Miniso hisse senedi görünümü: Bu Çinli perakendeci şu anda uygun fiyatlı mı?

Miniso (MNSO) hisse senedi fiyatı 2021'de halka açıldığından beri güçlü bir düşüş eğiliminde. Salı günü 12,56 dolara düştü, bu 9 Ocak'tan bu yana en düşük salınımı ve bu yılki en yüksek seviyesinin %54 altında. Ayrıca 32,54 dolarlık rekor seviyeden %58'den fazla düştü.

Miniso Group, Yonghui Superstores'u satın alacak

Miniso hisse senedi fiyatı, şirketin Çin'in önde gelen perakendecilerinden Yonghui Superstores'un çoğunluk hissesini satın alma niyetini açıklamasının ardından bu hafta sert bir düşüş yaşadı.

Miniso, dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'deki pazar payını artırmasını umduğu anlaşma için 889 milyon dolar ödeyecek.

Pazar, anlaşmayı iki ana nedenden ötürü sevmedi. Birincisi, Yonghui, son birkaç yıldır önemli zorluklarla karşılaşmış, mücadele eden bir perakendeci. Zorluklardan biri de JD.com ve Alibaba gibi şirketlerle rekabet ediyor olması.

İkincisi, anlaşma Çinli tüketicilerin iyi durumda olmadığı bir zamanda geldi. Hükümetin son verileri, ülkedeki perakende satışlarının son birkaç ayda nispeten zayıf olduğunu gösterdi.

Zayıf perakende satışları, Çin hükümetinin ekonomik teşvikini artırmaya istekli olmasının nedenini açıklıyor. Salı günü, merkez bankası bankaların rezerv oranını düşürdü, bu da 125 milyar doların üzerinde fonun kilidini açacak bir hareket.

Yatırımcılar ayrıca satın alma işlemini beğenmedi çünkü fonlar şirketin temel işini büyütmek için daha iyi kullanılabilirdi. Bank of America analistleri bir notta şirketin notunu düşürerek şunları söyledi:

“MNSO'nun temel faaliyet alanının sağlam bir görünüme sahip olduğuna inanmaya devam ederken, artık Yonghui işleminin cevaplardan çok soru ortaya çıkardığını, şirketin risk profilini artırdığını ve yatırımcıların şirket hakkındaki algılarını olumsuz etkilediğini düşünüyoruz.”

Miniso büyüyen bir şirket oldu

Miniso, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çoğu insanın bildiği bir şirket değildir. Ancak, birçok gelişmekte olan pazarda en hızlı büyüyen perakende gruplarından biridir.

Parfüm, cüzdan, mücevher ve mutfak eşyaları gibi çeşitli ürünlerin uygun fiyatlarla satıldığı bir perakende satış noktasıdır.

Çinli milyarder Ye Guofu tarafından kurulan şirket, franchising yaklaşımının da desteğiyle son birkaç yılda hızla büyüdü.

Miniso'nun yıllık geliri, pandemi nedeniyle 2019'da 1,36 milyar dolardan 2020'de 1,27 milyar doların üzerine düştü. Çoğu perakendecinin aksine, Miniso çevrimiçi olarak çok fazla iş yapmıyor, bu da düşüşün neden olduğunu açıklıyor.

O zamandan beri geliri artarak geçen mali yılda 1,58 milyar dolara ulaştı. Miniso ayrıca 2020'de 219 milyon dolarlık zarardan 243 milyon doların üzerinde kar elde etti.

En son finansal sonuçlar Miniso'nun işinin iyi gittiğini ve toplam gelirin %24 artarak 553 milyon dolara çıktığını gösterdi. Bu, ilk kez 4 milyar RMB seviyesini geçtiği için dikkate değer bir gelişmeydi.

Miniso'nun marjları da yükselmeye devam etti, brüt rakam %43,9'a yükselirken, faaliyet karı da 103 milyon doların üzerine çıktı.

Miniso'nun yılın ilk yarısındaki geliri %25 artarak 1,067 milyar dolara yükselirken, brüt kar marjı ise önceki %39,6'dan %43,7'ye yükseldi.

Bu büyüme, şirketin mağaza açmaya devam etmesiyle gerçekleşti. 455 net açılışın ardından çeyreği 6.868 mağazayla kapattı. Bu açılışların çoğu, yönetimin daha fazla fırsat gördüğü uluslararası pazarlarda gerçekleşti.

Miniso, McDonalds gibi diğer popüler markalar gibi, sadece bir avuç mağazaya sahip olduğu bir franchise modeli kullanıyor. Çin'de, doğrudan işletilen mağazaları 29'a karşı 4.086 üçüncü taraf mağazası var. Küresel olarak, 2.410 üçüncü taraf mağazasına karşı 343 mağazayı doğrudan işletiyor. Miniso ayrıca 195 mağazası olan TOP TOY markasının da sahibi.

Miniso hisse senedi görünümü

Miniso hisse senedi grafiği TradingView tarafından

Miniso, son satın alma işleminden önce klasik bir değer şirketi gibi görünüyordu. Sağlam bir gelir ve marj büyümesi görüyordu. En önemlisi, şirket özellikle 2 milyar HKD'lik hisse geri alım programı aracılığıyla hissedarlara fon iade ediyordu. Hisse geri alımları, hisse başına kazancı artırarak bir şirketin getirilerini artırmaya yardımcı olur.

Miniso'nun önümüzdeki on yılda mağaza sayısını iki katından fazla artırması için de alanı var. Diğer perakendecilerin aksine, mağaza açılış maliyetleri üçüncü taraflarca yapıldığı için sınırlıdır. Ancak bu satın alma, Miniso'nun görünümünü gölgelemiştir.

Haftalık grafiğe bakıldığında, hisse senedi eğik çift tepe grafik deseni oluşturdu, popüler bir düşüş işareti. Bu hafta, bu desenin boyun çizgisinin altına, 5 Şubat'taki en düşük noktası olan 15,23 dolara düştü.

Hisse senedi ayrıca 25 haftalık Üstel Hareketli Ortalamanın (EMA) altına inerken, MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) gibi en önemli osilatörler aşağı yönlü hareket etti.

Dolayısıyla hisse senedinin önümüzdeki haftalarda daha da düşmesi ve ardından bu yıl veya 2025'te toparlanması muhtemel.