Yapay zeka patlaması nedeniyle Samsung'un kâr toparlanması duraklıyor mu?

Samsung Electronics, Salı günü üç aylık kârında dört kattan fazla artış duyurmaya hazırlanıyor; bu artışın büyük kısmı bellek yongalarına olan talebin artmasıyla destekleniyor.

Ancak şirketin, büyümekte olan yapay zeka (YZ) patlamasından tam olarak yararlanamaması ve bu alanın kritik bir genişleme alanı olması nedeniyle bu toparlanma hızının yavaşladığı görülüyor.

LSEG SmartEstimate'e göre, 29 analistin görüşlerine dayanarak Samsung'un 30 Eylül'de sona eren çeyrekteki faaliyet kârının 10,33 trilyon won'a (7,67 milyar dolar) ulaşması bekleniyor.

Bu, geçen yılın aynı çeyreğinde kaydedilen 2,43 trilyon wonluk kâra göre keskin bir artışı temsil ediyor, ancak bir önceki çeyrekte kaydedilen 10,44 trilyon wonluk kârla karşılaştırıldığında pek de ilerleme kaydedilemediği görülüyor.

Çip talebi toparlanıyor, ancak geleneksel sektörler zayıf kalmaya devam ediyor

Küresel yarı iletken endüstrisi, yapay zeka sunucularında kullanılan çiplere olan talebin artmasıyla geçen yılki düşüşten yavaş yavaş toparlanıyor.

Analistler, buna rağmen akıllı telefonlar ve kişisel bilgisayarlarda kullanılan geleneksel çiplerdeki toparlanmanın oldukça yavaş olduğunu gözlemliyor.

Dünyanın en büyük bellek yongası, akıllı telefon ve televizyon üreticisi olan Samsung, Nvidia (NVDA.O) gibi önemli müşterilerine yüksek performanslı yapay zeka yongaları tedarik etme yarışında SK Hynix (000660.KS) ve Micron (MU.O) gibi rakiplerinin gerisinde kalıyor.

Aynı zamanda şirket, emtia çipleri için Çinli üreticilerin artan rekabetiyle karşı karşıya kalıyor ve bu da önümüzdeki yolu daha belirsiz hale getiriyor.

Samsung'un çip bölümü kâr elde ediyor, ancak önemli bir düşüş var

Tüm bu zorluklara rağmen Samsung'un çip bölümünün üçüncü çeyrekte 5,5 trilyon wonluk bir işletme kârı elde etmesi bekleniyor; bu, bir yıl önceki zararlara göre önemli bir toparlanma anlamına geliyor.

Ancak Reuters'ın derlediği 10 analistin tahminlerine göre, bu kâr, çalışanlara verilen ikramiyeler için ayrılan karşılıkların da etkisiyle, bir önceki çeyreğe göre yüzde 15'lik bir düşüşü temsil ediyor.

Analistler, Samsung'un yüksek marjlı yapay zeka çip pazarına geç girmesinin yanı sıra Çin pazarına ve geleneksel mobil çiplere daha fazla yatırım yapmasının, onu hem jeopolitik risklere hem de durgun talebe karşı daha duyarlı hale getirdiğini öne sürüyor.

Macquarie Equity Research analisti Daniel Kim, Reuters'a yaptığı açıklamada, "Emtia DRAM piyasasının daha zayıf olması durumunda Samsung'un 1 numaralı DRAM tedarikçisi unvanını kaybetme olasılığı daha yüksek" dedi.

Akıllı telefonlar ve bilgisayarlarda önemli bir yer tutan konvansiyonel DRAM çip pazarındaki aşırı arzın, Samsung'u özellikle SK Hynix gibi rakiplerinden daha fazla etkileyebileceği uyarısında bulundu.

Micron ve Çinli rakipler güç kazanırken rekabet kızışıyor

Bu görünüm, Micron'un daha iyimser tahminleriyle çelişiyor.

Micron, geçen ay birinci çeyrek sonuçlarının Wall Street beklentilerini aşacağını ve yapay zeka sektöründe bellek yongalarına olan talebin artması sayesinde büyük ölçüde on yıldan uzun bir süredir en yüksek çeyrek gelirini bildireceğini öngörmüştü.

Samsung'un çip tasarımı ve sözleşmeli üretimini kapsayan bellek dışı çip işinin de üçüncü çeyrekte zarar göstermesi bekleniyor.

Şirket, sektöre hakim olan ve müşterileri arasında Apple (AAPL.O) ve Nvidia gibi teknoloji devlerinin bulunduğu Tayvanlı TSMC (2330.TW) ile rekabette zorluklarla karşı karşıya kaldı.

Reuters'ın Eylül ayındaki haberine göre, Samsung'un bu zorlukları hafifletmek için belirli bölümlerdeki yurtdışı personelinin yüzde 30'una kadarını işten çıkardığı bildiriliyor.

Katlanabilir telefonlar ve mobil iş baskı altında

Samsung'un mücadelesi sadece çip işiyle sınırlı değil.

Analistler, şirketin üst düzey katlanabilir telefon segmentinde, Huawei gibi Çinli rakiplerle sert rekabetle karşı karşıya kalması nedeniyle beklentilerin altında sonuçlar elde etmesinin beklendiğini öne sürüyor.

Reuters'ın derlediği tahminlere göre, Samsung'un cep telefonu ve ağ bölümlerinin üçüncü çeyrek faaliyet karı bir önceki yıla göre yüzde 20 düşüşle 2,6 trilyon won olarak gerçekleşti.

Şirketin hisse senedi performansı bu zorlukları yansıttı. Samsung hisseleri bu yıl %23 düştü ve aynı dönemde %23 artış kaydeden SK Hynix'in gerisinde kaldı.

Samsung, Salı günü üçüncü çeyrek ön kazançlarını açıklayacak, tam mali raporun ise bu ayın sonlarında yayınlanması bekleniyor.

Sonuçlar, şirketin teknoloji ve yapay zeka alanındaki değişen dinamiklere ayak uydurup uyduramayacağı veya artan rekabet ortamında zorluklarla karşılaşmaya devam edip etmeyeceği konusunda daha fazla fikir verecektir.