USD/RUB: Ruble, Rusya enflasyon verilerini ve CBR kararını bekliyor

Yatırımcılar ABD'den gelen önemli eylemlere, düşen ham petrol fiyatlarına ve yaklaşan Rusya enflasyon verilerine ve merkez bankası kararına yeniden odaklandıkça USD/RUB döviz kuru son birkaç günde yatay hareket etti. Geçtiğimiz haftanın en düşük seviyesi olan 86,65'ten birkaç puan daha yüksek olan 90,18'de işlem görüyordu.

Ham petrol fiyatları düştü

Rus rublesi için önemli bir katalizör ham petrol ve doğal gaz fiyatlarının performansı oldu. Küresel referans Brent, bir yıldan uzun süredir en düşük seviyesi olan 71,73 dolara düştü. Benzer şekilde, Batı Teksas Ara Petrolü (WTI) 67 dolara yükseldi.

Bu kıyaslama noktalarının Temmuz ayında bir ölüm çaprazı deseni oluşturdukları için düşmeye devam etme olasılığı vardır. Bir ölüm çaprazı, 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) birbirini geçtiğinde gerçekleşir.

Doğal gaz fiyatı da baskı altında. TradingView'a göre, bu yılın en yüksek noktasından %35'in üzerinde düşüşle 2,35 dolardan işlem görüyordu.

Bu emtialar Rus ekonomisi için önemlidir çünkü toplam dış gelirin %80'inden fazlasını oluştururlar. Rusya 2023'te 180 milyar doların üzerinde ham petrol geliri elde etti ve hükümet bu yılki gelirlerin 239 milyar doların üzerinde olmasını bekliyor.

Bu nedenle, ham petrol ve doğal gaz fiyatlarının düşmesi Rus rublesi için iyi bir şey değil, özellikle de Ukrayna'daki savaş devam ederken. Petrol gelirinin çoğu artık orduya ödeme yapmaya ve ekipman üretmeye gidiyor.

OPEC+ karteli üretimi daha uzun süre kısıtlamaya karar verdikten sonra bile petrol fiyatları Pazartesi günü düşmeye devam etti. Suudi Arabistan ve Rusya liderliğindeki grup, Çin'deki devam eden zayıflık nedeniyle bu yılın ilerleyen zamanlarında üretimi yeniden başlatmayı seçti.

Rusya enflasyonu ve CBR kararı

USD/RUB paritesinde bir sonraki önemli gelişme ise Rusya'da açıklanacak enflasyon verileri ve Rusya Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz kararı olacak.

Rusya, büyük bir enflasyon sorunu yaşayan ülkelerden biridir. En son veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) son birkaç ayda sürekli bir artış içinde olduğunu gösterdi.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Nisan 2023'te %2,3'e kadar gerilemiş, o tarihten bu yana güçlü bir yükseliş trendi izleyerek Temmuz ayında %9,1'lik zirveye ulaşmıştır.

Analistler, önümüzdeki verilerin Rusya'da enflasyonun 16 aydan uzun bir süre sonra ilk kez yüzde 9,1'den yüzde 9,0'a gerilediğini göstermesini bekliyor.

Rusya, enflasyonun son birkaç ayda arttığı birkaç ülkeden biri. Avrupa'da, manşet TÜFE %2,3'e düşerken, İngiltere'de rakam İngiltere Bankası'nın %2,0 hedefine düştü.

USD/RUB paritesi için bir sonraki önemli katalizör, TCMB'nin önümüzdeki faiz kararı olacak.

Diğer merkez bankalarının aksine, CBR son birkaç ayda en şahin bankalardan biri oldu. Enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını 200 baz puan artırarak %18'e çıkardı. Analistler bankanın bir faiz oranı artışını daha %19'a çıkarmasını bekliyor.

Federal Rezerv'in önümüzdeki eylemleri

USD - RUB döviz kuru da ABD'deki aktiviteye tepki gösterdi. Son ekonomik rakamlar ekonominin yavaşladığını gösterdi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) hazırladığı rapora göre, ekonomide bu yılın mart ayına kadar geçen 12 ayda bildirilenden 818 bin daha az iş yaratıldı.

Cuma günü, ajans Temmuz ayı iş rakamlarını 114.000'den 89.000'e düşürdü, bu da işgücü piyasasının beklenenden daha kötü olduğu anlamına geliyor. İşsizlik oranı %4'ün üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bir sonraki önemli USD haberi, Çarşamba günü açıklanması planlanan yaklaşan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri olacak. Bu sayılar muhtemelen Fed'in Eylül ayında faiz oranlarını düşüreceği görüşünü sağlamlaştıracaktır.

Ekonomistler, başlık CPI'nin Temmuz ayındaki %2,9'dan Ağustos ayındaki %2,6'ya, yani 2 yıldan uzun süredir en düşük noktaya geçtiğine inanıyor. Bu rapor, Fed'in bu ayın ilerleyen zamanlarında oranları ya %0,25 ya da %0,50 oranında düşüreceğini doğrulayacak.

USD/RUB teknik analizi

Rus rublesi bu yıl ABD doları karşısında önemli ölçüde değer kazandı. USD/RUB paritesi geçen yılın ağustos ayındaki 102,45 seviyesinden bugün yüzde 12 düşüşle 90,27 seviyesine geriledi.

Geçtiğimiz yılın ekim ayından bu yana en yüksek salınımları birleştiren alçalan trend çizgisinin altında kaldı.

Parite geçtiğimiz haftaki 87 seviyesinden 90 seviyesine geri dönerek 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerine çıktı.

Bu nedenle, USD/RUB döviz kuru, boğaların 92 civarındaki düşen trend çizgisini hedeflemesiyle muhtemelen yükselmeye devam edecektir. Ancak uzun vadede, Rus rublesi ülkedeki daha yüksek faiz oranları nedeniyle güçlenmeye devam edecektir.

Faiz oranlarının yüzde 19'a çıkması beklenirken, enflasyonun yüzde 9'da sabit kalmasıyla Rus tahvillerine yatırım yapan yatırımcılar yüzde 10'luk getiri elde ediyor ve bu da oldukça cazip.