Mastercard hissesini tüm zamanların en yüksek seviyesinden satın almak güvenli mi?

Mastercard (NYSE: MA) hisse senedi fiyatı, 2,4 milyar dolar topladığı 2006'da halka açıldığından beri iyi bir performans gösterdi. Neredeyse %12.000 oranında artarak 400 milyar doların üzerinde bir değerlemeyle dünyanın en büyük şirketlerinden biri haline geldi.

Mastercard, ödeme sektöründeki en büyük oyuncu olan Visa'yı yenme konusunda iyi bir geçmişe sahiptir. 2008'de halka açılan Visa, %1.600 artarken Mastercard hissesi aynı dönemde neredeyse %2.400 arttı.

En iyi iş modellerinden biri

Mastercard küresel olarak en iyi iş modellerinden birini işletiyor. Bana göre, dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı olan Tether'den sonra ikinci en iyi modele sahip olduğuna inanıyorum.

Tether basitçe stablecoin'ler çıkarır, kullanıcılardan fon alır, yatırır ve ihtiyaç duyduklarında geri verir. Son raporlar, Tether'in yönetimi altında 10,7 trilyon dolardan fazla varlık bulunduran bir şirket olan Blackrock'tan daha fazla para kazandığını gösteriyor.

Mastercard ve Visa'nın da dünyanın dört bir yanından insanlar tarafından kullanılan bir teknoloji sağlamaları açısından harika bir iş modeli vardır. Bu model dört önemli oyuncudan oluşur: kart sahipleri, tüccarlar, kartı çıkaran bankalar ve kartı satın alan bankalar.

Mastercard, bu konuda kartı veren bankalarla ortaklık kurar ve bu bankalar da kart sahiplerine kartlarını verir. Çoğu durumda, müşteriler kartın Visa mı yoksa Mastercard mı tarafından verildiğini pek umursamazlar.

Kart sahipleri daha sonra kartı, kartın kabul edildiği her yerde ödeme yapmak için kullanır ve Mastercard küçük bir işlem ücreti alır. Aynısı, bu fonların kartı veren banka tarafından sunulduğu kredi kartı açısından da geçerlidir, yani Mastercard'ın hiçbir sorumluluğu yoktur.

Sonuç olarak, Mastercard - ve Visa - sektördeki en yüksek marjlardan bazılarına sahiptir. Veriler, Mastercard'ın %100 brüt kar marjına ve %46 net gelir marjına sahip olduğunu göstermektedir. Visa'nın marjları sırasıyla %97,80 ve %54'tür.

İki şirket de yıllar içinde iyi iş çıkardı çünkü son birkaç yılda daha fazla insan kart ödemelerini benimsedi. Analistler, fiziksel nakit kullanımının zamanla azalmaya devam edeceğine inanıyor.

Mastercard ve Visa'yı bozmak zordur. Rusya, Hindistan ve Çin gibi ülkeler alternatiflerini piyasaya sürmüş olsa da veriler sağlıklı bir pazar payına sahip olduklarını gösteriyor.

Mastercard büyümeye devam ediyor

En son finansal sonuçlar Mastercard'ın hala büyümekte olduğunu gösterdi. Geliri geçen çeyrekte %11 artarak 7 milyar doların üzerine çıkarken net geliri 3,3 milyar dolara ulaştı. Bu büyüme, günlük 2,4 trilyon doların veya 26 milyar doların üzerine çıkan daha yüksek işlem hacmi nedeniyle gerçekleşti.

Yılın ilk altı ayında Mastercard'ın geliri yüzde 11 artışla 13,3 milyar dolara yükselirken, net karı ise 6,3 milyar doların üzerine çıktı.

Mastercard hissedar getirileri açısından harika bir şirket oldu, yılın ilk yarısında 4,6 milyar doların üzerinde hisse geri alımı yaptı ve 1,2 milyar dolar temettü ödedi. Hala 8,2 milyar doların üzerinde hisse geri alımı var.

Bu geri alımlar, dolaşımdaki hisse senedi sayısında keskin bir düşüşe ve hisse başına kazançta artışa yol açtı. Toplam dolaşımdaki hisse senedi sayısı 2017'deki 1,05 milyarın üzerindeki seviyeden 925 milyonun altına düştü.

Şirketin hisse başına düşen temel kazancı 2017'deki 3,6 dolardan geçen mali yılda 11,85 dolara yükseldi.

Açık olmak gerekirse: Mastercard'ın gelir büyümesini etkileyebilecek bazı sorunları hala var. En dikkat çekeni ödeme sektöründeki düzenlemeler. ABD'de Visa ve Mastercard, Federal Ticaret Komisyonu (FTC) ile 30 milyar dolarlık bir anlaşmaya vardı.

Anlaşmaya göre, iki firma tüccarlar için kredi ve banka kartı ücretlerini sınırlama konusunda anlaştı. FTC, bunun tüketiciler için daha düşük fiyatlara yol açacağını ve sektörde rekabeti artıracağını umuyor.

Aynı kurallar diğer ülkelerde, özellikle Avrupa'da uygulanıyor. Bunlar büyük karşı rüzgarlar olsa da, Visa ve Mastercard üzerindeki uzun vadeli etkilerinin minimum olacağına ve büyümelerinin devam edeceğine inanıyorum. Ayrıca, şirket sektörden faydalanmak istediği için yakın zamanda yeni bir kripto banka kartı piyasaya sürdü.

Mastercard hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafiğe baktığımızda, MA hisse senedi fiyatının son birkaç ayda iyi performans gösterdiğini görüyoruz. Son zamanlarda, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 488,8$'daki önemli direnç noktasını geçti.

Bu seviyenin üzerine çıkarak hisse senedi, boyun çizgisi 428$ olan çift tepe grafik desenini geçersiz kıldı. Teknik analizde, bu en popüler düşüş grafik desenlerinden biridir.

Hisse senedi 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kalırken Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım seviyesinin üzerine çıktı. Ayrıca Göreceli Canlılık Endeksi (RVI) yukarıyı işaret etti.

Bu nedenle, Mastercard hisse senedi fiyatı muhtemelen boğalar 500$'daki bir sonraki direnç noktasını hedefledikçe yükselmeye devam edecektir. Bundan sonra hisseler 550$'daki bir sonraki noktaya yükselecektir.