Cintas hissesi kazanç öncesinde aşırı alım ve aşırı değerleme gördü

Cintas (CTAS) hisse senedi fiyatı son on yıllarda iyi performans gösterdi, S&P 500 endeksini ve çoğu şirketi geride bıraktı. Bu yıl %35'in üzerinde ve son beş yılda %225'in üzerinde yükseldi. Ayrıca son on yılda %1.130'un üzerinde sıçrayarak piyasa değerini 82 milyar doların üzerine çıkardı.

Güçlü pazar payı

Cintas, işletmeler arası bir organizasyon olması nedeniyle çoğu Amerikalının adını duymadığı bir şirkettir.

Çoğunlukla sağlık, oyun, misafirperverlik, otomotiv ve eğitim gibi sektörlerde kullanılan iş üniformalarının en büyük tedarikçilerinden biridir. Üniformalarını Ford, General Motors, Hilton ve Marriott gibi şirketlere sağlar.

Cintas, üniformaların yanı sıra ilk yardım ve güvenlik malzemeleri, temizlik hizmetleri, tuvalet malzemeleri, eğitim ve uyumluluk ve koruyucu giysiler gibi çözümler de sağlıyor.

Bunlar ABD ve diğer ülkelerdeki çoğu şirketin ihtiyaç duyduğu oldukça önemli hizmetlerdir. Başlıca faydası, şirketlerin tedarikçilerini nadiren değiştirmesidir, bu da bu hizmetleri on yıllardır bazı şirketlere sağladığı anlamına gelir.

Üniforma kiralama işi, 2023'te 7,45 milyar doların üzerinde gelir elde ederek en büyüğüdür. Bunu, yıl boyunca 1,06 milyar doların üzerinde gelir elde eden ilk yardım ve güvenlik hizmetleri takip eder. Diğer hizmetler bunu 1 milyar doların üzerine çıkarır.

Cintas'ın işi son birkaç yıldır yavaş bir tempoda da olsa büyüyor. Yıllık geliri 2019'da 5,6 milyar doların üzerindeyken 2023'te 7,4 milyar doların üzerine çıktı. Aynı zamanda net kar aynı dönemde 876 milyon dolardan 1,57 milyar doların üzerine çıktı.

Cintas'ın kazançları önde

Cintas hissesi için bir sonraki önemli katalizör, 25 Eylül'de açıklanması planlanan üç aylık kazançları olacak. Bu sayılar, işletmenin nasıl gittiği ve bu yıl ne beklenmesi gerektiği konusunda daha fazla bilgi sağlayacak.

En son 4. çeyrek sonuçları, gelirinin 2023'teki aynı dönemdeki 2,28 milyar dolardan yaklaşık 2,47 milyar dolara yükseldiğini gösterdi. Organik büyümesi yaklaşık %7,5'ti; bu, onlarca yıldır var olan bir şirket için iyi bir oran.

Cintas ayrıca marjlarını da büyütüyor, brüt rakam %31'lik sektör ortalamasına karşı %48. Net gelir marjı %16,38'di, sektörün %6,5'lik medyanından daha yüksekti.

Mali yıl için, gelir yüzdesi olarak net geliri rekor seviyeye yükseldi. Şirket ayrıca yıl için sağlam bir ileriye dönük rehberlik sağladı. Gelirinin geçen yıl elde ettiği 9,56 milyar dolardan daha yüksek olan 10,16 milyar dolar ile 10,31 milyar dolar aralığında olmasını bekliyor.

Analistler, ilk çeyrek gelirlerinin geçen yıl aynı dönemde elde ettiği 2,38 milyar dolardan fazla olan 2,5 milyar dolar olmasını bekliyor. Hisse başına 0,95 dolarlık kazancı, geçen yıl elde ettiği 92 sentten fazla olacak.

Bu rakamlar muhtemelen şirketin hâlâ büyümekte olduğunu gösterecek; Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla bu eğilimin hızlanması mümkün.

En önemlisi, şirketin hisse geri alımlarını sürdürmesi, 2020'de 420 milyonun üzerinde olan dolaşımdaki hisse senedi sayısını bugün 405 milyona düşürdü.

Daha fazlasını okuyun: Bu 4 değerinin altında hisse senedi, 2024'ün 2. yarısının gizli hazineleri olabilir

Değerleme endişeleri devam ediyor

Cintas için en büyük endişe ucuz bir şirket olmamasıdır. Bu, geçen mali yılda 1,5 milyar dolar net kar elde eden ve 84 milyar doların üzerinde piyasa değeri olan bir firmadır.

SeekingAlpha'nın verilerine göre Cintas'ın 53,20'lik bir izleyen P/E oranı ve 48'lik bir ileri çarpanı var. Sektör medyanı 20,2 ve 19,8'dir, bu da %140'ın üzerinde bir primle işlem gördüğü anlamına gelir.

Cintas'ın ayrıca EV/FAVÖK oranı 31 olup, sektör ortalaması olan 11,6'nın üzerindedir; ayrıca 17 olan fiyat/defter değeri oranı da sektör ortalamasının üzerindedir.

Bir şirketin değerlemesine bakmanın iyi bir yolu, onu 84 milyar dolarlık mevcut değerleme üzerinden satın aldığınızı varsaymaktır. Önemli bir büyüme olmadığını varsayarsak, 53'lük bir P/E oranı, karlı hale gelmenizin bu yılları alacağı anlamına gelir. Bu, ortalama analist tahmininin mevcut 203 dolara karşı 192 dolar olmasının nedenini açıklar.

Cintas hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafiğe baktığımızda Cintas hisse senedi fiyatının güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu ve 203 dolarda olduğunu görüyoruz. Sırasıyla 166 ve 146 dolar olan 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların önemli ölçüde üzerine çıktı.

Hisse senedi aşırı alım seviyesine geldi ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70'in üzerine çıktı. Bu nedenle, boğa koşusu devam etse de kazançlardan sonra hafifçe geri çekilme olasılığı var.