Blue Bird Corp, Roth Capital'in notunun düşürülmesiyle %5 düştü: Satma zamanı mı?

Blue Bird Corporation'ın (NASDAQ: BLBD) hisse senedi fiyatı, Roth Capital'in not düşürmesinin ardından bugün %5'in üzerinde düştü.

Yatırım şirketi, fiyat hedefini 48 dolar seviyesinde sabit tutarken notunu "Al"dan "Nötr"e çevirdi.

Düşüşün nedeni, ABD Çevre Koruma Ajansı'nın (EPA) temiz okul otobüsleri için sağladığı 965 milyon dolarlık fonun zamanında dağıtılmasıyla ilgili endişeler.

Yatırımcıların habere hızlı tepki vermesi hisse senedinde ciddi bir satış dalgasına yol açtı.

Roth Capital analisti Craig Irwin, EPA'nın tahsis edilen fonları etkin bir şekilde serbest bırakma kabiliyeti konusunda şüphelerini dile getirdi.

Dizel okul otobüslerini elektrikli ve düşük emisyonlu alternatiflerle değiştirmeyi amaçlayan EPA'nın Temiz Okul Otobüsü İndirim Programı, halihazırda 3 milyar dolar ödül verdi ve geçen ay ek olarak 965 milyon dolar daha verildiğini duyurdu.

Ancak Irwin, bürokratik engellerin finansmanı geciktirebileceğine ve bunun da Blue Bird'ün yakın vadede gelir büyümesini ve sipariş karşılamasını etkileyebileceğine inanıyor.

Blue Bird Corp'ta liderlik türbülansı

Yatırımcıların endişelerine ek olarak, Blue Bird'ün liderlik ekibinde de türbülanslar yaşanıyor.

Şirket, Ağustos ayının başlarında Britton Smith'in 29 Eylül'den itibaren CEO ve Başkanlık görevlerini üstleneceğini duyurmuştu.

Sadece bir ay sonra Smith, kişisel nedenlerden ötürü 28 Eylül'de görevinden istifa etti.

Bu beklenmedik liderlik değişikliği, CEO Phil Horlock'un Başkanlık görevini yeniden üstlenmesine yol açtı.

Roth Capital, not indirimine katkıda bulunan faktörlerden birinin yönetimdeki bu istikrarsızlık olduğunu belirterek, bunun yatırımcı güvenini artırmada pek bir etkisi olmadığını kaydetti.

Blue Bird Corp: güçlü mali performans

Tüm bu zorluklara rağmen Blue Bird, 2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde güçlü mali sonuçlar bildirdi.

Şirketin GAAP dışı hisse başına kazancı 0,91 dolar olarak açıklandı ve analist beklentilerini 0,40 dolar aştı.

Çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemine göre %13,3 artışla 333,4 milyon dolara ulaştı ve tahminleri 6,72 milyon dolar aştı.

Bu büyüme, özellikle D tipi ve elektrikli araçlarda daha yüksek fiyatlandırma ve iyileştirilmiş satış karması sayesinde gerçekleşti, ancak birim hacim nispeten sabit kaldı.

Şirketin Mali İşler Direktörü Razvan Radulescu, üçüncü çeyreğin şirketin şimdiye kadarki en yüksek çeyreklik düzeltilmiş FAVÖK'ünü getirdiğini vurguladı.

Bu güçlü performans, Blue Bird'ün yıllık beklentilerini artırmasına neden oldu.

Şirket şimdi, önceki tahminlere göre 1,30 milyar ila 1,33 milyar dolar arasında net gelir ve 170 milyon ila 180 milyon dolar arasında düzeltilmiş FAVÖK bekliyor; bu da %13,1 ila %13,5 marjına denk geliyor.

Blue Bird ayrıca, yaklaşık 2 milyar dolarlık gelir üzerinden %15'lik düzeltilmiş FAVÖK marjı hedefleyerek uzun vadeli kar beklentisini yükseltti.

Blue Bird Corp hisse senedi değerlemesi

Şirketin iyimserliği, sağlıklı bir birikim ve elektrikli araçlara (EV) yönelik artan taleple destekleniyor. Üçüncü çeyrek itibarıyla Blue Bird'ün birikimi yaklaşık 775 milyon dolara ulaşarak 5.200'den fazla otobüsü temsil ediyor.

