Remy Cointreau hissesi Çin tarife haberlerinin ardından düştü, ancak daha derin sorunlar devam ediyor

Remy Cointreau'nun hisseleri, Çin'in Avrupa'dan ithal brendiye yeni anti-damping vergileri getireceğini açıklamasının ardından Salı günü yaklaşık %8,5 oranında sert bir düşüş yaşadı.

Ancak bu, Fransız içki üreticisinin karşılaştığı sorunlardan sadece biri.

Ana pazarlardaki zayıf talep ve sert rekabet gibi daha geniş kapsamlı sorunlar, şirketin performansını önemli ölçüde etkileyerek hisse senedinin geçen yıl boyunca zorlanmasına neden oldu.

Avrupa Birliği'nin Çin yapımı elektrikli araçlara vergi koyma kararının ardından Çin, Avrupa brendilerine yüzde 30,6 ile yüzde 39 arasında geçici vergiler getirdi.

Bu hamle, Remy Cointreau, Pernod Ricard, LVMH ve Diageo gibi birçok Avrupa içki üreticisinin hisselerinde düşüşe neden oldu.

Çoğu şirket yüzde 1 ile 4 arasında düşüş yaşarken, Remy Cointreau en sert düşüşü yaşayarak dış baskılara karşı kırılganlığını ortaya koydu.

Remy Cointreau'nun hisseleri bir süredir düşüşte.

Hisse senedi fiyatı son bir yılda yaklaşık %45 düşerken, sadece son altı ayda %35'lik bir düşüş yaşandı.

Rakibi Pernod Ricard ise daha az dramatik kayıplar yaşadı; geçen yıl yüzde 19, son altı ayda ise yüzde 12 düştü.

Salı günü hem UBS hem de Citi şirketin görünümünü revize etti.

Citi, fiyat hedefini 120 avrodan 115 avroya düşürerek Satın Al notunu korurken, UBS ise hedefini 93 avrodan 71 avroya düşürdü ve nötr duruşunu korudu.

Bu arada Oddo BHF "üstün performans" notunu yineledi ancak hedef fiyatını 95 avrodan 90 avroya düşürdü.

Remy Cointreau hissesi: sıkıntılarını ne tetikliyor?

Remy Cointreau'nun düşüş eğilimine girmesine katkıda bulunan birkaç faktör var.

ABD'de şirket hala stok ayarlamalarıyla boğuşuyor, satış trendlerinde güçlü bir toparlanma görülmüyor.

Asya-Pasifik (APAC) bölgesi, özellikle Çin olumsuz rüzgarlarla karşı karşıya kalırken, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) bölgesinde ise rekabet yoğunlaştı ve bu da performansın zayıflamasına neden oldu.

Yatırımcıların başlıca endişeleri arasında ABD'de Konyak ve Likör & İçki satışlarının yavaşlaması, Çin'deki zorlu ekonomik koşullar ve gerçekleşmesi zaman alabilecek olası hükümet teşvik önlemleriyle ilgili belirsizlikler yer alıyor.

Ayrıca Fransa'nın önerdiği yasal değişiklikler, kurumlar vergisini artırarak şirketlerin zorluklarını daha da artırabilir.

Şirketin mali performansı bu sıkıntıları yansıtıyor.

Remy Cointreau, 2024'ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %22,89'luk bir gelir düşüşü ve 4. çeyrekte %18,2'lik bir çeyreklik düşüş bildirdi.

Çin'de önemli bir satış dönemi olan Orta Sonbahar Festivali'nin de beklentileri karşılamaması, Çin pazarındaki zorlukları artırdı.

Remy Cointreau hissesi toparlanabilir mi?

Tüm olumsuzluklara rağmen Citi, Remy Cointreau'nun uzun vadeli beklentileri konusunda iyimserliğini koruyor ve önümüzdeki iki üç yıl içinde şirketin hisse senedini kendi kapsam evreninde "mutlak olarak en büyük yükseliş potansiyeline" sahip hisse senedi olarak nitelendiriyor.

Şirketin %71,19'luk brüt kar marjı, şirketin premium içkilerinde hâlâ güçlü bir fiyatlandırma gücüne sahip olduğunu gösteriyor.

Oddo BHF ayrıca içki piyasasında bir toparlanma potansiyeli görüyor ve Remy Cointreau ile Diageo'nun ABD ve Çin'e olan maruziyetleri nedeniyle iyi bir konumda olduğunu belirtiyor.

Ancak böyle bir toparlanmanın zamanlamasının belirsizliğini koruduğu ve kısa vadeli performansın baskı altında kalmaya devam etmesinin muhtemel olduğu uyarısında bulunuldu.

Remy Cointreau şimdilik zayıf satışlar, dış rekabet ve makroekonomik belirsizlikler gibi önemli zorluklarla baş etmek zorunda ve anlamlı bir toparlanmanın piyasa koşulları iyileşene kadar gecikmesi muhtemel.