Stifel'den Celestica hissesine 'Satın Al' notu: Yatırım yapmalı mısınız?

Pazartesi günü, Stifel analistleri Celestica Inc.'i (NYSE: CLS) 'Tut'tan 'Satın Al'a yükseltti ve fiyat hedefini 58$'da tuttu. Bu, mevcut fiyat seviyelerinden %40'ın üzerinde potansiyel bir artış anlamına geliyor.

Bu yükseltme, Stifel'in Celestica'nın, büyük bir müşterideki teknoloji geçişi nedeniyle sunucu satışlarında beklenen düşüşe rağmen 2025 mali yılı EPS'sinde 4,00 ABD doları elde etme yeteneğine olan güvenini yansıtıyor.

Stifel, özellikle 800-G anahtar yatırım döngüsüyle yönlendirilen Celestica'nın iletişim segmentindeki büyümenin, bu düşüşleri telafi ederek şirketin güçlü performansını sürdürmesini sağlayacağına inanıyor.

Celestica'nın hisseleri bu yıl önemli bir dayanıklılık ve büyüme göstererek, Temmuz ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %35 geri çekilmesine rağmen yılbaşından bu yana %40 oranında yükseldi.

Bu güçlü performans, şirketin Yapay Zeka ve Veri Merkezleri gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip alanlardaki stratejik konumlandırmasına bağlanabilir; bu da Bağlantı ve Bulut Çözümleri (CCS) segmentine yönelik talebi önemli ölçüde artırmıştır.

Celestica'nın gelirinin büyük bir bölümünü oluşturan CCS segmenti, 2024'ün 2. çeyreğinde bir önceki yıla göre %51'lik kayda değer bir büyüme kaydetti ve çeyrek boyunca toplam gelirin %23 artmasına katkıda bulundu.

Celestica'nın ticari büyümesi ve zorlukları

Celestica'nın işletmesi, istikrarlı gelir artışı ve karlılık iyileştirmeleriyle desteklenerek sağlam bir zeminde ilerliyor.

Şirket, gelir karışımını stratejik olarak daha karlı akışlara kaydırırken, CCS segmentinin marjı 2024'ün 2. çeyreğinde bir önceki yılki %6,0'dan %7,2'ye yükseldi.

Bu değişim büyük ölçüde, yüksek verim ve düşük gecikme gerektiren yapay zeka uygulamaları için olmazsa olmaz olan 800G anahtarları gibi yüksek performanslı ağ ürünlerine olan talebin artmasıyla yönlendiriliyor.

Bu talebin devam etmesi bekleniyor ve Celestica'nın, hiper ölçekli müşterileri tarafından veri merkezi altyapısının sürekli genişlemesinden faydalanmak için iyi bir konumda olması bekleniyor.

Ancak Celestica'nın oldukça rekabetçi ve değişken bir sektörde faaliyet gösterdiğini belirtmek önemlidir. Şirketin gelirinin önemli bir bölümünü oluşturan birkaç önemli müşteriye olan bağımlılığı, işletmesi için bir risk oluşturmaktadır.

Bu müşterilerden gelen siparişlerde herhangi bir azalma veya gecikme, Celestica'nın mali performansını önemli ölçüde etkileyebilir.

Ayrıca şirketin Elektronik Üretim Hizmetleri (EMS) sektöründe tipik olarak görülen düşük marjları, küçük operasyonel kesintilerin veya makroekonomik değişimlerin bile karlılığı önemli ölçüde etkileyebileceği anlamına geliyor.

Celestica 2. çeyrek sonuçları ve değerlemeleri

Bu zorluklara rağmen Celestica'nın 2024 2. çeyrek sonuçları etkileyiciydi. Şirket, beklentileri aşarak 0,91$'lık düzeltilmiş EPS bildirdi ve geliri 2,39 milyar$'a ulaştı; bu da bir önceki yıla göre %23,2'lik bir artış anlamına geliyor.

Bu güçlü performans, yönetimin 2024 yılı tam yıl tahminlerini yükseltmesine yol açtı; artık gelirin 9,45 milyar dolara, düzeltilmiş EPS'nin ise 3,62 dolara ulaşmasını bekliyorlar.

Değerleme açısından Celestica'nın hissesi şu anda yaklaşık 14x'lik bir P/E oranıyla işlem görüyor. Bu oran sektör ortalamalarıyla uyumlu ancak tarihsel normlarından yüksek.

Bu prim, piyasanın Celestica'nın büyüme potansiyelini kabul ettiğini yansıtıyor, ancak hataya pek yer bırakmıyor. Şirketin yüksek müşteri konsantrasyonu ve gelir akışlarının içsel oynaklığı, herhangi bir yanlış adımın hisse senedinin önemli ölçüde yeniden derecelendirilmesine yol açabileceği anlamına geliyor.

Temel faktörler ele alındığında, teknik tarafa dalmanın zamanı geldi. Grafikleri analiz etmek, Celestica'nın son yükselişinin daha fazla ilerleme alanı olup olmadığını ve mevcut fiyat seviyelerinin yatırımcılar için zorlayıcı bir fırsat sunup sunmadığını belirlemeye yardımcı olacaktır.

Celestica hisse senedi teknik analizi

Celestica'nın hissesi 2023'ün ikinci yarısından bu yana önemli bir yükseliş trendi yaşadı ve geçen yıl beş kat arttı. Ancak bu güçlü yükseliş geçen ay dirençle karşılaştı ve hisseler %35 geri çekilmeden önce 63 doların üzerine çıktı.

Hisse senedi uzun vadede yükseliş trendinde kalırken, kısa ve orta vadeli grafiklerde momentumunun aşağı yönlü değiştiği görülüyor.

Kaynak: TradingView

Buna rağmen, hisse senedinin 38,8 dolar civarındaki orta vadeli destek seviyesine yakın işlem görmesi nedeniyle, yükseliş beklentisi olan yatırımcılar mevcut seviyelerden uzun pozisyona girmeyi düşünebilirler.

Celestica hissesi bu seviyenin üzerinde kaldığı sürece toparlanma ihtimali yüksek kalmaya devam ediyor.

Ayı yatırımcıları için 38,8$ da izlenmesi gereken kritik bir seviyedir. Bu desteğin altına bir kırılma, kısa pozisyonlar başlatmak için bir fırsat sunabilir.

Bu seviyenin tutunamaması durumunda hisse, 30,8 dolar civarındaki %61,8'lik Fibonacci düzeltme seviyesine kadar gerileyebilir ve bu seviyede kısa vadeli satıcılar kar elde etmeyi düşünebilir.