Intel hisse senedi analizi: Bu dönüşüme güvenmeli misiniz?

Intel (INTC) hisse senedi fiyatı, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en kötü performans gösteren teknoloji şirketlerinden biri oldu. Nisan 2021'de 62,23 dolara ulaştıktan sonra hisse senedi neredeyse %69 düştü ve Haziran 2014'ten bu yana en düşük noktasında seyrediyor. Bu, zirvedeyken şirkete yatırılan 10.000 doların artık 3.200 dolardan daha az değerli olduğu anlamına geliyor.

Bir dizi önemli olay

Yarı iletken sektörüne onlarca yıldır hakim olan Intel, bir dizi talihsiz olayın ardından yoğun baskı altında.

Öyle derin bir düşüş yaşadı ki 84 milyar doların üzerindeki piyasa değeri onu yarı iletken endüstrisindeki en büyük 15. şirket yaptı. Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials ve Arm Holdings gibi diğer markalar gibi daha küçük bir firma haline geldi.

Intel'in itibarının düşmesi uzun bir zaman aldı. Bunun iyi bir örneği, şirketin Steve Jobs'un mobil cihazları için yarı iletkenler üretme talebini reddetmesidir. Apple, 186 milyar doların üzerindeki piyasa değeri Intel'in iki katından fazla olan Qualcomm'a geçti.

Şirket ayrıca büyük hayal kırıklıklarıyla sonuçlanan bir dizi satın alma gerçekleştirdi. Mobil devrimi kaçırdıktan sonra Intel, büyük değişikliklerden geçen otomotiv sektörüne odaklanmaya başladı.

2023 yılında ayrıldığı İsrailli bir şirket olan Mobileye'yi satın almak için 15 milyar dolar harcadı. Bugün Mobileye'nin piyasa değeri 9 milyar doların altında.

Intel ayrıca, alan programlanabilir kapı dizisi (FPGA) sektöründeki bir şirket olan Altera'yı da satın aldı. Müşterilerin entegre devreler satın almalarına ve bunları üretimden sonra yapılandırmalarına olanak tanır. Bunu 16,4 milyar dolardan fazla bir fiyata satın aldı ve şirket şimdi bunu bağımsız, halka açık bir şirket olarak dönüştürmeyi umuyor.

Intel büyük müşterilerini kaybetti

Intel ayrıca teknoloji sektöründeki en büyük şirketlerden bazılarını CPU sektöründe müşteri olarak kaybetti. Ürünlerine güç sağlamak için artık kendi yarı iletkenlerini kullanan Apple'ı kaybetti.

Analistler, Apple M3 ve diğer serilerinin Intel'in ürettiği ürünlerden daha iyi olduğuna inanıyor. Çipleri fan gerektirmiyor ve daha enerji verimli. Microsoft ve Amazon da kendi yarı iletkenlerini üretiyor.

Aynı zamanda Intel'in CPU'ları AMD'ye karşı pazar payı kaybetmeye devam ederken, GPU'ları da Nvidia ve AMD'ninkilerin önemli ölçüde gerisinde kalıyor.

Intel'in diğer yanlış adımı, ABD, İsrail ve Almanya'da üretim merkezleri kurarak yarı iletken endüstrisinde tek duraklı mağaza olma hedefidir. Amacı, AMD ve Nvidia gibi şirketler için çip üreten bir şirket olan Taiwan Semiconductor'a daha büyük bir rakip olmaktır.

Intel bunu yapmak için kamu parasını kullanırken, bu sektörde zorlu bir mücadeleyle karşı karşıya olduğuna inanıyorum. Ayrıca, henüz bu çipleri üretmek için büyük bir müşteri edinmedi, bu da bu yerlerin Intel'in kendi çiplerini üretmek için kullanılacağı anlamına geliyor. Nvidia ve AMD gibi rakiplerin Intel'i tedarikçileri olarak kullanmaktan hoşlanıp hoşlanmayacakları belirsiz.

Intel'in toparlanması zaman alacak

Intel, zayıf finansal sonuçlar yayınladıktan sonra şimdi bir dönüşüm üzerinde çalışıyor. Bu sonuçlar, gelirinin son çeyrekte %1 düşerek 12,8 milyar dolara gerilediğini ve brüt marjının %38,7'ye düştüğünü gösterdi.

Intel ayrıca ileriye dönük rehberliğini 2023'teki aynı döneme göre 1,25 milyar dolar azaltarak 12,5 milyar ila 13,5 milyar dolar arasına düşürdü. Brüt kar marjı da %38'e düşerken hisse başına zararı 0,03 dolara yükselecek.

Şimdi, yönetim gelecekte daha iyi hissedar getirileri sağlayacağını umduğu bir dönüşüm stratejisi üzerinde çalışıyor. 15.000'den fazla çalışanı işten çıkarıyor ve Altera'yı bu yıl veya 2025'te halka açmak için çalışıyor. Maliyet kesintilerinin 10 milyar dolardan fazla maliyet tasarrufu sağlaması bekleniyor.

Ancak, şirketin dönüşüm stratejisinin zaman alacağına inanıyorum. Ayrıca, bir dönüşümün bu kararları almak için tepede başka birine ihtiyaç duyduğundan da şüpheleniyorum. Örneğin, General Electric, Lawrence Culp görevi devraldığında dönüşüm geçirdi.

Benzer şekilde Rolls-Royce Grubu, Tufan Erginbilgcic'in 2023 yılında görevi devralmasıyla toparlanırken, Chipotle ise Brian Niccol'un CEO olmasıyla yükselişe geçti.

Intel hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafiğe dönersek, INTC hisse senedi fiyatının geçen yıl Aralık ayında 50,53 dolara ulaştığını görüyoruz. En son, Ağustos ayında zayıf finansal sonuçlar yayınladığında büyük bir düşüş aralığı oluşturdu.

Şirket çökerken, Ekim 2022'deki en düşük salınımı olan 23,32 dolarlık önemli destek seviyesinin altına düştü. Ayrıca, 200 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamalar birbirini kestiğinden bir ölüm kesişimi modeli oluşturdu.

Hisse senedinin MACD'si ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) yukarı doğru eğimli. Bu nedenle, satıcılar 15$'daki bir sonraki önemli destek seviyesini hedefledikçe hisse senedinin düşmeye devam etmesi muhtemel.