Micron hissesi güçlü ileriye dönük yönlendirmeyle %16 yükseldi: Bu bir alım fırsatı mı?

Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) hisse senedi fiyatında önemli bir artış yaşandı ve 26 Eylül'de piyasa öncesi işlemlerde %17'nin üzerinde artış görüldü.

Bu artış, şirketin etkileyici dördüncü çeyrek kazançlarını duyurmasının ve 2025 mali yılının ilk çeyreğine yönelik güçlü bir görünümün ardından geldi ve yapay zeka (YZ) ve veri merkezi pazarlarındaki güçlü talebi vurguladı.

Micron, 29 Ağustos'ta sona eren çeyrekte hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS) olarak 1,18 dolar bildirdi ve analistlerin 1,11 dolarlık beklentisini aştı.

Şirketin geliri, bir önceki yıla göre yüzde 93,3 artarak 7,75 milyar dolara çıktı ve 7,64 milyar dolarlık konsensüs tahminini aştı.

Düzeltilmiş brüt kar marjı, operasyonel verimlilik ve maliyet yönetimindeki iyileşmeyi yansıtarak, beklentilerin üzerinde, %34,7'lik seviyenin üzerinde, %36,5'e yükseldi.

Bu dikkat çekici büyümenin başlıca nedeni yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM) ve NAND flaş bellek ürünlerine olan talebin artmasıydı.

Micron'un NAND geliri yeni bir rekora ulaştı; veri merkezi solid-state sürücü (SSD) satışları ilk kez çeyreklik gelirde 1 milyar doları aştı.

Şirketin CEO'su Sanjay Mehrotra, "2025 mali yılına Micron tarihindeki en iyi rekabetçi konumlanmayla giriyoruz" diyerek, şirketin bu ivmeyi sürdürebileceğine olan güvenini vurguladı.

İleri rehberlik

Micron, 2025 mali yılının ilk çeyreği için geleceğe yönelik iyimser bir rehberlik sağladı.

Şirket, analistlerin tahmin ettiği 8,32 milyar doları aşarak, 8,5 milyar ila 8,9 milyar dolar arasında bir gelir, orta nokta ise 8,7 milyar dolar olarak tahmin ediliyor.

Düzeltme sonrası EPS'nin 1,66 ile 1,82 dolar arasında, 1,74 dolarlık orta nokta ile 1,52 dolarlık konsensüs tahmininin üzerinde gerçekleşmesi öngörülüyor.

Şirketin çekirdek pazarlarındaki güçlü seyrin devam ettiğini yansıtan düzeltilmiş brüt marjın %38,5 ile %40,5 arasında olması bekleniyor.

Analistlerin görüşü

Wall Street analistleri Micron'un performansına ve yönlendirmesine olumlu yanıt verdi.

Bank of America analisti Vivek Arya, "Satın al" notunu yineledi ve fiyat hedefini 110 dolardan 125 dolara yükseltti.

Arya, Micron'un tedarik disiplinine ve yapay zeka destekli HBM satışlarındaki büyümeye dikkat çekerek, HBM'nin giderek Micron ile Güney Koreli SK Hynix arasında "iki atlı bir yarış" haline geldiğini belirtti.

Mizuho analisti Vijay Rakesh, hem NAND hem de DRAM fiyatlandırmasındaki güçlü görünümü ve HBM'nin 2025'te umut verici bir görünüme sahip olduğunu belirterek, 135 dolarlık bir fiyat hedefiyle "Üstün Performans" notunu korudu.

Morgan Stanley analisti Joseph Moore ise 114 dolarlık fiyat hedefiyle "Eşit Ağırlık" notunu korudu.

Moore, güçlü yönlendirmeyi kabul ederken, bellek pazarındaki potansiyel arz fazlası konusunda endişelerini dile getirerek, hafif arz fazlası görünen bir pazarda fiyatların yükseldiğini ileri sürdü.

Nvidia, Broadcom ve Western Digital gibi şirketlerde daha iyi risk-ödül fırsatlarının bulunabileceğini belirtti.