Elektrikli otobüs siparişleri %38 arttı ve yaklaşık 180 milyon dolar değerinde 567 adetlik bir elektrikli araç siparişi birikimi oluştu; bu da bir önceki yıla göre %11'lik bir artış anlamına geliyor.

Ancak şirket, EPA siparişleri ve teslimat programlarıyla ilgili zamanlama sorunları nedeniyle EV satış görünümünü yaklaşık 100 birim aşağı yönlü güncelledi.

Blue Bird'ün geleceğe bakıldığında, okul taşımacılığında temiz enerjiyi teşvik etmeyi amaçlayan önemli federal fonlardan yararlanmaya hazır olduğu görülüyor.

Çevre Koruma Ajansı'nın (EPA) Temiz Okul Otobüsü Programı önümüzdeki yıllarda yaklaşık 5 milyar dolar ayırdı ve yaklaşık 4 milyar dolar hala kullanılabilir durumda.

Şirket, bu fonların önemli bir kısmını güvence altına almayı ve son turda siparişlerin yaklaşık yüzde 30'unu almayı bekliyor, bu da 1.900 otobüse denk gelebilir.

Ayrıca Enflasyonu Azaltma Yasası kapsamında elektrikle çalışan otobüslere 650 milyon dolar kaynak ayrıldı ve bu da şirketin büyüme potansiyelini daha da artırdı.

Değerleme cephesinde, Blue Bird'ün hissesinin tarihsel ortalamalarının altında işlem gördüğü görülüyor.

Şirketin ileriye dönük P/E oranı, 2024 mali yılı EPS tahminlerine göre 14,74 seviyesinde olup, bu oran şirketin beş yıllık ortalama P/E'si olan 30,25'e kıyasla önemli bir iskontodur.

Analistler, güçlü talep ortamının, Blue Bird'ün operasyonel verimliliğe ve elektrikli otobüsler ile satış sonrası parçalar gibi yüksek marjlı ürünlere odaklanmasıyla bir araya gelmesinin, önemli bir yükseliş potansiyeline yol açabileceğini öne sürüyor.

Ancak federal fonlamanın gecikmesi veya talep görünümünün zayıflaması durumunda riskler devam ediyor.

Son not indirimi ve yönetim değişiklikleri bazı olumsuzluklara yol açsa da Blue Bird'ün güçlü mali performansı ve iyimser rehberliği dayanıklılığa işaret ediyor.

Karma sinyalleri değerlendiren yatırımcılar için soru, mevcut düşüşün bir satın alma fırsatı mı yoksa bir uyarı işareti mi olduğudur.

Daha net bir bakış açısı kazanmak için, hisse senedinin fiyat eğilimini analiz etmek ve potansiyel giriş ve çıkış noktalarını belirlemek için teknik grafiklere yönelelim.

BLBD hissesi: ortaya çıkan zayıflık

Blue Bird'ün hissesi bu yılın Haziran ayında tüm zamanların en yakın 60$ seviyesine ulaştı ancak kısa süre sonra düşüş dönemine girdi. Yeni zirveleri geri kazanma çabasına rağmen, hisse 56$ seviyesinin üzerinde işlem görürken önemli bir dirençle karşılaştı.

Kaynak: TradingView

Uzun vadeli haftalık grafiklerde güçlü kalmaya devam etse de, orta vadeli ve kısa vadeli grafiklerde yukarı yönlü momentumunu kaybetti. Son zamanlarda 100 günlük hareketli ortalamasının altına düştükten sonra şimdi 200 günlük hareketli ortalamasının altına düşmenin eşiğinde.

Bu faktörleri göz önünde bulundurarak, hisse senedine olan iyimserliğini sürdüren yatırımcılar, istikrar belirtileri göstermediği sürece mevcut seviyelerden yeni uzun pozisyonlar başlatmamalıdır.

Kısa pozisyon açmaya istekli yatırımcılar, hissenin 100 günlük hareketli ortalamasının üzerinde bir takip eden zarar durdurma ile 45$ seviyelerine yakın bir yerde bunu yapabilirler. Düşüş trendi devam ederse hisse senedi tekrar 31,5$ civarındaki orta vadeli desteğine düşebilir ve burada karlar elde edilebilir.