AMD hisse senedi fiyatı %33 oranında artabilir, ancak 29 Ekim kritik olacak

AMD (NASDAQ: AMD) hisse senedi fiyatı son birkaç haftada geri çekildi ve Ağustos ayındaki 121,80$'lık düşük seviyeden şu anki 170$'a yükseldi. 2020'deki en düşük seviyesinden %208'den fazla sıçradı.

AMD hisseleri bu yıl %26'nın üzerinde artış göstererek, VanEck Semiconductor ETF (SMH) ve iShares Semiconductor ETF (SOXX) hisselerinin sırasıyla %50 ve %28 oranında artış göstermesinin altında kaldı.

En önemlisi, AMD'nin hisseleri bu yıl yüzde 160'ın üzerinde artış gösteren ve piyasa değerini 2,6 trilyon doların üzerine çıkaran Nvidia'nın gerisinde kaldı.

AMD yapay zeka konusunda geride ama Intel'in sıkıntılarından faydalanabilir

AMD'nin hissesi iki temel nedenden ötürü düşük performans gösterdi. Birincisi, AMD'nin işinin önemli bir parçası olan PC sektörünün devam eden yavaş toparlanmasından zarar gördü.

Gartner'ın en son raporu, küresel PC satışlarının ikinci çeyrekte 60,6 milyona sıçradığını ve Lenovo, HP ve Dell'in en büyük pazar payına sahip olduğunu gösterdi. Bunlar iyi sayılar olsa da, %2'den az bir artışı temsil ediyorlardı.

İkincisi, AMD hissesi GPU endüstrisindeki küçük pazar payı nedeniyle zorlandı, bu endüstri artık Nvidia tarafından domine ediliyor. Veriler AMD'nin GPU endüstrisinde %15 pazar payına sahip olduğunu gösteriyor.

Ancak Nvidia'nın kazandığı alan, geliştiricilerin genel amaçlı işlemler için GPU'ları kullanmalarına olanak tanıyan bir programlama modeli olan Hesaplama Birleşik Aygıt Mimarisi'dir (CUDA).

CUDA, sektörde en büyük pazar payına sahip olup şirketlerin GPU'larını alıp yapay zeka (YZ) sektöründe yeniden kullanmalarına olanak sağlıyor.

AMD, AI sektörünü hedefleyen Radeon GPU'larını zaten piyasaya sürdü. Örneğin, RDNA 3, RDNA 2'den 2 kat daha fazla AI performansı sunar. Bunu, hesaplama birimi başına 2 AI hızlandırıcısı, büyük bir VRAM'i ve geniş uyumluluğu sayesinde yapar.

Daha fazlasını okuyun: AMD hissesi, yapay zeka çipleri reklamlarına rağmen düşürüldü

Microsoft ve Alphabet gibi büyük şirketlerin önemli talebi nedeniyle bu AMD yongalarının veri merkezi endüstrisinde pazar payı kazanmaya başlama ihtimali var. Ayrıca, MI300 yongaları daha yüksek kalitede ve daha düşük fiyatlıdır.

En son sonuçlar AMD'nin AI veri merkezi sektöründe pazar payı elde ettiğini gösterdi. Geliri Q2'23'te 1,3 milyar dolardan Q2'24'te 2,84 milyar dolara yükseldi.

AMD'nin AI'daki bir diğer potansiyel katalizörü, diğer potansiyel rakip Intel'in zorlanıyor olmasıdır. Veri merkezi geliri, önemli talebi göz önünde bulundurduğunuzda şaşırtıcı bir durum olan 2. çeyrekte %3 düşerek 3 milyar dolara geriledi.

Bu nedenle analistler AMD'nin önümüzdeki yıllarda Nvidia'dan pazar payı alabilecek en iyi konumda olduğunu öngörüyor.

AMD daha fazla zorlukla karşı karşıya

AMD'nin karşı karşıya olduğu en büyük zorluk, büyüyen veri merkezi işinin, şirketin diğer zayıf alanlarındaki zayıflıkları telafi etmeye yardımcı olup olmayacağıdır.

Örneğin, en son finansal sonuçlar, oyun gelirinin geçen çeyrekte %59 düşerek 648 milyon dolara gerilediğini gösterdi. Ayrıca, birinci çeyreğe göre %30 düştü.

Oyun sektörü hâlâ büyük bir sektör olsa da, insanların COVID-19 salgını sırasında eskisi gibi oyun oynamaması nedeniyle yakın gelecekte zayıflığının devam edeceğine dair işaretler var.

AMD'nin gömülü işi de iyi gitmiyor. Bu segment, AMD'nin Xilinx'i 50 milyar dolara satın almasından büyüdü. İş, şirketlerin oyun ve sağlık gibi büyük endüstriler için gelişmiş çipler oluşturmasına yardımcı oluyor.

Son çeyrekte gömülü geliri yüzde 41 düşüşle 861 milyon dolara gerilerken, faaliyet geliri yüzde 54 düşüşle 345 milyon dolara geriledi.

Değerleme endişeleri devam ediyor

Diğer önemli zorluk ise AMD'nin 263 milyar doları aşan piyasa değeriyle ABD'deki en aşırı değerlenen şirketlerden biri haline gelmiş olması.

Bu, gelir büyümesi durmuş bir şirket için büyük bir rakam. Üçüncü çeyrek geliri %9 artarak 5,8 milyar dolara çıktı.

Analistler, şirketin üçüncü çeyrek gelirinin yüzde 15 artarak 6,7 milyar dolara çıkmasını, yıllık gelirinin ise 25,6 milyar dolar olmasını bekliyor.

Bu rakamlar AMD'nin ileriye dönük fiyat-satış oranının 10,8 olduğu ve bunun Wall Street şirketlerinin çoğundan daha yüksek olduğu anlamına geliyor.

İleri GAAP fiyat-kazanç oranı 130'dur ve bu, endüstri medyanı olan 29'dan ve Nvidia'nın 45'inden daha yüksektir. Bu dikkat çekicidir çünkü bunlar yıllar önce kurulmuş karşılaştırılabilir şirketlerdir. Nvidia 1993'te kurulmuşken AMD 1969'dan beri faaliyettedir.

AMD hisse senedi fiyat analizi

AMD grafiğiTradingView tarafından

AMD hisse senedi için bir sonraki önemli katalizör, veri merkezi işine daha fazla renk katacak olan 29 Ekim'deki yaklaşan kazançları olacak.

Bundan önce, hisse senedi popüler bir yükseliş işareti olan ters baş-omuz formasyonunu oluşturdu. Ayrıca, 200 günlük ve 50 günlük hareketli ortalamalar yükseliş geçişi yaptığında bir altın çapraz formasyon da oluşturdu.

Bu nedenle, boğalar Temmuz ayındaki en yüksek noktası olan 187$'daki bir sonraki önemli hedefi hedefledikçe hisse senedi muhtemelen yükselmeye devam edecektir; bu, mevcut seviyenin yaklaşık %10 üzerindedir. Bu seviyenin üzerinde bir kırılma, mevcut seviyenin %33 üzerinde olan 227$'lık yıl başından bu yana en yüksek seviyesine yükselmesini sağlayabilir.