Alaska Air'in kâr beklentisi artışıyla yükselişi: Satın alma zamanı mı?

Alaska Air Group, Inc. (NYSE: ALK) hisseleri, havayolunun üçüncü çeyrek kâr tahmininde yukarı yönlü revizyon açıklamasının ardından bugün %3 yükselerek güçlü bir açılış yaptı.

Şirket, 3. çeyrek EPS'sinin 2,15 ila 2,25 dolar aralığında olmasını bekliyor. Bu, önceki 1,40 ila 1,60 dolar beklentisinden önemli bir artış ve 1,61 dolarlık konsensüsün oldukça üzerinde.

Bu yukarı yönlü revizyon büyük ölçüde havayolunun %99,3'lük kayda değer bir tamamlanma oranıyla rekor bir program yürüttüğü güçlü yaz seyahat talebine bağlanıyor.

Ayrıca Alaska Air, CrowdStrike ile bağlantılı sektör genelindeki kesintiler nedeniyle Temmuz ayında beklenmedik gelir elde etti ve Ağustos ve Eylül aylarında güçlü performansını sürdürdü.

Şirket ayrıca, ham petrol fiyatlarındaki ılımlı seyir ve Batı Yakası rafineri marjlarının da desteğiyle çeyrek için ekonomik yakıt maliyeti beklentilerini galon başına 2,60 ila 2,70 dolar aralığında bir aralıkta tahmin etti.

Alaska Air'in Hawaiian Holdings'i satın alması

Alaska Air'in kâr rehberliği artışının yanı sıra stratejik hamleleri de yatırımcıların dikkatini çekiyor.

Şirket, Hawaiian Holdings'i (NASDAQ: HA) 1,9 milyar dolara satın alıyor; bu anlaşma çeşitli düzenleyici kurumların incelemesine tabi tutuldu.

United Airlines (UAL) ve bazı eyalet yetkililerinin dile getirdiği endişelere rağmen, Adalet Bakanlığı (DOJ) yakın zamanda birleşmeye ilişkin düzenleyici incelemesini önemli itirazlar olmadan tamamladı.

Şimdi gözler Ulaştırma Bakanlığı'na çevrildi ve bakanlığın yakın zamanda bir karar açıklaması bekleniyor.

Anlaşma, Alaska Air'in özellikle Hawaii ve Pasifik pazarlarındaki pazar varlığını güçlendirirken, her iki markanın kimliğini de koruyarak stratejik bir hamle olarak görülüyor.

Alaska Air'in giderek artan rekabet ortamında yolunu bulabilmesi için Hawaiian Airlines ile birleşme önerisi büyük önem taşıyor.

Adalar arası uçuşların uygun fiyatlarla sürdürülmesi beklenen anlaşma, JetBlue-Spirit birleşmesinin çöküşüne yol açan tuzaklardan kaçınacak şekilde dikkatlice yapılandırıldı.

Alaska Air, Hawaiian Airlines'ın Airbus filosunu ve markasını korumayı taahhüt ederken, aynı zamanda operasyonlarını güçlendirmek için bazı uçakları yeniden kullanma potansiyeline sahip.

Onaylanması halinde bu birleşme, Alaska Air'in Hawaii pazarındaki konumunu önemli ölçüde güçlendirebilir. Şirket, anakara ile Hawaii arasındaki kapasitenin yaklaşık %40'ını elinde bulunduracak ve bu da şirketin gelecekteki büyüme stratejisinde kritik bir faktör olacak.

Alaska Air'in 2. çeyrek kazançları

Alaska Air'in 2024 2. çeyrek kazançları karışık sonuçlar verdi. Havayolu, analist beklentilerini 0,49 dolar aşarak 2,55 dolar GAAP dışı EPS bildirdi.

Ancak 2,9 milyar dolarlık geliri tahminlerin 40 milyon dolar gerisinde kalarak, bir önceki yıla göre yüzde 2,1'lik mütevazı bir artış gösterdi.

Şirket, 30 Haziran 2024 itibarıyla 580 milyon dolar işletme nakit akışı yarattı ve 2,5 milyar dolar tutarında kısıtlanmamış nakit ve satılabilir menkul kıymet tuttu.

Bu güçlü nakit akışı metriklerine rağmen Alaska Air, özellikle yakıt fiyatları ve işçilik maliyetleri olmak üzere maliyet ortamındaki devam eden zorlukları yansıtarak tam yıllık EPS rehberliğini 3,50 ila 4,50 dolar aralığına revize etti.