HBM yatırımları karşılığını veriyor

Micron temelde yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem uygulamalarının desteklediği bellek ürünlerine olan artan talebi değerlendiriyor.

Şirketin HBM teknolojisine yaptığı yatırımlar karşılığını veriyor ve önemli ölçüde genişlemesi öngörülen bir pazarda onu kilit bir oyuncu konumuna getiriyor.

Micron'a göre HBM'nin toplam adreslenebilir pazarının 2023'te 4 milyar dolardan 2025'te 25 milyar dolara çıkması bekleniyor ve o zamana kadar HBM toplam bitlerin yaklaşık %6'sını tüketecek.

Micron, bu büyüyen pazardan önemli bir pay almayı hedefleyerek 2025 yılı başlarında HBM3E ürünlerinin üretimini artırmayı planlıyor.

Micron'un mali durumu sağlam kalmaya devam ediyor.

Şirket, üretim kapasitesini artırmayı amaçlayan önemli sermaye harcamalarına rağmen, çeyrek boyunca faaliyetlerden 3,41 milyar dolar nakit akışı elde etti ve 323 milyon dolar serbest nakit akışı bildirdi.

Şirket, 2024 mali yılını 9,16 milyar dolar nakit, satılabilir yatırımlar ve kısıtlı nakitle kapattı.

Micron ayrıca 7 Ekim itibarıyla kayıtlı hissedarlara 23 Ekim'de ödenmek üzere hisse başına 0,115 dolar tutarında, yaklaşık %0,48 getiri sağlayan üç aylık temettü açıkladı.

Değerleme ve Sermaye Harcamaları

Değerleme açısından Micron'un geleceğe yönelik metrikleri güçlü büyüme potansiyeline işaret ediyor.

Şirketin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı, 2025 mali yılı ve sonrası için iyimser kazanç beklentilerini yansıtıyor.

Micron, 2025 mali yılında hem sıfırdan fabrika inşaatına hem de HBM kapasite yatırımlarına odaklanarak 8,1 milyar dolar sermaye harcaması yapmayı planlıyor.

Bu stratejik yatırımların, marjları etkileyebilecek yakın vadeli amortisman maliyetlerindeki artışa rağmen şirketin uzun vadeli büyümesini desteklemesi bekleniyor.

Bazı analistler piyasadaki olası arz fazlası konusunda temkinli olsa da genel kanı Micron için olumlu bir görünüm yönünde.

Şirketin yapay zeka ve veri merkezi pazarlarındaki stratejik konumu ve bellek ürünlerine olan güçlü talep, şirketin sektör trendlerinden yararlanmak için iyi bir konumda olduğunu gösteriyor.

Bu temel unsurlar yerli yerindeyken, hisse senedinin fiyat eğilimini değerlendirmek ve potansiyel giriş noktalarını belirlemek için teknik grafiklere göz atmak için uygun bir zamandır.

107$ bariyerini aştı

Micron Technology'nin hisseleri, Haziran ayındaki 155 doların üzerindeki zirvelerinden bu yana önemli ölçüde düşüş yaşadı.

Ancak bugünkü çıkışın ardından güçlü bir yükseliş ivmesinin beklendiği görülüyor.

Kaynak: TradingView

Hissenin bugün 107 dolar seviyesindeki kısa vadeli direncinin üzerinde açılması bekleniyor.

Hisse senedi bu seviyenin üzerinde işlem görmeye devam eder ve bu seviyenin altına düşmezse boğalar hisse senedinin kontrolünü yeniden ele geçirecektir.

Dolayısıyla hisseye iyimser bakan yatırımcılar, bugünkü yükselişin ardından 96,3 dolardan stop loss koyarak hisseyi satın alabilirler.

Eğer yükseliş momentumu devam ederse hisse senedi Haziran ayındaki zirvelerini yeniden test edebilir.

Hisse senedine karşı düşüş bekleyen yatırımcılar dikkatli olmalı ve hisse senedi 107 doların üzerinde işlem gördüğü sürece hisse senedini açığa satmaktan kaçınmalıdır.