinci yarısının biraz zorlu olmasını bekliyor. 1,2 milyardan fazla nüfusa sahip Çin, GE Healthcare'in en önemli pazarlarından biri. Serbest nakit akışının 1,8 milyar dolar olması bekleniyor.

GE Healthcare değerlemesi

Jim Cramer dahil çoğu analistin GE Healthcare hissesi için yükseliş görünümü var. En yükseliş görünümü olanlar Stifel, Mizuho, William Blair ve Evercore ISI'den. Goldman Sachs ve Bank of America'nın nötr notu var.

Toplamda, analistler arasında GE Healthcare hissesinin ortalama tahmini 95 dolar olup, mevcut 87,29 dolardan daha yüksektir.

GEHC, 21'lik S&P 500 ortalamasından daha düşük olan 18,55'lik bir ileri P/E çarpanıyla işlem görüyor ve bu, daha yavaş büyüme ölçütleri nedeniyle anlaşılabilir. Fiyat-satış oranı 2,05 iken kurumsal değer-EBITDA çarpanı 13,7'dir.

Morningstar analistleri şirketin adil değerinin 98 dolar olduğunu tahmin ediyor. O zamana kadar işletme kar marjının orta ila yüksek onlu seviyelere çıkmasıyla beş yıllık gelir büyüme oranının orta tek haneli olduğunu belirttiler. Raporda şunlar eklendi:

"15 yıllık ikinci aşama tahmin dönemimiz için, normalleştirilmiş kazanç büyümesini düşük tek haneli rakamlarda öngörüyoruz. Şirketin 2023 sonunda 4,6 milyar dolar olan fonlanmamış emeklilik yükümlülüklerini kurumsal değerimizden çıkarıyoruz. %6,7'lik ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti varsayıyoruz."

GE Healthcare hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafiğe dönersek, GEHC hisse senedi fiyatının son birkaç ayda toparlandığını görüyoruz. 50 günlük hareketli ortalamanın ve Haziran 2023'teki en yüksek noktası olan 83,08$'daki kritik direnç noktasının üzerinde kaldı.

Olumsuz tarafta, hisse senedi yükselen kama grafik deseni oluşturdu, bu da düşüşe işarettir. Göreceli Güç Endeksi (RSI) de yükselen kama oluşturdu. Bu nedenle, hisse senedi uzun vadede daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olsa da düşüşe yol açacak bir kırılma olasılığı vardır. Bu gerçekleşirse, hisse senedi muhtemelen 83$'daki desteği yeniden test edecektir.