RYLD ETF: %12 getiri sağlayan Russell 2000 ETF'si satın alınmalı mı?

Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD), en popüler küçük sermaye odaklı aktif fonlardan biri haline geldi. 1,4 milyar doların üzerinde birikim yaptı ve bu fonların 35 milyon doları bu yıl geliyor. Peki, RYLD, IWM gibi diğer popüler Russell 2000 fonlarına göre daha iyi bir alternatif mi?

RYLD ETF’si nedir?

Aktif fonlar, son yıllarda finansal hizmetler sektörünün en hızlı büyüyen sektörü haline geldi.

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) son üç yılda 36 milyar doların üzerinde varlık biriktirdi. Benzer şekilde, JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) 16 milyar doların üzerinde varlığa sahip.

Global X Russell 2000 Covered Call ETF, Russell 2000 endeksini hedeflerken JEPI ve JEPQ'nun başarısını tekrarlamayı amaçlıyor.

Russell, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki 2.000 küçük ve orta ölçekli şirketi takip eden oldukça popüler bir endekstir. Fonun en büyük şirketlerinden bazıları Shockwave Medical, Novavax, Crocs ve Roku'dur.

RYLD ETF, opsiyon kullanarak gelir elde ederken Russell 2000 endeksinden de faydalanmayı hedefliyor.

Yaklaşımı oldukça basittir. Öncelikle, varlık yöneticisi toplam fonlarının yaklaşık %80'ini Cboe Russell 2000 BuyWrite Endeksi bileşenlerine yatırır. Bu durumda, en büyük bileşeni Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx ve Cartesian'dır.

İkinci olarak, fon daha sonra Russell 2000 endeksi üzerinde çağrı opsiyonları satar ve yatırımcılarına temettü olarak dağıttığı primi alır. Çağrı opsiyonu, yatırımcılara bir varlığı vade fiyatından satın alma hakkı veren bir türevdir.

Bu ticaretin RYLD ETF'nin nasıl çalıştığı üzerinde büyük bir etkisi vardır. İdeal olarak, fon Russell 2000 endeksi yükseldiğinde para kazanır.

Endeks düştüğünde, çağrı öğesi geçersiz hale gelir çünkü daha ucuz bir fiyattan satın alınabilir. Endeks yükselirse, fon daha ucuz fiyattan satın alma hakkı nedeniyle fayda sağlar.

Ancak zorluk, endeksin tutma süresi içinde keskin bir şekilde yükselmesidir. Potansiyel kazançlar genellikle vade fiyatı seviyesine kadar sınırlandırılır.

RYLD ETF iyi bir yatırım mıdır?

Son makalelerimde, JEPI ve JEPQ gibi aktif fonların Wall Street'teki en yüksek temettüleri sunduğunu, ancak toplam getirilerinin genellikle S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinin gerisinde kaldığını gösterdim.

Aynı durum, Tesla ve Nvidia'ya yatırım yapmak için çağrı opsiyonu yaklaşımını kullanan TSLY ve NVDY gibi diğer popüler tek hisse senedi ETF'leri için de geçerlidir.

RYLD'nin performansını ölçmek için en iyi yaklaşım, Russell 2000 endeksini izleyen iShares Russell 2000 ETF (IWM) ile karşılaştırmaktır. 68 milyar doların üzerinde varlığa sahiptir ve en büyük küçük ve orta ölçekli şirketleri izler.

Russell 2000 endeksindeki en büyük bileşenler FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt ve Applied Industrial Technologies'dir. En büyük endüstrileri sağlık, finans ve endüstriyeldir. Fonun gider oranı %0,19 ve temettü getirisi %1,17'dir.

RYLD'nin temettü getirisi %12,3'tür ve bu onu en iyi getirilerden biri yapar. Ancak bir yatırım için en iyi yaklaşım, hisse senedi getirisi ve temettünün eklenmesiyle hesaplanan toplam getiriye bakmaktır.

RYLD'nin bu yılki toplam getirisi şu ana kadar %5 olurken, IWM fonu %9,28 getiri sağladı. SPY fonu ise %20 getiri sağladı.

Aynı eğilim son üç yılda da yaşandı, RYLD %8,7 düşerken IWM fonu %1,46 arttı. Ayrıca, SPY fonu aynı dönemde %35'in üzerinde sıçradı. RYLD'nin gider oranı %0,60'tır, yani sahipleri düşük performans için ödeme yapıyor.

Tarihsel olarak, küçük sermayeli hisse senetleri Amazon, Alphabet, Apple ve Nvidia gibi daha büyük emsallerinden daha düşük performans göstermiştir. Bu nedenle, birçok çalışmanın gösterdiği gibi, sözde boomer candy ETF'leri yerine basit pasif fonlara yatırım yapmak mantıklıdır.