Alaska Air operasyonel anlamda birçok ilerleme kaydetti; bunların arasında, sektördeki en yüksek oranlardan biri olan 2. çeyrekte %99,5'lik tamamlanma oranı da yer alıyor.

Şirket, filosunu yeni Boeing 737-9 ve 737-8 uçaklarıyla genişletmeye devam ediyor ve ikinci 737-800 kargo uçağını filosuna katarak kargo kapasitesini artırıyor.

Ayrıca Alaska Air'in yolculara sürdürülebilir havacılık yakıtı kredileri sunması ve müşteri memnuniyeti ile çeşitliliğine verdiği önem gibi sürdürülebilirlik girişimleri, uzun vadeli değer yaratma konusundaki kararlılığının altını çiziyor.

Alaska Air'in zorlukları

Bu olumlu gelişmelere rağmen, Alaska Air birkaç zorlukla karşı karşıyadır. Özellikle Batı Yakası'nda jet yakıtının artan maliyeti önemli bir endişe kaynağı olmaya devam etse de, rafineri marjlarındaki son ılımlılık bir miktar rahatlama sağlıyor.

Ayrıca şirket, uçuş görevlileriyle yeni bir sözleşme üzerinde görüşüyor. Bu, COVID-19 sonrası sektörde gözlemlenenlere benzer şekilde daha yüksek işçilik maliyetlerine yol açabilir.

Alaska Air'in bu maliyetleri yönetebilme yeteneği, şirketin karlılığını artırma çabalarında kritik önem taşıyacak.

Alaska Air temelde güçlü bir bilançoya sahip, 2,5 milyar dolar nakit ve pazarlanabilir menkul kıymet tutan sağlam bir şirket olmaya devam ediyor.

Havayolunun borç-sermaye oranı %45 olup, hedef aralığı olan %40-%50 aralığında olup, uzun vadeli beklentilerine olan güvenini göstererek hisse geri alımlarına devam etmektedir.

Şirketin Pasifik Kuzeybatısı'na yönelik stratejik odaklanması ve Latin Amerika ve Karayipler gibi yeni pazarlara açılması, gelecekteki büyüme fırsatlarını yakalamak için onu iyi bir konuma getiriyor.

Alaska Air bu fırsatlar ve zorluklarla mücadele etmeye devam ederken şu soru akıllarda kalıyor: Satın alma zamanı geldi mi?

Bu soruyu cevaplamak için, hisse senedinin fiyat hareketlerine dair fikir verebilecek ve olası giriş noktalarını belirleyebilecek teknik göstergeleri incelemek büyük önem taşıyor.

Alaska Air'in önümüzdeki haftalarda hangi yöne doğru ilerleyeceğini ve büyümeye devam edip etmeyeceğini veya potansiyel oynaklık yaşayıp yaşamayacağını değerlendirmek için grafiklere göz atalım.

Alaska Air hissesi: 32 dolarda güçlü destek

Alaska Air'in hisseleri COVID-19 salgınının başlangıcında 70 dolardan 20 dolara hızla düştü ancak 2021'in ikinci yarısında güçlü bir toparlanmayla 70 doların üzerine çıktı.

Kaynak: TradingView

O tarihten bu yana hisse senedi, günlük grafiklerde daha düşük zirveler ve daha düşük dip seviyeleriyle vurgulanan uzun süreli bir düşüş yaşadı.

Uzun vadeli grafiklerdeki bu düşüş eğilimine rağmen Alaska Air'in hissesi geçen yılın ekim ayından bu yana birçok kez 32 dolar seviyesinde destek buldu ancak bu seviyenin altına inemedi.

Bugünkü kar beklentisinin ardından hisseye giriş yapmayı düşünen yatırımcıların 31,4$ seviyesindeki stop loss ile mevcut seviyelerden giriş yapabilecekleri düşünüldüğünde;

Hisse senedi kısa ve orta vadede yükseliş ivmesi göstermeye başlarsa geçen yılın en yüksek seviyesi olan 57 dolara geri dönebilir.

Hisse senedine karşı düşüş eğilimini sürdüren ve kısa pozisyon açmak isteyen yatırımcılar, hisse senedinin 42 doların üzerine çıkmasını beklemeli, ardından 46,2 dolardaki son yükselişin üzerine stop loss koyarak hisse senedini kısa pozisyona alabilirler.

Uzun vadeli düşüş momentumu devam ederse hissenin tekrar 32 dolar civarına gerilediğini ve oradan destek aldığını görebiliriz.