Vedanta hisse senedi fiyatı, emtiaların geri çekilmesiyle riskli bir model oluşturuyor

Vedanta (VEDL) hisse senedi fiyatı, demir cevheri, alüminyum ve bakır gibi temel emtiaların fiyatları gerilerken bile bu yıl iyi performans gösterdi. 2020'deki en düşük noktasından %1.453'ten fazla sıçradığı anlamına gelen rekor seviye olan ₹470.60'a yükseldi. Bu büyüme, piyasa değerini ₹1.75 trilyonun veya 16 milyar doların üzerine çıkardı.

Emtia fiyatlarında zayıflık

Vedanta, emtia sektöründeki en büyük şirketlerden biridir. Alüminyum, çinko, kurşun ve gümüş, petrol ve gaz, demir cevheri, çelik, bakır ve enerji gibi emtialarda önemli bir oyuncudur.

Şirketin hedefi dışarı çıkıp temel mineralleri temin etmek ve sonra bunları dünyanın en hızlı ülkelerinden biri olan Hindistan'a getirmek. Hindistan ekonomisinin bu yıl %7'nin üzerinde büyümesi beklenirken Çin %5'lik büyümeye ulaşmak için çabalıyor.

Vedanta ayrıca ürünlerini dünya çapında, özellikle de mütevazı bir şekilde iyi durumda olan Asya bölgesinde satmaktadır. Cairn India, Hindustan Zinc, BALCO, Talwandi Sabo ve Meenakshi Energy gibi birçok yan kuruluştan oluşmaktadır.

Ancak, onun zorluğu, uzmanlaştığı temel emtiaların fiyatlarının bu yıl iyi gitmemesidir, bu da düşük talebin bir işaretidir. Ekonomisi yavaşlayan bir ülke olan Çin'den gelen aşırı kapasite nedeniyle diğer ürünler zorlandı.

Dünya ekonomisinin barometresi olarak görülen bakır, bu yılki en yüksek noktasından %18'den fazla düştü. Benzer şekilde, demir cevherinin fiyatı da yılın başından bu yana en yüksek seviyesinden %33'ten fazla düştü.

Mühendislik ve inşaat sektörlerinde kullanılan bir metal olan alüminyum da 2022'deki zirvelerine göre %40, yılbaşından bu yana ise %11 düşüş yaşadı.

Vedanta ayrıca ham petrol ürettiği enerji sektöründe de büyük bir oyuncudur. Cairn Oil & Gas ile birleşerek bu sektöre adım attı ve ülkedeki yerel olarak üretilen ham petrol payını artırmayı umuyor.

Küresel taleple ilgili endişeler devam ederken ham petrol fiyatı son birkaç ayda geriledi. Petrol ve gaz üretimi 2023'teki 135'ten son çeyrekte 112 kboepd'ye düştü.

Vedanta kazançları

Şirketin son mali sonuçlarına göre, 2023'ün aynı dönemine göre %3 artışla 596kt alüminyum üretildi. Yurt içi satışlar %27 artarak 268kt'ye çıktı.

Vedanta ayrıca çinko işinde de rekorlar kırmaya devam etti; madencilik ve rafine üretimi sırasıyla 263kt ve 262kt'a yükseldi.

Toplamda, Vedanta'nın geliri %6 artarak ₹35.239 crore'a veya 4,2 milyar doların üzerine çıktı. FAVÖK'ü %47 artarak ₹10.279 crore'a yükselirken, FAVÖK marjı %34 oldu.

Ancak zorluk, toplam borcunun son birkaç ayda sıçraması. 2023'te ₹56.338 crore ve son çeyreğin sonunda ₹61.324 crore net borcu vardı ve bu borcun %83'ü INR cinsinden ve kalanı USD cinsindendi.

Vedanta için görünüm

Vedanta, Hindistan ekonomisinin temel bir parçasıdır. Mitsubishi, Mitsui ve Marubeni gibi Japonya'ya gidip kaynak satın alan ve bunları Japonya'ya gönderen Japonya ticaret şirketlerine çok benzemektedir.

Şirketin, Hindistan'ın sınırlı doğal kaynakları olduğu için tam olarak bunu yapan dünya çapında operasyonları var. Bu nedenle, teoride, Hindistan'ın büyümesi devam ettiği sürece şirketin iyi performans göstermeye devam etme olasılığı var.

Ancak firma bazı zorluklarla da karşı karşıya. En dikkat çekeni Çin'in kilit alanlarda aşırı kapasiteye sahip olması ve piyasayı bunlarla doldurması. Sonuç olarak çelik, bakır ve alüminyum gibi kilit ürünlerin fiyatları yakın vadede düşmeye devam edecek ve bu da Vedanta'nın kârını etkileyecek.

Diğer zorluk ise şirketin bu endişeler devam ederken nispeten aşırı değerli olmasıdır. Fintel'in verilerine göre, beş yıllık ortalaması olan 5,5x'ten daha yüksek olan 33,7'lik bir fiyat-kazanç oranına sahiptir.

Vedanta hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafiğe dönersek, Vedanta hisse senedi fiyatının bu ayın başlarında boğa koşusu hızlandığında ₹470'te zirve yaptığını görüyoruz. Daha sonra o seviyede bir çift tepe deseni oluşturdu. Çoğu durumda, bu piyasadaki en düşüş eğilimli desenlerden biridir. Bu desenin boyun çizgisi ₹387'deydi.

Vedanta hissesi 50 haftalık ve 200 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalmayı başardı, bu da boğaların kontrolü ele geçirdiği anlamına geliyor.

Bu nedenle, Vedanta için kısa vadeli görünüm nispeten düşüş eğiliminde, izlenecek bir sonraki nokta ₹387'deki çift tepenin boyun çizgisi. Bu seviyenin altına bir kırılma, ₹350'deki 50 haftalık hareketli ortalamaya geçmesini sağlayacaktır.

Ancak ₹468'deki çift tepe seviyesinin üzerine doğru bir hareket, boğaların ₹500'deki bir sonraki önemli direnç seviyesini hedeflemesiyle daha fazla yükselişe işaret edecektir.